期钢震荡为主 前期多单谨慎持有

　　中国国际期货  余晓峰  孙伟

　　今日热点：

　　1.据道琼斯通讯社调查结果，预计10月份中国官方采购经理人指数(PMI)将上升至51.7，显示制造业活动加速扩张。

　　2.31日上午日本今年第三次干预汇市，但市场普遍预期日本央行或将在美联储本周召开之后再采取干预行动。由于日本当局财政状况不佳，且拥有其他政策选择，日本当局干预的力度不及瑞士央行。

　　3.美国供应管理协会(ISM) 10月31日公布的数据显示，美国10月ISM纽约企业活动大幅萎缩。美国10月ISM纽约企业现况指数自9月的50.6跌至44.0，创2009年4月以来新低，且为过去三个月中的二度萎缩。

　　4.1日澳洲央行公布议息情况，晚间美国联邦公开市场委员会(FOMC)召开议息会议(至2日)。

　　5、31日全国共有28家钢厂发布调价信息，涨跌互现。其中有23家钢厂对建筑钢材进行调价，以涨为主，幅度在 -150+200元/吨。

　　中期点评：国际方面日本干预汇市，提振美元，大宗商品价格受压。美国经济数据呈现疲弱态势，国际经济形势偏空。10月中国官方PMI向好，国内制造业活动加速扩张，钢厂上调建材价格，期钢受此提振，价格震荡为主。

　　资金流向分析：

　　螺纹主力1201成交量121.4万手，比上一交易日减少59.7万手，其中外盘60.3万手，占比50%，内盘61.2万手，占比50%，持仓量56.4万手，减少1.8万手。

　　据上交所前20会员盘后持仓数据显示，螺纹主力1201今日成交量58.8万手，减少25.4万手，前20名会员持多单18.3万手，较上一交易日增加约0.4万手，空单20.1万手，较上一交易日增加约0.2万手。

　　从市场资金流向来看，今日市场总资金流入约31.2亿元，约0.54%，三大板块资金变化不一，其中农产品板块资金流出63.4亿，约2.3%，能化板块资金持续小幅流入约0.04亿，金属板块资金流入约94.5亿，约4.2%。金属板块铜、锌、铅、螺纹品种资金小幅流入，铝、黄金品种资金流出，其中黄金品种资金流出幅度为6.6%，铜资金流入约9.1%。螺纹品种资金流入约6.13亿，约1.6%。

　　中期点评：螺纹主力1201小幅高开震荡，收盘微涨，价格区间4070-4159，持仓量减少3.2%，成交量减少约33%，买卖单交投情绪趋同。

　　从上交所数据来看，螺纹主力1201成交量减少28%，多空会员持仓量均增加，多单主力会员增仓幅度较大。从持仓来看，市场情绪整体趋向偏空。

　　从市场资金流向来看，金属板块资金流入，金属盘面主要表现为低开下行，铜、黄金下跌幅度较大。螺纹品种资金持续小幅流入，盘面资金量恢复高位，主力会员持仓情绪依然偏空。

　　操作策略：

　　操作策略：周一主力RB1201早盘整荡之后小幅下挫遇支撑反弹，尾盘收4123，涨幅0.51%。周一日本央行单边干预汇市，大宗商品承压下挫尾盘小幅反弹，期钢受其影响有限。周二国内公布PMI和临近美联储议息会议市场情绪较为谨慎，已建立多单的做好止损的前提下持有，上看目标4200-4250区间。

　　合约价差方面：RB1201和RB1205合约的价差为10，暂无套利机会。

　　期现套利方面：套利操作机会较为显著，盘中主力合约基差值小幅回归。上海现货和期货主力合约的基差跟踪：454(收盘价)，盘中最大基差：504。期现套利单继续持有(因考虑到整个盘子的风险性不考虑再加仓)，关注近几日的减仓机会，目标先看95%百分位值200。今天主力参考区间4080—4200。