午评：期市迎报复性上涨 沪铜橡胶触及涨停

　　新浪财经讯 周一，国内期市迎来报复性上涨行情，有色金属、橡胶等表现亮眼，高开高走，沪铜、橡胶等盘中一度触及涨停。

　　东吴期货研究所副所长周波(微博)表示，从上周四的有色化工大部分跌停，到周五今日的持续上涨，市场情绪在其中起到了主要作用。关键的是股指。短期利率持续回落，信贷从10月份开始比市场预期的要好，资金面的回暖应该能支撑这波股指的反弹到2700。

　　海证期货研究所所长倪成群(微博)表示，上周加速之后，商品迎来系列利好，希意两国由经济学家组阁，料将提振投资者信心，加之ECB大量接收意大利国债，美国信心指数回升，预计本周整体偏暖。

　　有色金属

　　今日早盘国内铜铝锌铅期价跳空高开，随后窄幅震荡。11：00左右出现一波放量拉升行情，随之出现小幅回落。由于意大利改革法案的通过，暂时缓解了欧债危机的担忧情绪。交投活跃。现货市场跟随期价出现不同程度上涨。

　　截止午市收盘，沪铜1201收于58360元/吨，上涨5.23%；沪锌1201收于15390元/吨，上涨4.48%；沪铅1112收于15510元/吨，上涨4.09%；沪铝1201收于16290元/吨，上涨0.99%。

　　经济基本面：中国楼市“金九银十”成交量下跌5成以上，房价现实质性拐点；据意大利安莎社报道，意大利总理贝卢斯科尼已于12日向总统纳波利塔诺递交辞呈，正式辞职。贝卢斯科尼此前宣布，将在议会通过旨在稳定国内财政状况的紧缩法案后辞职。紧缩法案已于11日、12日分别在意大利参、众两院获得通过；英国10月PPI产出物价指数月率持平，年率为成长5.7%，之前市场预估分别为成长0.2%和5.9%；美国11月密歇根大学消费者信心指数初值为64.2，之前市场预估为61.5，10月终值为60.9；日本央行周五公布的数据显示，10月国内企业物价指数(CGPI)较上年同期增长1.7%，调查预估中值为10月CGPI上升2.2%，9月增幅为2.5%。另外，在2011年8月2日美国总统签署了提高美国债务上限和消减赤字法案，该法案包括提高美国债务上线至少2.1万亿美元，在10年内消减赤字2万亿美元以上。但该法案分两部分执行，第一部分先提高债务上线9000亿美元，，消减赤字9710亿美元，并已经获得批准，而第二部分批准的最后期限11月23日的大限即将到来，美国参众两院的口水战也即将再度上演。

　　库存方面，LME铜库存减少2325吨，至407700吨；锌库存减少4200吨，至752725吨；铅库存减少1925吨至376850吨；铝库存减少3200吨，至4533675吨。

　　操作上，沪铜多单持有，止赢56500；沪锌多单持有，止赢15000；沪铅短线交易为主；沪铝区间操作为主。

　　橡胶

　　中国汽车工业协会发布数据显示10月中国汽车产销数据，产量同比增长1.72%，销量同比下降1.07%。今年前10个月，汽车累计销量达到1516.06万辆，同比增长3.15%。往年的9月与10月汽车产销的累计增长都是两位数，2009年与2010年增长超过30%，连2008年金融危机这两个月份的增长都出现15%，但今年的“金九迎十”汽车产销量的增长却连3%都未达到。从数据看，今年下半年整体国内汽车产销增速都维持在3%以下，因此今年年初预计整年产销增速将达到10%是不可能实现的。

　　从盘面看，沪胶经过上周大幅下跌后，本周第一个交易日就出现几乎涨停的反弹力道，这一个原因是因为前期过度过猛的跌幅，另个因素便是东南亚产胶国联合设定胶价的下限起到推波助澜的作用。从技术面上看，整体还是维持空头格局，但是MACD已经出现第二次背离信号，短期市场或会反弹，前期空头减仓。

　　白糖

　　受外盘低迷影响，郑糖早盘开盘后急速下行，但多方积极护盘，随后窄幅震荡，午盘收市前半小时多方发力，最高上冲至6768点，但动能略显不足。截止午市收盘，郑糖1205合约收于6688点， 最低6634点，持仓528318手，增仓7286手，涨幅0.19%。

　　在投资者卖盘打压下，隔夜美盘洲际交易所(ICE)原糖期货11日收于一个月低位，其中，ICE 3月原糖期货收跌0.37美分，跌幅1.5%，报收于25.02美分/磅，早前曾触及24.80美分/磅低点。伦敦LIFFE 12月白糖合约收低22.70美元，跌幅3.4%，报收于652.10美元/吨，此前曾触及一个月低位651美元/吨。

　　国际市场

　　牙买加10/11制糖年食糖产量从09/10制糖年的122104吨增加到139594吨。自2007年以来食糖产量达到164387吨以来，食糖产量呈现减少的趋势。意大利甜菜协会ANB表示，2011年意大利甜菜播种面积从2010年的62266公顷减少到45000公顷，较去年的438000吨下降了22%，仅达到341000吨。墨西哥估计11/12制糖年食糖产量较上一制糖年有望增长2%，达到530万吨。巴西蔗产协会(Unica)表示10月后半月巴西中南部地区甘蔗入榨量同比下降了23.5%，仅达到2304万吨，同时低于10月上半月的2341万吨。

　　现货市场

　　今日上午批发市场行情呈震荡回落走势，主产区现货报价稳中有降，中间商反映销量清淡，制糖集团顺价销售。具体情况如下：

　　南宁：中间商报价7300元/吨，报价持稳，销量清淡。柳州：中间商报价7180元/吨，报价下调20元/吨，销量清淡。昆明：上午昆明现货市场制糖企业集团报价下调至7150元/吨。广通：上午广通、甸尾市场中间商报价7070-7080元/吨，二级糖报价7040-7050元/吨，制糖企业报价7080-7100元/吨。

　　操作建议

　　从国内糖市总体来看，供应状况与去年基本持平，基差有逐渐扩大的现象。近期国内糖价窄幅盘整，广西现货报价稳定在7300元左右，期货价格在6600-6800元间震荡。去年11月前后和今年5月也出现基差异常扩大的现象，但短期内全球糖价基差回归障碍较大。近期在没有新题材炒作的情况下，仍将维持振荡走势。技术上郑糖主力1205合约上方缺口压力较大，操作上，日内以震荡区间6700-6600为参考，高抛低吸，日内进出，长线投资者可轻仓逢低建多单。

　　焦炭

　　早盘，主力合约大幅高开于2050点，随后承压回落高位震荡。截至午间收盘，主力合约收于2028点，上涨14点，涨幅0.7%。

　　现货市场方面，昨日，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1994元/吨，每吨价格与上一交易日持平，其中，太原一级冶金焦车板价为1950元/吨，唐山准一级冶金焦到厂含税价2050元/吨，每吨报价保持不变。此外，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2080元/吨，每吨价格继续低位维稳。库存方面，上周国内主要港口库存193.3万吨，减少0.7万吨，其中，天津港144万吨，减少2万吨；连云港34万吨，增加3万吨；日照港15.3万吨，减少1.7万吨。

　　今日期焦主力继续延续强势开盘，但上方2040-2050区间压力较强，主力开盘冲高后承压回落，早盘基本维持在2040点以下震荡，成交保持高位，但临近午间收盘期价出现下行，持仓减少。今日走势看，主力多头未能延续强势，盘中出现一定获利回吐的迹象，后市上行压力较大，预计午后期价或继续震荡，操作上暂保持观望，关注主力持仓及成交变化。

　　螺纹钢

　　由于近期钢厂的减产使供应得到一定程度的环节，10月份粗钢和钢价日均产量均双双创出年内新低，另外，11月份仍有部分钢厂对建筑钢材生产线计划进行检修，预期供应压力将进一步缓解，因此，目前市场处于消化库存阶段，截至上周，全国主要城市螺纹钢库存连续第五周下滑，上周库存量为513.92。但下游需求始终处于低迷的状态，使钢价缺乏上涨的动力。从盘面上看，受周边市场的影响，钢价小幅高开，一度上冲至4219元，但午盘仍在4200元下方运行，近期螺纹钢价格在3900-4200元之间进行震荡，如果价格有效突破4200元的压力，建议高位入场的空单暂时止盈，等待新的因素将此格局打破，再度出现交易信号时再行入场。

　　棉花

　　今日郑棉早盘高位盘整，持仓有所增加，截止中午收盘，郑棉1205合约报收于20335元/吨，上涨45元/吨，涨幅0.22%，交易量约3.3万手，增仓4464手。截止到11:30，ICE12月期棉收于0.9944美元，上涨0.36%。

　　现货市场，11月11日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交12780吨，较上一日减少680吨，订货量增加20吨，累计订货59500吨。MA1204涨6元收于19690元，MA1112合同跌142元收于18800元。2011年11月14日中国棉花价格指数(CC Index328级)为19232元/吨，较昨日下跌26元/吨；CC Index527级为16712元/吨，下跌39元/吨；CC Index229级为20640元/吨，下跌10元/吨。11月11日我国进口棉花 (FC Index M)113.53美分/磅，涨1.34美分/磅，1%关税下折算价格18404元/吨，滑准税下折算价格18868元/吨。

　　据纽约11月11日消息，期棉周五小幅收跌，交易商称市场整日被轧平仓位所主导，暗示对近月棉花供应的需求。ICE指标12月棉花期货合约小跌0.26美分，或0.3%，收于每磅99.24美分。

　　国内市场，上周收储实际成交166160吨，较上周增加11340吨；成交率50%，与此同时现货价格仍在阴跌。籽棉收购形势目前比较混乱，大部分棉农不愿接受4元/斤的籽棉收购价格，惜售心态浓厚。

　　今日早盘，郑棉高位震荡，尾盘出现异动，市场目前较不稳定，前期空单离场观望。目前，建议投资者观望，今日操作，投资者空单离场观望， CF1205参考价格区间20200-20500。