下跌趋势不变 郑棉空单续持

　　今日郑棉早盘快速下探，跌破19900后稳步反弹，下跌过程出现较大幅度增仓，截止中午收盘，郑棉1205合约报收于20080元/吨，下跌25元/吨，跌幅0.12%，交易量约5.6万手，增仓4816手。截止到11:30，ICE3月期棉收于0.9155美元，上涨0.99%。

　　现货市场，11月24日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交17100吨，较上一日增加1640吨，订货量减少3640吨，累计订货49660吨。近月MA1112合同收于18970元，涨37元，远月MA1205合同收于19710元，跌82元。2011年11月25日中国棉花价格指数(CC Index328级)为19087元/吨，较昨日下跌16元/吨；CC Index527级为16575元/吨，下跌26元/吨；CC Index229级为20396元/吨，下跌26元/吨。11月24日我国进口棉花(FC Index M)106.56美分/磅，跌0.22美分/磅，1%关税下折算价格17286元/吨，滑准税下折算价格17761元/吨。

　　ICE美棉昨日因感恩节休市。

　　国内市场，今日籽棉价格维持稳定，个别地区小幅下调，主要是因为后期籽棉的质量下降，加上棉籽价格的续跌所致。由于现货无人问津，成交依旧有价无市，目前大厂重点转移到籽棉加工上，为了交储顺畅，极力把好质量关。多数200型小包企业基本退市观望，原因一是国家交储政策把他们挡在门外，二是由于纺织厂的不景气，报价低于国家收储，风险系数大，为规避风险，只好退市观望。

　　今日早盘，郑棉放量增仓，早盘一度跌至前期低点附近，受到抄底盘支撑快速反弹，收储成交方面，依然处在一个高位，棉价下跌趋势没有改变，近期继续保持空头思路，今日操作，建议投资者空单续持， CF1205参考价格区间19950-20150。

　　作者：一德研究院  易乐