中国固定收益市场日报

中国国际金融有限公司 陈健恒


　　宏观经济及政策

　　◆中国商务部发言人沈丹阳周三称,目前到明年一季度出口形势不容乐观。他是在商务部例行新闻发布会上作出上述表示的。

　　◆ 中国商务部周三公布,10月份全国实际使用外资(FDI)金额83.34亿美元,同比增长8.75%。商务部并公布,前10个月全国实际使用外资金额950.12亿美元,同比增长15.86%。

　　◆ 中国银行业监督管理委员会最新数据显示,截至9月末,商业银行的资本充足率达12.3%,核心资本充足率为10.1%,均较二季度末略有提高;而不良贷款率则续降至0.9%。不良贷款分机构指标显示,截至三季度末,大型商业银行的不良贷款率为1.1%,股份制商业银行为0.6%,城市商业银行、农村商业银行和外资银行的不良贷款率则分别为0.8%、1.6%和0.4%。

　　◆ 新华社报导引述国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群称,在目前货币存量仍偏大背景下,再度实行总量扩张政策的风险和代价太大,稳健货币政策基调不能变,但执行中,可以从一度实际收紧转向真正的中性。周三报导并援引张立群指出,今年以来,中国投资、出口增速出现“双回落”趋势,但在一定程度上得到了内需增长的弥补,这说明在政府力量撤出时,市场力量和经济内生性增长能力在恢复,内生性增长开始成为经济增长的主要动力。

　　货币、外汇市场

　　◆央行今天将发行60亿3个月央票,预计发行利率持平,本周将小幅净回笼资金。

　　◆昨日回购利率小幅震荡,央票二级市场收益率有所回升,3年期央票成交在3.56%,1年期央票收益率升至3.49%,回到一级市场水平。

　　债券市场

　　◆ 中国财政部周三招标的10年期国债,中标利率3.57%,基本符合预期,1.5倍左右的投标倍数显示机构配置需求相对稳定。

　　◆ 中国财政部周三将于下周三(23日)招标发行280亿元固息记账式国债,为今年第21期七年品种续发。

　　◆ 银监会换将后,主席尚福林表态,严禁银行业金融机构通过发行短期理财产品变相高息揽储、规避监管要求、进行监管套利。尚福林表态不久,广东部分银行陆续在11月14日收到了银监会通知,近期开始停止销售一个月以内理财产品的销售。

　　◆ 截至三季度末,我国信托总资产达到40977.73亿元。公募基金的总规模为2.13万亿元。信托总资产的突然爆发来源于最近一年多来银行贷款紧缩政策下的挤出效应。从今年新增信托项目上来看,投向最大为工商企业,占比27%。投向房地产行业占比16%。

　　◆ 昨日交易所国债指数持平,活跃个券涨跌互现,收益率变动不大。公司债指数上涨,而可分离指数下跌。可分离债个券方面,江铜债跌0.56%,收益率5.16%,长虹债跌0.17%,收益率6.24%,国安债跌0.06%,收益率5.7%。公司债方面,新湖债跌0.15%,收益率7.97%,银基债微涨,收益率8.1%,富力债持平,收益率6.64%,复地跌0.49%,收益率7.68%。城投类企业债也有所下跌,红投02跌0.52%,收益率8.32%。

　　◆ 银行间市场方面,在获利回吐压力下,收益率略有上升。国债方面,10年期品种成交较为活跃,收益率较昨日略有下降,9.7年110019成交在3.62%-3.63%,其余品种报价收益率变动不大。政策性银行债方面,收益率也略有上升,2.3年110215成交在3.71%,4.9年110417成交在3.88%,9.7年110244成交在4.24%。短融方面,收益率相对稳定,AAA11南车成交在4.97%,11个月AAA11中电投成交在4.83%,AA+11同方成交在5.63%,升1bp,11AA大唐潮州成交在6.47%,降3bp。中票方面,收益率稳中略升,3年AAA11五矿成交在4.91%,5年AA+11阜新矿成交在5.6%。