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郑棉震荡整理 短线尝试做多

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-11-30 16:59 来源: 新浪财经

  郑棉今日继续震荡,主力1205合约较昨天结算价微幅下跌5元,收盘报每吨20280元,跌幅为0.02%。短期郑棉或有反弹愿望,投资者可以轻仓建立多单。

  当前企业继续加工籽棉交售国家储备,每天交储量在4万吨左右。这样,在国家储备与现货市场中,形成了一种动态平衡机制。即现货棉价长期低迷在19800元之下,企业积极交售储备,后期现货市场棉花偏少,棉价后期有上涨条件;若现货棉价展开反弹到19800元之上,企业将皮棉在现货市场上销售,停止交送国家储备,现货市场上棉花增加,棉价承压难以走高。

  截止到11月29日,2011年度棉花临时收储累计成交98万吨,以目前每日成交4万吨左右计算,每月成交80万吨,如果保持三个月,到二月末,国产棉入储量将达到350万吨,再加上国储采购的100万吨进口棉,国储棉采购总量或达到450万吨。

  另一方面,收储期间纺织企业仍然在消耗棉花。按照往年通常情况,全国纺织年用棉量在1000万吨左右,今年消耗明显减少,若按照减少30%计算,年用棉量大约在700万吨左右,月均用棉量为60万吨。整个今年收储的7个月时间里,纺织企业可以消耗棉花420万吨。

  这样,国家收储的350万吨加上正常消耗的420万吨,合计达到了870万吨。考虑到今年国内棉花产量将在730万吨到750万吨左右,若配额政策没有大的改变,那么明年后半段,市场上流通的棉花资源偏紧。

  根据美国农业部公布11月棉花供需报告,2011/12年度全球棉花产量2697.4万吨,消费2488万吨,全球棉花期末库存量将达到1196.5万吨,较上月调增2.8万吨,当年度供过于求209.4万吨。

  考虑郑棉期货短线可能迎来一波反弹,从投机交易角度看,投资者可以逢低轻仓建立多单,但盈利目标不宜过高,到20800元平仓离场。

  (上海中期期货研究所农产品小组)

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