重庆农商行涨3.75% 交银国际维持买入评级

　　新浪财经讯 10月26日消息，重庆农商行(3618-HK)涨3.75%至3.04港元，成交额3198万港元。交银国际维持该股买入投资评级，考虑到市场估值下降，下调目标价至4.50港币(原为5.28港币)。目前11年PE和PB为5.43和0.85倍，股价存在低估。

　　交银国际称，9月末公司核心CAR和CAR分别为14.5%和15.75%，比6月末下降0.17和0.24个百分点，在上市银行中位于较高水平。公司基本面仍处快速改善通道，资产质量仍有较大改善空间；在行业存款竞争力度加大的背景下，公司位于县域的广泛网络带来稳定低成本的资金来源。我们基本维持11 年盈利预测，同时略下调12年-13年盈利预测，主要是略上调12年、13年业务管理费预测，略下调12年-13年盈利预测1.6%/2.5%，预计11年-13年盈利增长分别为34.3%/19.5%/17.6%。