穆涛：德法就欧洲央行购债存分歧

　　周三，有消息称，欧洲央行大举买入意大利、西班牙以及葡萄牙公债，以解决欧元区成员国目前所面临的公债收益率不断飙升的窘境。但是欧洲央行的购债行为并没有带来太大的实质效果。上述几个国家的公债收益率依然居高不下，政府财政状况依旧压力巨大。对于欧洲央行的购债行为，目前欧元区成员国之间也多有分歧。法国和爱尔兰政界人士呼吁欧洲央行更加果断的干预债市，以稳定公债收益率，使得投资者对于欧元区的信心重新树立起来。本周法国公债一度也曾遭到抛售，可见投资者目前对于欧元区一线核心国家的债务问题的担忧加重。

　　而作为欧元区经济“火车头”的德国却对此持相反意见。德国认为欧洲央行的主要任务就是抑制通胀，即使购债也应只是暂时的行为，欧洲央行不应成为欧元区成员国的“最终贷款人”。德国担心欧洲央行大规模购债会加剧通货膨胀，并影响到欧洲央行的独立性。

　　无论德法存在何种分歧，但不争的事实是，欧元区目前面临的形势较此前更为严峻。主权债务问题已经蔓延至一线国家。周三，世界银行行长佐利克也表达了他的担忧情绪。他指出，目前处理意大利、西班牙的债务问题是当前欧洲的第一要务。希腊只是一个小国家，而希腊的债务问题也只是一个小问题。更重要的问题是在意大利和西班牙。鉴于意大利目前重新组建的内阁，且意大利具有经济发展的潜力，相信意大利能进一步推动改革。而西班牙则令人比较担忧，西班牙面临的困难也较大，加之西班牙即将进行大选，都增加了更多的不确定性因素。

　　英国方面，英国央行在昨日公布了最新一期季度通胀报告，报告显示英国央行大幅调低了未来通胀预期，同时下调了短期经济预估。英国央行的这一举动令市场普遍解读为，在未来英国央行实施新一轮量化宽松的货币政策的可能加大。

　　欧元兑美元

　　欧元兑美元上一交易日大幅走低，今日亚洲早盘延续下跌走势。1小时图中，欧元兑美元下跌趋势比较明显，从云图中来看，汇率上方云层较为浓厚，显示空方力量仍占主导。昨日盘中，欧元兑美元一度快速下跌，之后受到欧洲央行大举买进意、西等国的公债的影响，曾快速拉升至1.3550一线附近，后受此一线阻力压制再次回落。下方1.3420-1.3400区间支撑作用较强，若日内汇率向下跌破此区间支撑，那么后市仍将有一定的下跌空间。

　　英镑兑美元

　　英镑兑美元昨日大幅下挫，今日早盘延续了此前的下跌走势。1小时图中，从云图中来看，英镑兑美元下行趋势明显，且汇率、基准线、下降云呈现空头排列，昨日在欧元大幅下跌的带动下英镑也出现下滑，同时英国央行公布最近一期季度通胀报告显示，英国央行在未来实施新一轮量化宽松政策的可能性加大，都打压英镑下行。目前汇率在1.5700之上有持稳迹象，但仍需进一步观察，如果汇率日内向下跌破1.5700一线，那么料将仍有一定的下跌空间。

　　澳元兑美元

　　澳元兑美元上一交易日大幅下挫，今日早盘先跌后涨。1小时图中，澳元兑美元近期呈现震荡下行走势，昨日盘中一度向下试探1.0050一线，受此一线支撑出现快速拉升，但汇率上方云层浓厚，压制汇率再次回落。今日早盘再次考验1.0050一线支撑位，如果此一线失守，那么下一目标位可以看到1.0000整数关口。

　　RocoForex

　　分析师：穆涛

　　2011-11-17