基金周报:债券类分级封基继续表现强势

山西证券股份有限公司 段超


　　对于下周的市场走势,我们继续持相对乐观的态度,认为短期内市场强势特征还将持续,在通胀缓解,上市公司业绩预期没有发生重大变化的前提下,股指有进一步上涨的动力,未来市场进行估值修复是一种主基调。随着通胀的缓解,紧缩预期的淡化,债券市场迎来了久违的强势表现,而一些债券类的基金品种,特别是杠杆型的债券类基金,表现更是抢眼。因此我们还是继续看好这类基金的表现,建议投资者关注这类基金。

　　本周封闭式基金整体表现较为一般,在偏股型基金中跌幅居中,其二级市场价格表现本周要好于其净值整体表现,使得其整体折价率较上周有一定幅度的下降,我们分析其中主要原因还是由于近期折价率出现了一定幅度的震荡,本周出现下降走势,但幅度不大,使得二级市场价格表现好于其净值表现。本周封闭式基金二级市场交易价格整体跌幅为-1.54%,好于股票型基金而差于混合型基金,而其净值平均收益率为-1.59%,二级市场价格表现要号于其净值表现,使得封闭式基金整体折价率有一定幅度的下降。

　　本周股票型基金整体出现下跌,整体跌幅为-1.83%,整体表现要好于沪深300指数。我们分析其中具体原因主要是股票型基金目前仓位适中,因此其防守型要比相关指数强,整体表现好于沪深300指数。在仓位方面,本周出现加仓行为,通过测算,股票型基金本周小幅加仓,目前仓位为84.06%,比上周加仓0.06个百分点,行业配置方面主要还是配置一些前期表现优异的版块品种,而在本周中小盘类个股表现要好于大盘蓝筹类个股,以至于有些股票型基金整体表现好于大盘指数。

　　本周债券型基金表现较好,继续出现反弹走势,涨幅为0.25%,年初至今收益率为-0.96%。综合来看,债券市场的避险价值还是存在的。对广大风险承受能力较弱的投资者来说,投资债券型基金要比投资单个债券风险小得多,可以规避债券市场的非系统性风险。本周,广发增强债券基金表现最好,收益率为1.69%,今年以来收益率为5.53%。而表现最差的是富国可转债基金,本周跌幅为-1.92%,今年以来收益率为-7.92%。