市场观望气氛浓厚 郑糖或将持续弱势整理

　　行情回顾

　　外盘持续低迷，国内经销商观望气氛浓厚。郑糖早盘开于6581点，随后窄幅震荡，午盘收市前一刻钟略有回升。截止午市收盘，郑糖1205合约收于6618点， 最低6557点，最高6619点，持仓572532手，减仓6864手，涨幅0.12%。

　　欧元区主权债务危机进展缓慢，多数投资者持观望态度，隔夜美盘ICE原糖期货再次收阴，收盘时盘面价格全线下跌，其中主力合约领跌，ICE3月合约低开于24.71点，最低下探至24.45点，最高24.81点，持仓215925手，下跌了1.17%，报收于近期新低位24.52点。伦敦糖市白糖期货价格在1112期约摘牌后也全线下跌，1212期约摘牌时共交割白糖4175手，即208750吨。

　　国际市场

　　印度连续两个制糖年食糖产量大幅增加，估计将于11月21日召开部长会议探讨食糖出口数量。印度第一大产糖邦--马邦的食糖产量将超过上一制糖年的水平，西部地区的糖厂产糖量将维持10/11制糖年的907万吨。白俄罗斯今年迄今为止的甜菜产量已达到450万吨，同比增长17%。估计今年白俄罗斯的甜菜糖产量将达到58-59万吨的水平，其中22-28万吨将出口到俄罗斯市场。

　　现货市场

　　华中销区糖价维持稳定，各地到货正常，库存一般，成交平平。云南现货市场厂、商报价略有下调，具体如下：

　　昆明：上午昆明现货市场制糖企业集团报价下调至7100元/吨，并有量大优惠，个别商家报价略低。广通：上午广通、甸尾市场中间商报价下调至6990-7000元/吨，二级糖报价下调至6960元/吨，制糖企业一级糖报价7030-7050元/吨。

　　操作建议

　　目前销区经销商仍处于观望阶段，现货价格维稳，期货价格脱离基本面，整体偏弱，期现背离进一步扩大。多空因素交织，真正主导糖价的因素还未出现，近期重点关注南方蔗区开榨以及压榨情况，国内食糖产量最终会是影响糖价的根本性因素。操作上，日内以震荡思路为主，高抛低吸，长线投资者可轻仓逢低建多单。

　　作者：一德研究院  李晓威