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港交所推人民币期货难产 与银行半年无洽谈

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-11-14 07:49 来源: 新浪财经

  新浪财经讯 11月14日消息,据港媒报道,市场人士相信,人民币汇率期货合约难望今年内在交易所登场。为消除牵涉CNY定盘价的敏感性,据悉,港交所最近拟修订构思,寻求出路,将原来参考CNY中间定盘价、以美元或港元交收的NDF期货合约建议进行修改。

  据港媒报道,香港人民币离岸中心正朝向多元化产品发展,不过涉及人民币在岸( CNY)中间定盘价,而又会公开摆价及有散户参与,当局则倍加关注。消息称,去年港交所( 388)曾向银行就担任人民币汇率期货合约( NDF)市场庄家发出咨询范本,产品原拟今年第一、二季推出,惟因监管当局一直考虑未决,该所与银行界的洽谈也已搁置近半年。

  市场人士相信,人民币汇率期货合约难望今年内在交易所登场。为消除牵涉 CNY定盘价的敏感性,据悉,港交所最近拟修订构思,寻求出路,将原来参考 CNY中间定盘价、以美元或港元交收的 NDF期货合约建议,改为以人民币交收的汇率期货合约( DF),并征询市场对发展可行性看法。

  不交收或改做交收

  但有财资界人士指出, DF合约到期后以人民币交收,如何确保参与者特别是散户,有足够人民币交割,须予研究;目前人民币港股现货买卖尚未启动,而汇率期货合约有杠杆成份,故本地人民币资金流通性要能配合。港交所发言人回应时承认,有兴趣拓展人民币汇率期货产品,此举亦配合交易所对人民币业务的全盘发展策略,港交所一直就有关产品的可行性作出研究,并密切注视人民币市场发展空间,以建立成功的人民币汇率期货市场,但目前对人民币汇率期货合约并无具体推出的时间表。经交易所推出的 NDF期货合约,其实是目前银行同业间,透过场外交易的人民币不交收远期合约“场内版”,但场内交易最大分别,是参与商须缴付指定合约按金,交易价格上板公开,对象涵盖散户或基金等机构客户,故规范化要求更严谨。消息说,去年港交所向银行发出 NDF期货合约咨询范本后,不少有兴趣担任市场庄家的同业,内部法规及系统准备已“七七八八”,以配合产品最快今年首季末面世的初订时间表,但过去半年双方已再无跟进洽谈。

  发展安排须内地祝福

  对于监管当局考虑 NDF合约多时仍然未决,个中原因意见纷纭,有指场内和场外 NDF,当局的关注度绝不相同,场内公开“睇升睇淡”人民币汇价前景,此举是否符合内地以避险为主要政策考虑,值得留意。消息亦说,清算行在上海以 CNY购售人民币兑换窗口, 9月份被沽爆额,金管局最近发通函提醒银行,严打利用人民币跨境贸易套汇投机,即可见一斑;交易所 NDF期货合约牵涉 CNY中间价定盘,发展安排亦须经内地祝福认可。但有市场人士指出,纯从商业角度看,汇率期货合约一贯以场外交易为主体,流通性高,操作畅顺,买卖包括对冲实盘需要及纯交易导向两类。

  港交所计划推NDF概况

  去年港交所曾向银行就担任NDF市场庄家发出咨询范本,产品原拟今年第一、二季推出。。因监管当局一直考虑未决,港交所与银行界的洽谈已搁置近半年。市场相信, NDF难望今年内在交易所登场。

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