谭雅玲：无制度保障是人民币国际化的最大风险

中国外汇投资研究院院长谭雅玲

　　新浪财经讯 11月19日下午，由新浪财经与中粮期货共同主办的期货投资全国公益巡讲第一期在北京举行，本期主题为“大宗商品四季度能否见底”，中国外汇投资研究院院长谭雅玲女士做了“独特的金融形式与复杂的投资风险”的精彩演讲。她表示，人民币国际化的流程违背规律，其国际结算仍未脱离美元定价体系，没有制度保障是最大的风险；中国现在最紧迫的是要把商品和生产的概念，变成资本和金融的概念。在谈到美元指数时，谭雅玲则认为，今年美元贬值将是基本态势。

　　以下为演讲实录：

　　谭雅玲：借鉴美国中国应该把握什么？自己的基础条件。中国是什么样的国家？自己的国家战略是什么？人民币的国际化。但是我们把人民币的国际化想象的太简单了，它的流程是违背规律的。国际化的第一要素在哪？第一个是在岸市场本土市场，第二个是离岸市场，先在岸后离岸，这是货币国际化的根本路径。中国的外汇市场在全世界是最弱的，我们应该改什么已经很清楚了。所以通过这个角度，中国的人民币国际化没有那么简单，而他恰恰看到了你的竞争力，用人民币升值削弱你的竞争力，阻碍你的发展。人民币升值美国会获利吗？不会，只是政治权术，要挤压你的优势。我们的优势是数量、速度、份额，不断的人民币升值我们份额在减少，我们的贸易甚至出现了逆差，我们有什么理由再追人民币升值。再看看人民币升值集中在外资银行，外资银行不断的预测人民币升值，中国人可以接受吗？我们因为人民币升值得到好处了吗？信誉在提升，价格在受损。所以从这个角度去想，外资银行是在中国赚钱的，预期人民币升值可以毫无风险的获利。所以我们把人民币升值看成是很好的对策，提高了我们的价值，提高了我们的魅力，提高了我们的影响力。华尔街人怎样挤对人民币，人民币在华尔街被戏称为傻子投资，这种价格对不对我们要认真的思考。人民币违背了规律有风险，人民币违背了趋势有风险，这是我们应该关注的。因为现在我们的货币价值不能给我们带来回报率，不能促进我们的发展。

　　所以通过这个角度，在很多金融问题上不见得是你有钱就可以做大做强，金融的问题是要靠专业，是要靠技术，是要靠经验，是要靠经历累积逐渐的探索、成熟、发达。所以中国现在最紧迫的把商品和生产的概念，变成资本和金融的概念，企业的发展要有规划，投资者的投资要有技术，你懂是最大的收获，你不懂是最大的风险，这样对我们市场的培育和发展是有好处的。所以在很多层面我觉得特别值得关注美元，我对美元的判断没有那么乐观，今年的美元还会贬值。美元贬值的底线年初设计的目标是70跌破70，现在他有难度，所以他期待的第一个目标走到76，第二个目标走到74，今年能不能做到72已经有问题了，但是美元贬值是今年的基本态势，去年是升值的今年一定是贬值的。所以美国人很会用的是美元指数的配置。美元要贬值欧元要升值，欧洲和美国的比较非常的有差距。美国人用了美元指数的配置，第一轮欧元上涨英镑拉着，第二轮欧元上涨瑞郎拉着，第三轮欧元的上涨澳元拉动，现在我们面对的是加元上涨，所以美国人很会玩市场，很会运用市场，我们缺少专业、经验和实践的过程。人民币最大的问题没有过程只有价格，参考伊朗的货币至今是空白，我们讲人民币价格的时候没有制度保障是一个最大的风险。所以通过这个角度我们可以思考一个问题，人民币国际化在推进，人民币结算在推广，过去有多少人可以做人民币国际结算，300多家，现在有多少企业可以做，6万多家。我们的贸易顺差在减少，甚至第一季度是贸易逆差，人民币国际结算的意义何在？人民币国际结算的作用何在？盲从的改革，简单的措施，人民币国际结算没有脱离美元定价，这是我们不专业，不技术的表现。

　　所以通过这个角度，我们可以想我们的状态，我们期待股市上涨，股市不涨，我们期待房地产下跌房地产不跌，我们不希望人民币升值人民币快速的升值。告诉我们什么？控制力面临挑战，有很大的风险是需要警惕的。过去我们可以说没有金融危机，因为我们自成体系，现在我们不能说没有金融危机了，因为我们有了海外上市公司，我们有了走出去，我们的自我保护屏障在减少，我们一定会有金融风险，甚至会有金融危机。所以我们要应对，如何面对挑战，防范金融危机的冲击力对我们至关重要。所以舆论的炒作是超出了中国的国情，投资海外高潮这句话对不对，中国到了投资海外的高潮了吗？中国自己不需要投资吗？西部需要投资、农村需要投资，中国保障体制需要投资，我们为什么急匆匆的推海外投资高潮，起码海外国内投资并行，是一个错误的误导。第二个是消费海外高潮，让我们到海外读书、海外旅游、买名牌产品。那我们想想我们在拉动哪一个国家的消费，用我们的财富在帮助谁。日本人多聪明，温总理带代表团到日本访问，参加10+3会议，日本政府给中国代表团的每一个企业家发了一个消费袋，掏钱买东西刺激日本的消费。我们的立场有问题，我们的立足点有问题，人民币走向海外高潮，人民到走向海外高潮了吗？你是因为有价格别人接受你，如果你贬值别人接受你吗？你没有有效的制度，没有专业的品质，未来对你是风险，巨大的风险。

　　所以通过这些角度看的话，我个人最愿意用的词汇，梳理，梳理形势，梳理情绪，梳理未来，不是简单的急匆匆的按照媒体、网络告诉我们的事件、事情、方向、趋势去追随，去跟随，去炒作，这样对我们发展是没有好处的。所以我们现在要梳理情绪，把政府和市场组合起来，把国家和企业组合起来，把个人和我们的集体组合起来，而不能形成对立。政府和市场对立，企业和政府对立，这样的发展对中国一点好处也没有。所以从这个角度看的话，情绪化过于严重没有办法梳理，没有办法改革，就跟现在讨论北京的状态是一模一样的。北京的发展对头吗？北京是中国的首都。什么叫首都？政治中心、文化中心。华盛顿是美国的首都，中国的北京是中国的首都。我们现在生活在北京幸福吗？很纠结，很无奈，出行有问题，工作节奏太紧张，健康有问题。但是我们现在在北京能够讨论起北京的发展吗？讨论不起来，情绪对立太严重，一讨论北京的发展一定会发生冲突。什么样的冲突？北京人，外地人，这不仅仅是首都的问题，而是国家形象和地位的问题。现在的首都人口有多少？澳大利亚全国的水平，北京承受的起吗？所以我们要梳理情绪，使自己理智下来，有点睿智，使中国能够再崛起。