银树资产：欧美债务恐慌升级黄金上行受阻

　　目前欧债危机有向更大规模经济体蔓延的趋势，上周法国主权信用评级遭到穆迪警告，德国国债标售受挫，美国方面第三季度GDP数据不及预期，减赤协议谈判破裂，引发投资者对欧美债务危机的恐慌，导致全球商品期货市场动荡。上周国际金价在1730-1660美元，最高到达1726.36美元，最低1666.67美元。

　　意大利短期国债标售结果公布，其收益率已经突破8%，使得意大利陷入极大的债务漩涡中，将不得不寻求外部援助，有消息称IMF将为意大利提供6000亿欧元金融支持，以恢复市场对政府偿债能力的信心。惠誉宣布下调葡萄牙主权评级至垃圾级别，并给予负面展望。美国第三季度GDP增速低于市场预期，消费者信心指数下降；美国国会宣布未能就减赤达成协议，谈判失败说明政党间存在严重分歧，延缓危机的解决速度，增强市场的不确定感，市场情绪日趋悲观。

　　笔者认为，由于目前欧债危机外部没有明确的解决方法，同时也没有任一经济体愿意为欧债牺牲自己利益；内部削减开支，压缩财政赤字，又加大经济复苏难度。加上美国债务问题有出现进一步恶化的迹象，受欧美经济低迷的拖累，全球经济增速将继续放缓。

　　截止到2011年11月28日，全球最大的黄金ETF基金：美国SPDR Gold Trust基金公司的黄金ETF黄金持有量持平，为1,297.32吨。

　　技术面分析：综合技术指标显示，MACD双线在0轴上方运行。目前双线开口向下扩大。绿柱比上一交易日又有增长，空方量能持续增强。 KDJ指标，目前三线向下打开，开口有所缩小，J线有抬头迹象。 BOLL指标k线目前开始沿中下轨运行，昨日柱体在中轨以下，今日开盘，影线和柱体均离中轨较远。。

　　操作建议：穆迪对法国AAA评级发出警告，美国“超级委员会”难以达成减赤协议，西班牙反对党上台，投资者对全球经济增长前景的担忧加剧。导致了黄金的又一波下探。今日波幅应在1713—1653美元之间。