收评：金融地产股低迷 沪指跌0.72%周线三连阴

　　新浪财经讯 本周两市大部分时间震荡，盘中虽有冲高或下跌，但均未破坏2380-2400整理格局。今日，在美股休市下，沪深两市迎来了独自表演时刻。盘初有色、题材股拉升助沪指冲击5日线，不过，碍于量能，沪指冲高5日线受阻回落。此后金融地产亮出明晃晃的“刀子”，胁迫股指一路走低。午后，沪指在2388一线纠缠多时，最终空头发力打破这种局面，沪指尾盘跳水下探昨日低点附近，收盘时有所回升。沪市今日成交量继续低迷，较昨日萎缩14%。

　　盘面上，由于市场资金持续流出，场内资金只能以板块轮动来维持热度。本周金融股不断有动作，但过大的体积制约了其强度，尤其是每一波活跃后，其后必有调整，而调整期启动其他板块护盘的成效不大，导致主力只能不断启动金融股，这同时导致大部分时间里，题材板块相当沉寂。如今日有色携题材护盘，金融地产歇息，最终结果是股指一路回落。

　　截止收盘，沪指报2380.22点，跌17.33点，跌幅0.72%，成交462.5亿元；深成指报9886.25点，跌80.49点，跌幅0.81%，成交517.6亿元。

　　本周沪指跌1.50%，继续失守5周线、10周线，周成交量大幅萎缩，较上周减少35%。

　　板块上，今日两市仅酿酒、造纸、水泥、黄金、环保板块上涨，其余全线飘绿，其中保险、地产、券商、智能电网、军工航天、汽车、新能源、银行等板块跌幅居前。

　　【本周消息面】消息面上，本周利好利空均有，但利空因素明显较强。利好方面，集中于流动性宽松预期和新兴行业政策利好。利空方面，汇丰发布的我国11月制造业PMI初值创32月新低显示经济回落情况日益明显；上海市副市长屠光绍表示国际板准备在加快；欧元区11月PMI连续三个月萎缩，惠誉将葡萄牙评级降至“垃圾级”，欧债危机有再次扩散迹象；美国经济复苏缓慢。在利空因素压制下，本周股指持续弱势震荡。

　　【本周关注】央行发布的三季度货币政策执行报告明确提出“加强系统性风险防范”。国际投机资本对中国做空的嫌疑增加。人民币在中国境内总体呈升值趋势，但是国外离岸市场开始出现贬值。这种迹象说明国际资本对中国金融市场的操纵套利可能逐步加大，短期人民币升值步伐进入顶部区域，国际资本可能开始获利流出。10月份新增外汇占款大幅下降，考虑汇率波动因素，净流出约800亿元，显示出热钱外流规模有增大迹象。

　　【下周技术展望】本周大盘持续阴跌，再收阴线，周线3连阴。短线指标上，背离情况仍存，因此，不排除下周有所反弹，不过，对于反弹高度不宜看太高。从大级别走势上看，沪指正在进行C5浪调整，预计调整时间和幅度还未到，跌破2307是大概率事情。目前股指缩量阴跌没有强力实质性利好政策很难扭转。

　　今日盘面

　　沪A     上涨：     215     平盘：     55     下跌：     642

　　沪B     上涨：     7       平盘：     4      下跌：     43

　　深A     上涨：     329     平盘：     67     下跌：     968

　　深B     上涨：     12      平盘：     7      下跌：     34

　　板块个股

　　本周酿酒板块持续活跃，不断上演出色表现，今日该板块再度崛起，个股普遍飘红。重庆啤酒涨7.28%领涨，洋河股份、珠江啤酒、山西汾酒、金种子酒涨幅居前。

　　造纸板块沉寂多日后，今日忽然发力，个股普遍上涨。凯恩股份涨2.55%领涨，岳阳林纸、美利纸业、中顺洁柔、*ST石砚涨幅居前。

　　房地产板块昨日有所活跃，但今日再陷弱势，个股普跌。东华实业跌6.55%领跌，泰禾集团、香江控股、世联地产(微博)、世茂股份跌幅居前。

　　昨日金融板块一度活跃，推升股指，但今日该板块即陷入调整，表现低迷，个股普跌。广发证券(微博)跌2.99%领跌，中海通证券(微博)、山西证券、太平洋、中国人寿跌幅居前。

　　后市展望

　　对于本次调整，中信证券认为原因主要有三点，一是2307点涨至2536点以来，短期涨幅较大，没有像样的调整出现；二是对欧债危机的担忧，外资股东机构相继减持银行H股，对A股心理层面造成冲击；三是临近年底，企业的资金面也比较紧张。

　　对于下周A股走势，分析人士普遍看空，认为将继续下跌。

　　新浪博主股锋认为，本周大盘虽然整体跌幅不大，但是连续的阴跌对市场人气的消耗更为可怕，经历了上周的暴跌，本周大盘没有走出企稳行情，周线已经形成3连阴，而且本周还是光头光脚的阴线，这样的走势组合意味着下周初将继续延续跌势，2350附近将考验多头的勇气，这个位置能否站稳，将直接影响股指是否能够与前期2307点形成有效的双底形态。

　　新浪名博老股民大张(微博)认为，2450点已经成为下周大盘能否向上变盘的关键点位，站不上就意味着大盘再创新低的概率大增，从目前看难度很大，今天下午杀跌后，下周由于周线已经三连阴，再探低存在技术背离的反弹要求，但反弹不过2450点，后市大盘就有望再创新低。

　　新浪博主村长认为，日线、周线是岛型，月线则是阴包阳，K线形态支持创新低，技术指标也是支持创新低，国内国际宏观形势也是支持创新低。当前所有的空头依据都是现成的、现实的、明摆的，下周出现创新低的走势是大概率事件。

　　新浪博主李正金认为，今日的下跌，致下行速率一度放缓的5日均线再度回落，下周一将行至2396，将汇同2400对股指构成反压。重心的下移，周线三连阴的形成，看似做空动能还将延续。但是，连续的缩量，加上政策的预期，股指重拾升势可期。下周股指结束连阴展开反弹概率大。

　　11月即将结束，2011年将剩最后一个月，本年度A股走势基本成定局，那2012年A股如何走呢？从近期多家券商2012年策略报告可一窥端倪。综合券商策略报告来看，券商认为2012年中国经济将会迎来新一轮增长模式的转变，届时A股也将会呈现一波“小牛市”行情，市场拐点或是明年第二季度。而从点位上看，国泰君安预计，上证综指全年指数运行区间在2300点－3000点之间。长江证券(微博)则认为，A股明年将探底回升，全年将维持10%－15%的涨幅。而高盛和国金证券则看高至3200点。

　　另外，参考一个数据，对于投资者看待后市，或许有助益。民族证券徐一钉发文认为，根据历史经验，1991年至今有三次通胀，其见顶时间分别是：第一次，1994年10月CPI同比增长27%，上证综指当月收盘为654点，随后一直下探到512点才出现转折，最大跌幅为21.71%，调整持续时间15个月；第二次，2004年8月CPI同比增长5.3%，上证综指当月收盘为1342点，随后一直下探到998点才出现转折，最大跌幅为25.63%，调整持续时间10个月；第三次，2008年2月CPI同比增长8.7%，上证综指当月收盘为4348点，随后一直下探到1664点才出现转折，最大跌幅为61.72%，调整持续时间8个月。

　　以徐一钉的数据来看当前A股，今年CPI高点出现在7月，为6.5%，此后触顶回落，7月时沪指收盘点位为2701点，按最小跌幅21%算，沪指应跌至2133点。当然，这仅仅是理论计算，后市股指是否跌至此处，仍未有定论，不过从近期种种消息和盘面看，股指进一步回落概率仍是比较大的。

(子强)