尊黄金业：1670暂获支撑 仍未摆脱震荡区间

　　"欧债危机的避险、美元短期强势及新兴经济体的通胀"三条主线将继续影响中长期黄金价格走势。欧元区欧债危机向核心国家呈蔓延态势，欧元受挫，美元强势，黄金上周创9月以来最大单周跌幅。本周三11.23日凌晨3点公布美联储FOMC11月1-2日的会议纪要，其会议意向将对美联储货币政策的预期产生重要影响。更多的迹象和细节将披露联储中支持QE3和反对者的力量对比和理由。目前黄金投资仍未出现战略性机会。

　　一、基本面分析：

　　1.欧洲多国国债收益率继续攀升、美国第三季度GDP数据不及预期等消息仍然令市场承压。西班牙、意大利国债收益率继续攀升，3A评级的法国、奥地利、芬兰和荷兰的国债也遭到抛售，收益率不断升高，欧债危机有越演越烈之势。

　　2.美国两党就未来10年削减财政赤字1.2万亿美元谈判接近破裂。美联储FOMC11月1-2日的会议纪要，纪要显示大部分委员认为有采取进一步采取宽松措施的必要。美国三季度GDP修正后不及预期。

　　3.德国和欧洲央行反对如下提议：国际货币基金组织(IMF)从欧洲央行获得贷款，然后用于为欧元区政府救助资金提供支持。虽然该提案被反对，一旦意大利需要救援时，因目前没有可替代方案，相关谈判估计很快启动。或许在12月9日的欧盟峰会达成协议。

　　4.11月17日世界黄金协会发布季度报告：各国央行在三季度净买进148.4吨黄金。较二季度的66.5的净增一倍。央行的大规模购买行为发生黄金在1543美元/盎司的价格处。预计今年各国央行总购买量450吨，那四季度应有90吨的净购买余额。世界黄金协会报告显示：2011年第三季度黄金消费同比增长6%至1053.9吨。

　　5.基金持仓方面，截至11月22日全球最大的上市交易基金(ETF)SPDRGoldTrust黄金持有量1297.32吨，较前一日增加6.05吨。全球最大的上市交易基金(ETF)iShareSliverTrust白银持仓量较前期持平。

　　6.欧盟委员会在23号将举行会议，欧元区或将推出欧元债券来替代主权债券，但是该提议遭到德法的反对。

　　7.法国兴业银行：预计2012年底前金价将挑战2200美元/盎司。抄底黄金，引来对冲基金黄金投资热。

　　8.世行：预计中国经济明年将放缓至8.4%，通胀已过高峰期；预调微调添新动作，浙部分银行获准下调存准率；CPI持续回落，资源价改"拐点"出现；央行数天内多次重申稳健基调；

　　基本面分析总结：

　　全球动荡不安的金融环境，全球极低的实际利率，欧美更多的QE表态均有利于黄金价格。

　　在各国央行抄底黄金的大行动中，围绕黄金的美元融资战也在悄然升温。

　　投资者目前对黄金的商品属性和金融属性很难抉择，等待基本面的进一步演变，以获得趋势波段行情的指引。

　　上市交易基金(ETF)SPDRGoldTrust的持仓维持一个较高的水平，表明他们仍看好黄金的长期走势。

　　二、技术分析：

　　1.现货金日线：

　　a。日线图显示金价底部的"w"形态明显，其颈线位子1700。金价二次回试其颈线位成功企稳。本人认为历史新高1900上方的双顶以来的调整未完全结束。

　　纯技术分析角度看，调整形态一般为A-B-C波动结构，金价目前暂认为是B波反弹在1800受阻。均线已经粘合并有向下发散的迹象。随着基本面的演变，金价出现C波下行，但是C波幅度有待观察。日线显示三角形下沿已经击穿并回试的过程中。

　　b。日线连续大幅走低，短期均线继续回落，与长期均线形成死叉。金价已经击穿1700的关键支撑。技术指标上看macd阴柱放大，KDJ二次死叉并开始向下发散，进入空头界。后几日呈现低位震荡偏弱态势。

　　c。黄金关注长期均线的1712压制和9月(1920---1532)下跌的黄金分割位的争夺，现货黄金短线震荡偏弱为主。

　　现货金4小时图：

　　4小时图表显示：1700失守，黄金价格惯性下行，1670处的支撑强劲。4小时图上的圆弧顶形态明确。短期4小时看黄金指标形成小双底有上修的需要。后市仍需在1700(小双底的颈线位)和1682(9月1920---1532的0.618黄金分割位)的重新整固，或许会获得二次挑战1775的上行动能。

　　2.现货白银日线：

　　日线图上，白银自历史高点49.80向下调整的A-B-C波动结构清晰。与黄金比较，白银的金融属性要弱一些。

　　自49.80的历史新高向下调整的A-B-C过后，白银底部的"w"形态明显。其颈线位子32.80，但是白银32.80位重新失守。

　　技术形态上看，价格运行在下降通道内，高点依次下降。上周受欧债危机蔓延影响，白银跟随国际大宗商品选择三角形向下突破，并大幅走低。白银后市30是关键，后市如再次失守，将向前低26.00靠拢。

　　三、今日操作建议：

　　黄金短期1800遇阻回落，1750也失守，1700的关键支撑失而复得。

　　后市重点关注日线回试三角形下沿1712的压力表现。

　　1.黄金：

　　a。日内交易：

　　关注1700的支撑力度，企稳后，可轻仓介入多单，止损1663下方，目标1730上方。(此单小有风险，需带好止损，严格执行交易纪律)

　　b。趋势波段交易者等待趋势明朗后，再进场。

　　2.白银：

　　a。短线交易者关注32.80---33.30的压力表现，遇阻回落可尝试轻仓抛空，止损33.30上方。或参与黄金日内交易。

　　b。趋势波段交易者等待趋势方向明确后再进场。

　　尊黄金业《金融产业研发中心》