昆仑国际：美元指数区间波动 欧债隐患若隐若现

　　美元指数区间波动 欧债隐患若隐若现

　　2011年11月14日

　　上周初，美元指数维持强势盘整态势，投资者将欧债注意力转至意大利，对意大利债券收益率的关注成为影响短期汇市的关注因素。而周中意债收益率的大幅走高令市场恐慌，美元指数借机大幅上扬，但随后随着意大利向好的方向发展，欧美欧市走高，为非美带来部分支持，美元指数亦有所回落。整体上，美元指数上周收盘阴十字星。

　　上周二欧美市场期间，清算机构LCH.Clearnet在欧洲股市开盘后将意大利7年期至10年期国债的初始保证金要求提高5个百分点至11.65%。这令10年期国债收益率站上7%，并在美国时段不断扩大，最高升至7.5%，欧美股市快速下挫，市场避险情绪急剧升温，欧元跌破重要支持1.36水平，美指借势突破77.50重要阻力。而此后欧央行大举购买意大利国债，才缓和了部分市场避险情绪。而此后意大利参议院顺利通过2012年预算案，进一步提振风险偏好，刺激欧洲股市和道指期货开始快速上行，同时美元指数大幅回吐周内涨幅。

　　整体上看，欧债问题仍是市场主导，短期来看，似乎正向好的方向发展：希腊过度政府成立，原欧央行副行长帕帕季莫斯就职总理；意大利顺利通过预算案；美国近期经济数据表现良好等。但是，仍需要提醒大家的是，非美上周的回吐跌幅是建立在非常坏之后的趋稳状态基础上的，意大利债务问题并没有有效控制，同时欧元区其他债务国家的问题目前还没爆出，欧债问题整体上仍然是危机四伏，投资者应对此高度警惕。

　　交易策略：

　　本周方向：美元指数上周先扬后抑，整体上波动于76.50-78.0区间，短期来看，美元指数支持位于76.40，若下破，关键支撑位于76.0关口，其上行可能性更大，短期阻力位于77.50，关键阻力位于78.40一线。

　　操作建议：76.0-76.40区间内建立多头仓位，目标77.5、78.4。止损75.8。

　　(分析师 王丹)

　　利空陆续有来 欧元前景看淡

　　2011年11月14日 星期一

　　上周欧元宽幅震荡。欧洲债务问题依然是市场关注的焦点，且意大利成为主角，上半周意大利国债收益率在屡创新高后一跃跨过7.0%的“生死线”，市场担心意大利不久后将申请援助，鉴于意大利的经济规模巨大，欧盟不具备足够的财力进行援助，欧洲债务危机将迅速恶化。同时，希腊和意大利政治局势不稳，更有消息人士透露，德国和法国官员已就彻底改革欧盟的计划进行了商讨，其中包括构建一个整合度更高且可能规模更小的欧元区。引发市场对欧元区会否解体的担忧，欧元一度惨遭抛售。下半周，欧央行不断买入意大利国债，收益率下滑，同时，意大利和希腊政治局势趋于稳定，市场的担忧情绪有所降温，推动欧元强势反弹，收复此前失地。后市看，意大利债务问题依然是关注焦点，国债收益率仍会高企，市场的担忧情绪仅暂时缓解，汇价整体仍倾向下行。

　　本周方向，偏弱。日图上，技术指标MACD显示下行，RSI在50下方震荡整理，技术面汇价偏弱。

　　操作建议，逢高做空，目标1.3500和1.3380，止损1.40。

　　11月14日交易策略：

　　日内方向：震荡整理。4小时图上，技术指标MACD震荡整理，RSI有回撤迹象，短线汇价或震荡整理。

　　操作建议：区间操作，波动区间1.3660-1.3850。(分析师 宋传增)

　　英镑后市可能继续大幅震荡

　　2011年11月14日 星期一

　　欧债危机并未将任何国家赶出欧元区，也未将任何国家赶出欧盟，倒是将两位知名的政客“贝卢斯科尼、帕潘德里欧”赶下了总理宝座。上周意大利10年期国债收益率飙升至7.0以上，鉴于希腊、葡萄牙与爱尔兰均在国债收益率超过7.0%以后被迫寻求援助，许多分析师将7%视为判断一个主权国家是否可以持续偿债的水平线，这让整个市场为之而感到恐慌，风险货币欧元带领英镑、澳元等风险货币全线走低。

　　为了稳定局势欧洲央行再度出手购买意大利国债，令其10年期国债收益率降至7.0%以下，同时意大利国会众议院上周六通过经济改革法案，此外，意大利总理贝卢斯科尼在强大的政治压力下在法案通过后宣布辞职。在贝卢斯科尼辞职后，意大利将组建联合政府，有消息称，曾任欧洲联盟执行委员的68岁经济学家蒙蒂已成为最可能领导联合政府的人选，同时，主要在野党新民主党也支持蒙蒂领导联合政府。而希腊方面在近一周的激烈争执下，最终执政党与主要反对党达成一致组建联合政府，联合政府由前欧洲央行副行长帕帕季莫斯领导，并在上周五宣誓就职希腊新总理。

　　英国央行上周四如市场预期般宣布维持利率0.5%及2750亿英镑量化宽松规模不变。这对于英镑起到了一定的支撑作用，令上周英镑成为表现最为突出的风险货币。

　　本周金融市场主要关注点还将是欧债危机的进展情况，虽然希腊组建了联合政府，同时，政府由帕帕季莫斯来领导，但他的上台能否让希腊政坛走向团结的道路，共同因对目前希腊的债券危机，令希腊摆脱沉重的债务负担。而在意大利问题上，贝卢斯科尼的辞职后，意大利需要尽快组建临时政府，而联合政府也必须尽快实施刚刚通过的经济改革法案，以及新的预算法案，以恢复市场信心。同时本周三，英国方面将公布10月份失业率报告，将检验英央行量化宽松的效果，同时也有可能左右英央行下一步的决定。

　　本周方向，区间震荡，偏向上行。日图上，上周英镑兑美元陷于1.5860-1.6130区间震荡，从目前看，突破方向不明朗，接下来震荡的可能性较大

　　操作建议：1.5800-1.6200区间操作，高抛低吸，若突破此区间，可能将带来一波明朗的行情。

　　11月14日交易策略：

　　日内方向：震荡走高。4小时图上，多次下探未果，之后上破1.6000重要关口，目前处于1.6050-6100间高位整理涨势，继续上涨的可能性较大，同时MACD有转为多头的迹象。

　　操作建议：逢低做多，1.6000为较佳进单点位，止损1.5950，初步目标1.6100。(分析师 王强)

　　不管世界风起云涌 日元只求不断升值

　　2011年11月14日

　　正如笔者上周所写，目前美元兑日元走势孤立，几乎不受外界因素影响，不管外面风浪滔天，美元兑日元一心走低。似乎这已经形成一种常态，每当日本干预汇市之后，美元兑日元在短暂走高之后又将展开跌势，所以可以说做多美日，几乎就是在赌日本干预，而做空美日是大势所趋，而日本干预的成本一次次加大，再次干预的几率有多大，很难确定。

　　上周的金融市场可谓跌宕起伏，起初是希腊确定推出联合政府，短期风险情绪回暖，之后机构出来搅局，调高交易意大利国债的保证金，同时希腊局势不稳，引发国际金融市场的大动荡，避险情绪大行其道，非美货币和股市大幅走低，但之后市场又传出好消息，希腊联合政府临时总理确立，意大利局势趋稳。上周各货币的走势可谓跌宕起伏，上串下跳，也许会令投资者眼花缭乱。但日元走势却极度单一，只要美元兑日元反弹，之后就再次走低。我们不知道美元兑日元会继续走低到什么位置，但是可以肯定市场已经达成共识，就是在日本政府崩溃前，美元兑日元还将继续走低。可以借鉴前段时间瑞士对瑞郎的干预过程。

　　日本国内的各项数据的公布形同虚设，即时是今日公布的GDP这样的大数据，对日元走势的影响都是微乎其微，所以关注日元，更多的是关注日本政府的态度，即是干预的预期。

　　周内交易策略：

　　后市方向：震荡下行。

　　操作建议：本周美元兑日元的走势可能陷于77.00-78.00之间震荡，会不会下破77.00不好确定，因为下破77.00之后，将再次引发干预预期，所以在78.00下方可时逢高做空，目标位于77.00附近即可。

　　11月14日交易策略：

　　日内方向：区间震荡。

　　操作建议：77.00-77.50区间逢高做空

　　(分析师 王强)

　　内外因素双重打压 瑞郎难以强势

　　2011年11月14日

　　上周，瑞郎整体受欧债危机以及SNB或再次入市干预的打压而走势疲弱；美元/瑞郎震荡走高，最高触及0.9067的半个多月来高位，后因为欧洲局势尤其是意大利10年期国债收益率重返7%以内的区间而缓和。而欧元/瑞郎则在市场对于SNB再次干预的猜测中走势产生分歧，瑞郎整体疲弱于欧元；该种担忧重启的主要原因在于SNB行长希尔德布兰德(Philippe Hildebrand)周一表示如果经济前景及通缩情势的发展令其有必要再度干预汇市时，瑞士央行已作好准备，采取更多措施，拉低瑞郎汇率。而周三副行长乔丹的话则被市场解读位瑞央行短期内不会再次干预。另外，上周瑞士公布的消费者物价指数年率和月率均位-0.1%，显示了经济通缩的较高危险。

　　本周一亚市早盘，美元/瑞郎开于0.8991，有小幅上行。本周市场风险事件仍将众多，投资者应持续关注欧债、尤其是意大利和希腊政局发展和欧元区银行股表现的同时，要注意美债上限的提升和BOJ的货币政策会议。另外，SNB的干预预期将持续显现在外汇市场中。料本周美元/瑞郎将整体震荡、略向上，上方阻力0.9120，下方支撑位0.8870、0.8800。

　　周一，瑞士 10月生产者/进口物价指数；周四，瑞士 11月ZEW经济现况指数。

　　本周交易策略：

　　本周交易方向：整体震荡偏上。周线图上，汇价上周继续走高，但上方压力正在逐步增强。日线图上，汇价底部有均线的较强烈支撑。

　　操作建议：逢低做多，入场点在0.8950，盈利目标0.9120，止损在0.8870附近。

　　本周一交易策略：

　　本周一交易方向：整体震荡。日线图上，汇价上周五持续回落，但下方支撑也较为强烈。4小时图，汇价顶部有20日均线的较大阻力。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.8915—0.9090。

　　(分析师 于召本)

　　加元不惧意债风波 强势回升

　　2011年11月14日

　　上周，当其他风险货币均因为意大利10年国债收益率突破7%这一被广泛认为的不可持续点位而暴跌时，风险偏好的大幅削弱并没有给加元带来持续的影响；美元/加元仅在周三有一定上涨，其他时段均收跌，最低触及1.0076的周内低位。这主要与原油价格表现强势、持续回升有较大关联，而该国国内的贸易帐、新屋开工等数据也表现良好。

　　本周一亚市早盘，美元/加元开于1.0109，上方压力较大。上周后半段，欧洲局势有较大缓和，欧央行持续购买意债将收益率拉回7%以内的区间、意大利国会众议院通过经济改革法案以及希腊新总理帕帕季莫斯的上台等消息再度支撑市场信心。本周原油价格仍会对加元提供较好支撑。投资者应关注美债上限的提升、BOJ货币政策会议以及“三驾马车”重返希腊的第六笔援助款的进展等状况；尤其关注意大利以及欧元区金融股的表现。综合来看，美元/加元本周表现仍将疲弱，上方重要阻力位1.0150、1.0230，下方支撑位0.9950。

　　本周五有加拿大 10月消费者物价指数公布。

　　本周交易策略：

　　本周交易方向：震荡看跌。周线图上，汇价上周冲高回落，收盘蜡烛线为带长影线的阴柱，不过Stoch有低位金叉迹象，料将在底部纠缠。日线图上，汇价进入云区，料周初不会有大的波动。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.9950—1.0230。

　　本周一交易策略：

　　本周一交易方向：震荡看跌。日线图上，各指标下行，汇价进入云区且上方有20均线压力。

　　操作建议：逢高沽空。入场点在1.0100，盈利目标1.0047，止损在1.0145。

　　(分析师 于召本)

　　市场动荡不安 澳元或测试1.0支撑 

　　2011年11月14日 星期一

　　上周澳元小幅下挫。尽管上周澳洲公布的就业数据略强，但并未给汇价带来多大支撑，外围因素继续主导汇价走势。欧洲债务问题继续搅乱市场，且意大利成为新的主角，上半周意大利国债收益率在屡创新高后一跃跨过7.0%的“生死线”，市场担心意大利不久后将申请援助，鉴于意大利的经济规模巨大，欧盟不具备足够的财力进行援助，欧洲债务危机将迅速恶化。同时，希腊和意大利政治局势不稳，更有消息人士透露，德国和法国官员已就彻底改革欧盟的计划进行了商讨，其中包括构建一个整合度更高且可能规模更小的欧元区。引发市场对欧元区会否解体的担忧，风险情绪急剧恶化，澳元一度大幅下挫。下半周，欧央行不断买入意大利国债，收益率下滑，同时，意大利和希腊政治局势趋于稳定，市场的担忧情绪有所降温，欧美股市纷纷走强，风险情绪改善，推动澳元弹，收复部分失地。后市看，意大利债务问题依然是关注焦点，国债收益率仍会高企，市场的担忧情绪仅暂时缓解，汇价整体仍倾向下行。

　　本周方向，偏弱。日图上，技术指标MACD掉头向下，RSI在50附近震荡整理，整体汇价偏弱。

　　操作建议，逢高做空，目标1.0050和1.0，止损1.0450。

　　澳元日线图

　　11月14日交易策略：

　　日内方向：震荡整理。4小时图上，技术指标MACD震荡整理，RSI有回撤迹象，短线汇价或震荡整理。

　　操作建议：区间操作，波动区间为1.0200-1.0400。(宋传增)

　　意国债收益率惹波澜 纽美接连下跌

　　2011年11月14日

　　上周，意大利10年期国债收益率于周三一度涨至欧元问世以来新高7.476%水平引致了外汇市场巨大的波澜。这也直接导致尽管周初有贝卢斯科尼下台以及希腊重组过渡政府较为顺利的利好消息，但风险货币于周三暴跌，纽元/美元一度跌落于周四至0.7731的一个月低点。不过之后因为欧央行持续购买意债将收益率拉回7%以内的区间、意大利国会众议院通过经济改革法案以及希腊新总理帕帕季莫斯的上台等消息再度支撑市场信心，并令汇价有较大幅回补。

　　本周一亚市早盘，纽元/美元高开于0.7895，同时盘初数据显示，新西兰第三季度零售销售季率上升2.2%。本周除却欧债危机仍是市场的焦点之外，美国债务上限问题恐再次进入人们视野并拖累美指。奥巴马于今年8月2日签署了提高美国债务上限至少2.1万亿美元的法案。但该法案分两部分执行，第一部分先提高债务上线9000亿美元，，消减赤字9710亿美元，并已经获得批准；而第二部分批准的最后期限11月23日的大限即将到来，美国参众两院的口水战也即将再度上演。另外需关注澳联储的会议纪要、BOJ货币政策会议以及“三驾马车”重返希腊的第六笔援助款的进展。

　　综合来看，纽元/美元本周整体震荡偏上，上方重要阻力位0.8065，下方支撑位0.7800.

　　本周交易策略：

　　本周交易方向：震荡偏上。周线图上，汇价尽管接连下跌，但下方表现出的支撑愈发强烈，Stoch有上行迹象。日线图，汇价进入云区，周初上方压力与下方阻力均较强，料波幅不大。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.7800—0.8065.

　　本周一交易策略：

　　本周一交易方向：看涨。日线图上，汇价上周五低位大幅反弹，Stoch低位金叉，汇价底部有云层支撑。4小时图上，汇价短暂上方遇阻。

　　操作建议：逢低做多，入场点0.7890，止损0.7855下方附近，盈利目标0.7995

　　(分析师 于召本)

　　金价本周或站上1800

　　2011年11月14日 星期一

　　上周黄金价格继续走高，因市场动荡，黄金的避险功能回归。上周一欧洲债务疑虑推动金价大幅走高，但意大利国债收益率在屡创新高后一跃跨过7.0%的“生死线”，市场担心意大利不久后将申请援助，鉴于意大利的经济规模巨大，欧盟不具备足够的财力进行援助，欧洲债务危机将迅速恶化。同时，希腊和意大利政治局势不稳，更有消息人士透露，德国和法国官员已就彻底改革欧盟的计划进行了商讨，其中包括构建一个整合度更高且可能规模更小的欧元区。引发市场对欧元区会否解体的担忧，股市大跌，投资者被迫平掉黄金仓位以满足股市的资金需求；同时，美元大幅飙升也令金价承压。上周五，意大利和希腊政治局势趋于稳定，市场的担忧情绪有所降温，股市纷纷走强，推动金价再次大幅上扬。后市看，意大利债务问题依然是关注焦点，国债收益率仍会高企，欧洲债务问题将持续，加之全球经济增长前景暗淡，避险需求或推动金价逐步走高。

　　本周方向：偏强。日图上，技术指标MACD和RSI均显示上行趋势，技术面偏强。

　　操作建议：逢低做多，目标1827和1850，止损1750。

　　11月14日交易策略：

　　日内方向：偏强。4小时图显示，技术指标MACD横行，RSI显示回升，短线金价偏强。

　　操作建议：谨慎做多，目标1810，止损1765。(宋传增)