尊黄金业：欧债危机蔓延减缓 资金流入金价抬头

　　意大利议会通过2012年财政预算案以及美国消费者信心指数明显回升提振风险偏好，打压美元全面回落，金价相应受到上扬，收于一根带较长下影线的大阳线。

　　【美元指数方面】

　　意大利议会参议院于上周五通过新的财政紧缩计划，该项紧缩及改革措施致力于促进经济增长，控制意大利高企的国家债务，此前意大利的欧洲伙伴国敦促该国采取措施重塑市场对该国公共财政的信心。同时，意大利总理贝卢斯科尼正式向总统纳波利塔诺提出辞职。这很可能为任命临时政府铺平道路。意大利临时政府负有恢复投资者对这个欧元区第三大经济体信心的责任。投资者对欧洲在解决债务问题中取得的进展表示欢迎，金价市场亚市早盘延续上周末的涨势。市场将关注周一晚些时候的意大利国债拍卖，这对于欧元短期能否延续升势至关重要。意大利10年期国债收益率上周一度飙升至7%上方这一被视为难以为继的水平，引发市场把其与之前被接受救助的高负债欧元区国家进行比较。尽管收益率目前已经脱离峰值，但仍然居高不下。分析师担心，鉴于意大利的经济规模和政府债务规模居全球第三大的地位，若该国不能在市场融资可能会带来系统性的风险。意大利总统纳波利塔诺周日指派前欧盟执委蒙堤(MarioMonti)组成新政府，预计新政府将以技术专家为主体，担负起推行紧急改革，以结束危机的任务。意大利议会周末通过改革措施，总理贝卢斯科尼(SilvioBerlusconi)也最终辞职。而由于纳波利塔诺急于恢复市场信心，通常要花费数日或数周的任命过程在一个周末的时间即完成。此外，希腊新总理帕帕季莫斯(LucasPapademos)将寻求利用周一罕见的政治休战期，推动批准撙节计划和激进改革方案，此举旨在恢复希腊的信誉和避免国家破产。意大利计划在周一标售30亿欧元5年期国债，投资者将密切留意其结果，若拍卖结果良好，将缓和投资者对该国偿还其债务的能力的担忧，并推动金价进一步走强。

　　【国际原油】

　　希腊新总理宣誓就职，将实施救助方案措施，同时意大利参议院周五批准了一项新的预算法案，为周六众议院批准该法案及该国组建紧急政府扫清了道路；此外，美国11月消费者信心数据改善，指数升至五个月高位，亦提振市场人气。受上述消息推动欧元及股市大涨，亦提振原油等大宗商品延续涨势。欧债问题仍是主导当周大宗商品市场的主要因素，当周意大利债券保证金比例的提高造成的恐慌性抛售，将意大利债券收益率推高至7%以上，市场对欧债危机的忧虑加剧，有色金属等多数商品震荡下滑。随着意大利国债的收益率有所下降，危机有所缓解，商品市场出现企稳迹象，但基于欧债危机仍然充满诸多不确定性，投资者对前景仍不乐观。

　　【中国因素】

　　11月9日，国家统计局发布10月统计数据显示，CPI涨幅连续3个月回落，专家据此分析，房价下跌或将加速。不过，也有专家表示，从中长期来看土地成本和建安成本都在大幅上升，随着经济的增长，购买力也将大幅上升，一旦银根和楼市调控政策放松，房价可能重新引来新一轮上涨。目前，楼市观望气氛日益浓厚，开发商们试图年底抢收的计划可能遭遇严峻挑战。对于未来楼市，有分析师认为，楼市调控和银根紧缩政策没有放松之前，房价仍将阴跌。不过，从中长期来看土地成本和建安成本都在大幅上升，随着经济的增长，购买力也将大幅上升；短期的房价调整只是在银根较紧、资金紧缺的背景下，上一轮上涨过快的泡沫在调控中被去除，一旦银根和楼市调控政策放松，房价可能重新引来新一轮上涨。北京房地产协会秘书长陈志认为，中国的高房价是巨大的城市化和刚性需求造成的，目前城市化还远没有结束，未来房价还将有一个上升的过程，现在买房不吃亏。他在接受中国经济时报记者采访时强调，在这一轮市场调整过程中，开发商应抓住机会，努力实现从规模扩张向提升产品品质转变，只有这样才能在市场竞争中站稳脚跟，不被淘汰。

　　【黄金持仓量】

　　世界最大的黄金上市交易基金SPDRGoldTrust，截至11月11日，其黄金持有量为1268.67吨，较前一交易日持平。

　　【技术面分析】

　　【黄金日K线级别】

　　重要压力位：1803，重要支撑位：1768

　　【黄金四小时级别】

　　【1】黄金目前反弹仍然延续，周四的下跌刚好触碰到上升通道下轨支撑，之后开始触底反弹；继续延续上升通道向上反弹。收出一根光头中阳线，重新站上5日均线，均线系依旧多头；短期上方关注长期布林上轨的压制1810位置。

　　【2】MACD指表描述：快慢线粘合，绿柱缩短，一旦金叉，有望冲击布林上轨位置。

　　【3】KDJ指标描述：指标两线金叉扩大，进入超卖区域。

　　【4】CCI指标描述：指标运行至极限区域有掉头向上的迹象，指标中性。

　　【5】ROC指标描述：趋势。

　　结论：综合来看，短期方向偏多，但尚处于大周期整理之中。

　　晚间重要压力位置：1798(11384.9)，1803(11416.6)，1808(11448.3)，1813(11480)，1818(11511.6)，1823(11543.2)

　　晚间重要支撑位置：1788(11321.6)，1783(11290)，1778(11258.3)，1773(11226.6)，1768(11195)，1763(11163.3)

　　【综合给定】意大利议会通过2012年财政预算案以及美国消费者信心指数明显回升提振风险偏好，打压美元全面回落，金价相应受到支持。短期内意大利爆发类似希腊的恐慌性风险的可能性依然较小。欧洲和美国市场的逐步企稳有利于黄金价格继续走高。市场将关注周一晚些时候的意大利国债拍卖，这对于金价短期能否延续升势至关重要。预计本周市场将继续关注欧洲方面的进展，金价的短期走势可能仍由美元指数决定。

　　【白银日K线级别】

　　重要压力位：35.1，重要支撑位：33.9

　　【白银四小时级别】

　　白银方面：

　　【1】银价目前有平台型整理或三角形整理可能，有望向上突破，快速上攻。大方向仍然是上升通道中运行。均线系依旧多头排列，短期上方35的压力。

　　【2】MACD指标描述：MACD指标0轴上方金叉运行良好，短期多头强势运行。

　　【3】RSI指标描述：RSI指标三线在低位向上发散，指标中性。

　　【4】CCI指标描述：指标运行至极限区域有向上拉伸。

　　【5】ROC指标描述：趋势。

　　结论：综合来看，短期方向偏多，但尚处于大周期整理之中。

　　晚间重要压力位置：35.2(222.9)，35.7(226.1)，36.2(229.2)，36.7(232.4)，37.2(235.6)

　　晚间重要支撑位置：34.3(217.2)，33.8(214)，33.3(210.9)，32.8(207.7)，32.5(205.8)

　　【操作建议】国际现货黄金在30分钟图，黄金重点关注1787-1788一线的支撑，突破此位置将进一步上行。重要力位：1798，1803，1811；重要支撑位，1788，1779

　　国际现货白银30分钟图，白银重点关注34.5-34.6一线的支撑，突破此位置将进一步上行。重要力位：34.8，35.1，35.5；重要支撑位：34.5，34

　　声明：本文仅代表作者个人观点，且仅供参考，据此入市，风险自担。

　　尊黄金业《金融产业研发中心》

　　2011年11月14日