午评：股市大跌拖累 商品期货高开低走

　　新浪财经讯 周三，国内期市普遍小幅高开。盘中受国内A股、B股集体大幅下跌影响，有色金属、化工品均震荡下挫，沪铜、橡胶、塑料等午盘时翻绿走弱。谷物类期货、焦炭逆势飘红，但涨幅有限。

　　隔夜，欧盟同意向希腊发放80亿欧元援助款项；意大利拍卖75亿欧元国债，3年期债收益率达7.89%；标普下调包括高盛、花旗、摩根士丹利在内的全球多家银行评级。美国11月消费者信心反弹，大超预期；美股道指收高0.28%，纳指下跌0.47%；欧股收高 0.8%。纽约原油上涨1.6%，黄金涨0.2%。

　　金石期货副总经理詹静丽(微博)认为，市场基本面没有实质性的转变。原油和黄金在伊朗大学生冲击英使馆的事件的影响下表现较强。股指此时这一下降，是有杀伤力的，主要体现在市场信心上。这在当下最重要。今天收11月月线。建议：多头务必避让。不排除近期有新一轮下降的势头。

　　有色金属

　　今日早盘国内基本金属期价铜锌小幅高开，铝铅小幅低开，但随后震荡下行，忧虑情绪依然笼罩市场，美元指数反弹亦令市场承压。交投活跃。此外，现货市场价格出现不同程度下跌。

　　截止午市收盘，沪铜1202收于54650元/吨，下跌1.12%；沪锌1202收于15135元/吨，下跌0.62%；沪铅1201收于15280元/吨，下跌0.97%；沪铝1202收于15785元/吨，下跌0.69%。

　　经济基本面：电价调整方案可能近期公布，调价将会是在全国范围内普涨每千瓦时2-3分钱，另外多地菜价肉价止跌回升，年底通胀压力隐现；欧元区财长将于周二就杠杆化使用救助基金的细节问题做出决定，以阻止债券市场危机蔓延，投资者希望此次会议能推动解决欧元区债务危机问题取得新的进展；美11月消费者信心反弹至56，远胜预期；但其他西方国家数据不令人满意，西班牙10月零售销售较上年同期下降7%，欧元区11月经济景气指数降至93.7，日本11月制造业采购经理人指数(PMI)降至49.1。

　　库存方面，LME铜库存减少2250吨，至390525吨；锌库存减少500吨，至741425吨；铅库存减少275吨，至371700吨；铝库存增加325吨，至4563000吨。

　　操作上，沪铜关注55000能否被有效跌破；沪锌短期继续验证15000支撑；沪铅日内波段交易为主；沪铝区间操作为主。作者：一德研究院  吴玉新

　　油脂类

　　国内油脂油料市场早盘追随夜盘美豆涨势小幅高开后，受期指下行的影响，与其他商品同步呈现振荡下行走势，临近中午收盘跌幅扩大。截止午盘，豆油1205报收8638，较上日收盘下跌64点，增仓-9212手；棕榈油1205报收7784，较上日收盘下跌80点，增仓782手。

　　消息方面：

　　商品基金周二净买入10,000手CBOT玉米期货合约，净买入3,000手大豆合约及3,000手小麦合约。

　　阿根廷农业部周二在一份声明中称，预计该国2011/12年度大豆产量料为5200-5300万吨，或将创历史第二高。

　　新拉尼娜天气模式预计将引起马来西亚棕榈油产区的强季风性降雨，潮湿天气将限制产量并导致库存减少。《油世界》预计2012年马来西亚棕榈油量最多为1890万吨(早前预期2011年产量为1880万吨)。因直至2012年2月棕榈油产量将进入季节性下滑期，马来西亚棕榈油库存开始减少且降幅可能加速。

　　技术看市：

　　国内油脂市场在当前缺乏明确的基本面指引情况下，技术走势更倾向于跟从活跃合约盘中同步振荡。今日小幅高开后因缺乏独立动能而追随期指振荡下跌，中午临收盘前盘中跌幅有所扩大。最近连续三日小幅反弹后，市场短期有企稳记性，今日高开低走盘中似是确认短期均线对价格的有效支撑力度。不过今日期指跳水会不会是影响夜盘欧美股市及金属和原油的同步回落应引起适当重视。

　　操作建议：

　　围绕上周五低点形成的收敛窄幅振荡局势仍存，操作上波段投机空单暂时可考虑逢低减仓离场，短线可依托上周五价格低点支撑轻仓小量尝试做多。上午的单边振荡下跌格局可能在午后得到修正，油脂类能否出现有幅度的日内反弹，还要看大品种的市场表现。

　　棉花

　　今日郑棉早盘高开震荡，小幅增仓，截止中午收盘，郑棉1205合约报收于20285元/吨，上涨0元/吨，涨幅0.00%，交易量约4.1万手，增仓722手。截止到11:30，ICE3月期棉收于0.9170美元，下跌0.83%。

　　现货市场，11月29日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交17380吨，较上一日减少180吨，订货量增加380吨，累计订货52140吨。近月MA1112合同收于19050元，涨36元，主力MA1204合同收于19700元，涨12元。2011年11月30日中国棉花价格指数(CC Index328级)为19039元/吨，较昨日下跌13元/吨；CC Index527级为16483元/吨，下跌9元/吨；CC Index229级为20296元/吨，下跌34元/吨。11月29日我国进口棉花(FC Index M)106.04美分/磅，涨0.38美分/磅，1%关税下折算价格17203元/吨，滑准税下折算价格17679元/吨。

　　据纽约11月29日消息，期棉周二收升，因市场早盘下跌至15个月低位后投资者进行空头回补操作，分析师称市场或将在未来几天内盘整。ICE指标3月期棉上扬1.40美分，或1.5%，收报每磅92.75美分。过去三周，美国农业部的周度出口销售报告称，中国买入逾230万包棉花，因中国补充国家储备。中国之前释放棉花储备以保持国内棉花价格稳定。

　　今日早盘，郑棉高位震荡，受A股市场大跌影响回落，收储成交方面，昨日收储成交53630吨，收储量依然处在高位，截止目前总共收储量100万吨左右，还未达到市场供求均衡，棉市回暖尚需时日，外围市场环境依然错综复杂，郑棉下跌趋势没有改变，继续把握住顺大势逆小势的思路，今日是加空的较好机会，今日操作，建议投资者原有空单续持，逢高加空， CF1205参考价格区间20150-20400，20450止损。

　　白糖

　　外盘收阳，提振内盘，今日早盘郑糖主力1205合约跳空高开于上午最高位6380点，随后一路震荡下行，成交清淡。截止午市收盘，1205合约收于6327点，最低6325点，成交281190手，持仓554956手，增仓12512手，跌幅0.06%。

　　国际投机者在大跌后进行空头回补，欧元区债务危机的解决前景乐观。洲际交易所(ICE)原糖期货29日收盘上扬，11号原糖期货3月合约开于23.13点，最高23.64点，最低22.90点，持仓213884手，上涨了1.60%，报收于23.49点，收于一根大阳线。伦敦3月白糖期货收升3.10美元，报收于604.20美元/吨。

　　国际市场

　　乌克兰截至今年11月28日已产甜菜糖207万吨，同比增长40%。期间共有34家糖厂参与生产，糖厂共收到甜菜1700万吨，共加工1565万吨。估计11/12制糖年乌克兰有望出口食糖20-30万吨。乌干达第二大产糖商Kinyara糖业公司将重新评估食糖产量。巴西11月上半月中-南部地区甘蔗入榨量同比下降了24%，仅达到1862万吨，同时低于10月上半月的2341万吨。墨西哥甘蔗产量有望增长4.1%，达到4600万吨，估计11/12制糖年食糖产量较10/11制糖年的520万吨将增长3%，达到534万吨。印度政府目前预期11/12制糖年印度将产糖2470-2500万吨，印度糖厂协会预期产糖2600万吨。

　　现货市场

　　今日上午云南现货市场厂、商报价如下：

　　昆明：上午昆明现货市场制糖企业集团报价维持6800元/吨，据悉也有商家报价6800元/吨或略低。广通：截至发稿，广通、甸尾市场有商家报价6670-6700元/吨。

　　操作建议

　　国际上经济低迷难见起色，国内郑糖近月1201合约加速下跌，破位7000元/吨，我国北方甜菜糖生产已经过半，社会库存已经不多，现货已跌破7000元关口，对期糖造成较大压力。11月底春节采购或将启动，为短期内的糖价提供一定支撑。操作上，建议卖单逢低减磅，在未能有效站稳6366之前，做多需要谨慎，参考价位区间6300—6410。

　　塑料

　　昨夜美原油一路震荡走高，今日早盘塑料主力合约L1205受此带动高开在30日均线附近，但疲弱的国内市场常常不给力，高开未必高走的定律今日再度上演，半日来在大盘的带动下塑料一路震荡下行，临近午间收盘更有加速下行的趋势，9500元/吨支撑力度有限，单边行情激发市场参与热情，半日来加仓幅度亦较大。截至午间收盘，L1205报收于9490(-0.84%)，持仓量289272手(+32152手)。

　　塑料国内现货方面，市场报价以稳为主。地缘政治等因素连续拉涨原油，但期货开盘后下挫，交投气氛承压。月底石化停销结算，市场货源量一般，业者信心不足加上终端询盘不佳制约市场前行。多数商家谨慎出货，终端需求依旧不足，交投中缺乏动力。目前华北LLDPE报价在9250-9700元/吨，华东LLDPE报价在9200-9300元/吨，华南LLDPE报价在9300-9500元/吨。

　　技术方面分析，美原油高位盘整，塑料却低位震荡，9500点支撑力度不强，下午继续下行概率较大，再加上基本面亦无明显的好转，塑料仍将维持偏空格局，空方继续占据主导地位，相对低位短线参与波段操作为主，下午运行区间9350-9600元/吨。

　　焦炭

　　早盘，期焦主力高开高走，逆势上涨，主力持仓成交大幅放大。截至午间收盘，主力合约收于1997点，上涨34点，涨幅1.73%。

　　现货市场方面，昨日，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1965元/吨，每吨价格与上一交易日持平，港口方面，昨日天津港焦炭现货一级冶金焦报价2130元，每吨价格较上一交易日保持不变。同时，全国主要城市螺纹钢价格略有回升，不同型号螺纹钢平均价格降幅为0-2元/吨。

　　早盘期焦主力逆势上涨，期价突破重重阻力最高探至2030点附近，主力持仓成交双双放大，技术上看，目前主力上方重要阻力2000点尚未有效突破，上行趋势有待确认，但从早盘看，在基本面出现回暖条件下，市场上涨预期较为强烈，操作上，入场多单可依托2000点持有。午后关注2000点能否突破。

　　螺纹钢

　　今日rb1205合约早盘短线上探后，大幅回落，最高4139，尾盘放量跌破4100-4110的支撑，最低探至4091，报收于4100。

　　进口矿现货个别品种回落，高品澳粉、巴粗承压。63.5%印粉主流1050-1080，58%印粉820-840，PB粉930-970，63%巴粗960-990。

　　从盘面来看，今日rb1205合约再度上探4130附近的压力后，承压明显，盘中受市场整体回落的影响大幅走低，尾盘跌回4100附近，目前缺乏持续上冲的动能，在回撤位受阻后，不排除再度下行的可能，但4100附近的支撑相对关键，暂时观望为主，或轻仓试空，4140止损。