金银家：金银弱势震荡 调整或将继续

　　行情回顾

　　昨日是美国的感恩节，金银市场休市，走势就像大家预料那样，震荡较小，没什么可以操作的行情。经历了近两个星期的震荡回调之后，金银走到了关键的支撑位 置，尤其是黄金的走势，1680附近可以说是十分的关键，若在这里能支撑得住，未来的走势还可能缓慢上行，若有效跌破，则黄金可能出现幅度较大的调整，甚 至有可能向1500靠近，如果真是这样， 自7月份以来的疯狂上涨在年末时候又重新回到了起点，着实让投资者坐了一把过山车。目前临近十一月底，金银这几天的走势尤为关键，可能会对未来中期行情的 走势有着指引性的意见。

　　我认为近几天的金银走势可能以震荡为主，振幅较小，多空双方会谨慎的试探对方的势力从而去选择进攻的方法。操作上可能少了一些机会，但这样的走势无疑是为 未来的大行情做热身和准备。建议投资者近期可以多看少动，操作上以短快为主，有了利润马上就走，方向不对立刻止损。我认为进入十二月金银还会有一波趋势性 的行情，只要近几天认真做功课，相信可以把握住未来一波的行情。昨日全天金银小幅震荡，黄金全天最高1701美元，最低1687美元，最终收于1694美 元，白银全天最高32.2美元，最低31.5美元，最终收于31.8美元，金银双双以小阳线报收。

　　欧元方面

　　评级机构惠誉(Fitch)周四(11月24日)宣布，将葡萄牙主权评级从BBB-级下调至BB+级，并给予负面的评级展望。与此同时，德国总理默克尔 (Angela Merkel)表示，即便欧元区各国在推进财政联盟方面取得进展，其对于欧洲央行(ECB)在债务危机中的角色和欧元区共同债券的态度不会改变。此外，欧 洲央行管理委员会(European Central Bank Governing Council)委员Marko Kranjec表示，发达国家经济体或将经历日本20世纪90年代经济停滞的状况。　欧元/美元纽约时段开于1.3358水平，早盘时段，汇价震荡走低， 盘中刷新日内低点1.3316。午盘时段，汇价低位整理，最终收于1.3347水平附近。从技术上看，欧元/美元位于5日均线下方，MACD指标绿色动能 柱犹在，KDJ指标向下。若汇价突破1.3570水平，则反弹目标将指向1.3690水平。若汇价跌破1.3180水平，则回调目标将指向1.3100水 平。

　　欧洲消息

　　德国总理默克尔(Angela Merkel)周四(11月24日)表示，即便欧元区各国在推进财政联盟方面取得进展，其对于欧洲央行(ECB)在债务危机中的角色和欧元区共同债券的态 度不会改变。默克尔称，“当我们向着欧元区财政联盟迈出了第一步，比如通过自动制裁措施加强‘稳定和增长协定’，那么将是解决欧元区债务问题的一个重大进 展。但是，这并不意味着我对于欧洲央行角色和欧元区共同债券的立场会发生改变。”默克尔此前对德国议会表示，欧盟委员会(European Commission)在当前情况下推出欧元区共同债券的建议是“极度不合时宜的”，与此同时，欧洲央行绝对不能作为债务危机的最终贷款人角色。在与法国 总统萨科齐(Nicolas Sarkozy)及意大利总理蒙蒂(Mario Monti)进行会晤后，默克尔重申道，其认为欧元区共同债券的推出将会削减成员国进一步采取财政整顿措施以改善财政纪律的动力。欧盟委员会本周早些时候 就欧元区共同债券提出了3种方案：方案一，由欧元区发行统一债券，17个成员国为统一债券提供共同担保并停止发行各自的国债。方案二，欧元区发行统一债 券，为部分重债国融资，17个成员国提供共同担保，但仍各自发行国债。方案三，欧元区发行统一债券，替换一部分成员国国债。各成员国根据所替换的份额提供 相应担保。由于对现有机制的影响不是很大，这是目前多数业内专家相对看好的一个方案。

　　基本面分析

　　当地时间21日晚，美国国会负责减赤任务的“超级委员会”两党领导人正式宣布，民主与共和两党代表未能在规定期限内就削减赤字达成协议，表明该委员会自今 年8月份成立以来的减赤努力彻底失败。同时美国将在2013年启动自动削减赤字机制，即在10年内对等削减国际安全开支和国内其他项目开支约1.2万亿美 元。

　　两党之争，没有意义！因为美国根本就没想减赤，只是做做样子而已。这种日子，他们已经享受了60多年了，花美国的纸钱换全世界的东西，然后再印更多的纸 钱，连带买东西加上偿还以前的纸面债务，这是一条不归路。游戏还要玩下去，但60年的这一圈游戏快到头了。举债还是有尺度的，纸币的价值可以一时被强大的 军事实力支撑，但不可能永远坚挺。每一个纸面资产拥有人纷纷换一些黄金在手上，就是全人类对现在国家纸币的不信任。

　　机构仍看好黄金后市表现。巴克莱资本(Barclays Capital)周四表示，黄金四季度均价将达到1875美元/盎司，较周三收盘价1696.90美元/盎司增长10.5%。巴克莱称，经济和金融形势将 支撑金价走高，预计2012年黄金均价达到2000美元。

　　欧洲方面，数据显示，本次德国10年期国债发行票息定价创历史记录新低，德国政府发行60亿欧元2022年1月到期的国债，票面收益率为2%，仅获得39 亿欧元的认购指标，并以36亿欧元的认购额结束。德国国债拍卖结果差强人意，同时，德国金融系统的风险已经大幅度上升。投资者对欧债危机的担忧情绪近一步 加重，美元兑其他货币继续上扬，黄金承压近一步加重。

　　欧洲多个国家主权债务收益率居高不下，各国银行的资产负债表进一步扩大，明年很可能面临经济衰退的风险。欧盟统计局公布了数据显示9月份，工厂订单月率大幅下滑，主要欧盟成员国，德国，意大利，法国均出现大幅下滑，这意味着欧洲债务危机已经影响到实体经济。

　　ETF持仓报告分析

　　截止24日，黄金ETF较上一交易日维持不变，白银也维持不变。

　　

　　技术分析及操作建议

　　黄金：

　　日线布林带进过短暂的盘整后，在下探120日均线1677后下轨有向下运行的迹象，昨日出现小幅反弹，日线收取小的阳十字星。附图指标MACD死叉 运行。但是卖盘能量有所缩减，RSI三线趋于平行运行于中性区域。如果本周内不能下破1680，黄金将重回升势。四小时来看，布林带开始缩口，金价目前围 绕布林带中轨上下震荡，上方目前的阻力位于30日均线1700附近，MACD维持金叉状态运行，买盘能量有第二次放量的迹象，RSI三线向上翘 头，Stoch指标中性区域震荡运行，短期内将维持1680-1710区间震荡。

　　白银：

　　日线来看，银价贴近布林带下轨运行，MACD死叉运行，开口有所扩大，显示上方阻力强硬。从均线组合来看也可以验证这一点，目前日线所有的短期均线 都纠缠于6700-6750一线，银价要重回升势必须要站稳这一带。四小时目前银价围绕布林带上下轨震荡运行。附图指标MACD显示买盘能量有所缩减，下 方支撑在昨日低点6440附近，如果短期内不能下破这一带的支撑可以尝试多单进场。下方重要的支撑位于昨日低点6380一线，如果今日见到这个附近的话可 以重仓多单进场，目标就看6500-6520一带即可。

　　今日操作建议

　　美国感恩节假期，市场交易清淡，波动不大，日内看1710～1680小区间震荡，白银区间31.0～32.8，等待市场行情，前期空单暂维持不变，控制仓位2成。

　　金银家研发中心