11月基金投资策略：政策给力 大盘盘升

　　众禄基金研究中心

　　【众禄基金研究中心核心观点】经过近三个月的单边下行之后，A股10月份的表现令人倍感欣慰，期间虽几经波折，但最终收红，且实现近一年最高月度涨幅。印证了我们10月策略提出的“经过系统性风险的持续释放，A股市场最悲观的时刻即将过去”的判断。外围市场趋稳、政策积极信号、市场资金面改善等各种正面因素的累积发酵是推动10月股市逆转的主要因素。众禄基金研究中心认为这些正面因素有望推动市场反弹的延续，即使急涨后容易出现短期震荡，但反弹的动力并未衰竭。需要提醒投资者的是，国内产业结构调整、潜在经济增速下滑、通胀底部抬升等，将会在一定程度上对市场反弹的时间和空间形成抑制，长期趋势性机会尚未到来。建议继续维持稳健策略，保持70%左右的仓位水平，同时积极优化持仓结构，对于部分长期业绩差、波动和风险偏高的基金，建议在市场反弹过程中及时进行调整，部分风险承受能力较好的成长型投资者可适度参与部分交易型基金以分享反弹成果。

　　一、10月市场总结

　　本月上证指数收于2468点，较上月2359点上涨109点，涨幅4.62%，收盘指数落于月均线2395上方73点处，上证日均成交额743.8亿，较上月的576.5亿增加29.01%，月形态为放量反弹(深证成指收于10481点，较上月10292点上涨189点，涨幅1.83%，中小板指数收于5146点，较上月4990点上涨156点，涨幅3.13%)。本月上证波动区间为2483-2307，幅度为176点，较上月波动幅度(236点)减少25.42%，震级为3级，与上月持平。

　　本月板块涨多跌少，涨幅较大的板块有教育传媒、网络游戏、保险、水泥、水利建设、供水供气、铁路基建、数字电视等，涨幅均大于8%。稀缺资源、S板以及部分区域概念板块等出现下跌，但跌幅均在4%以内。本月沪深个股上涨和下跌家数比为5：2，其中有19.61%的个股涨幅超过10%，有2.94%的个股跌幅超过10%。个股算术平均13.69元，较上月上涨3.96%，弱于上证指数的表现。本月A股流通市值为18.25万亿，较上月上涨4.71%。本月小盘股表现弱于大盘股。

　　10月1日至10月30日，开放式偏股型基金平均上涨3.10%，而同期上证综合指数上涨4.84%。期间581只开放式偏股型基金收益率分布在10.17%和-2.48%之间，其中，国泰上证180金融ETF联接涨幅最大，而东吴行业轮动跌幅最大。分类来看，股票型中主动型基金平均上涨2.91%，指数型基金平均上涨4.11%；混合型基金平均上涨2.65%；债券型基金平均上涨2.41%。

　　二、11月市场预测

　　10月上证波动区间为2483-2307，向上溢出众禄指数预测范围，上穿3点，下差67点。根据众禄指数系统预测，11月市场重心转跌为升，较10月的2410增加20点至2430，预计11月主波动区间2555-2380，阻力区间2610-2555，支撑区间2380-2255。建议继续维持稳健策略，保持70%左右的仓位水平，同时积极优化持仓结构，对于部分长期业绩差、波动和风险偏高的基金，建议在市场反弹过程中及时进行调整，部分风险承受能力较好的成长型投资者可适度参与部分交易型基金以分享反弹成果。

　　三、众禄投资策略

　　1.基金投资策略：稳健策略——偏股型基金和债券型基金均衡配置。择基策略：选择资产配置契合度高、选股能力强、灵活度高的基金；择时策略：请按照个人情况，参考众禄指数预测系统预测阻力和支撑区间进行操作。

　　2.新基金认购策略：最优新基金选择——海富通国策(519033)：把握政策机会 投资中国转型。

　　3.基金定投策略：“众禄定投红绿灯”——绿灯。