方正证券基金周报

方正证券股份有限公司 赵伟


　　基金动态分析

　　近期发行和上市基金:目前有35只基金正在发行或上市。

　　基金分红:上周有3只基金进行分红。

　　基金经理变动:上周共发生基金经理变动有11起。

　　市场分析

　　基础市场分析:在经历前两周大幅下挫后,上周大盘继续惯性调整,但跌幅明显收窄,沪指最终失守2400点关口,深成指跌破万点大关。大盘连续的下挫使得市场人气极度涣散,整体成交量持续维持地量水平,较上期亦有较大幅度的缩减。盘面上,各行业并未集体单边下行,而是出现快速轮动,无法形成持续热点,消费、公用事业、医药等防御性板块相对抗跌,而采掘、钢铁等板块则跌幅居前。对于本周大盘的判断,方证策略认为,从最近市场走势来看,沿着5日均线回落的态势较为明显,这是市场由强转弱的体现,这符合我们对后市谨慎和反弹减仓的主基调。而市场一旦转弱,再次步入强势要么需要较长的调整时间或者较大的调整空间,要么需要重大利好刺激,在当前情况下,我们尚未看到重大利好出现,因此我们可能需要着重考虑前者,在这种情况下,谨慎的主基调成为必然的选择,因而本周大盘以震荡抵抗式下跌为主,个股非系统性风险有所加大。

　　基金市场分析:上周偏股型基金整体表现继续疲软,但跌幅较前期明显收窄,其中ETF基金指数全周下跌1.41%,跌幅最大,股票和混合基金指数分别下跌0.61%和0.06%;外围市场普跌也影响了QDII基金的业绩表现,其指数全周下跌3.96%;固定收益类基金表现较好,债券基金和货币基金指数均上涨0.08%。

　　封闭式基金市场分析

　　上周传统型封闭式基金整体净值算术平均下跌0.38%,价格下跌0.12%。整体来看,传统封基整体净值表现相对抗跌,主要源于其较低的股票仓位,净值表现居前的是基金普惠、基金景福和基金景宏,而在二级市场上基金普惠和基金景福表现也较好,基金景宏则下跌幅度较大;传统封基在二级市场的表现明显强于净值表现,一方面是在目前市场低迷的背景下,具有安全边际的封基投资价值凸显,引起了市场的关注;另一方面由于分红预期渐浓,推动了封基二级市场的表现。创新型封闭式基金方面,净值下跌0.44%,价格下跌0.50%。具体来看,股票型分级基金高风险份额和低风险份额在二级市场同步下跌,而净值方面,低风险份额则显著强于高风险份额,这反映出上周部分资金已经开始规避风险或获利了结;分级债的高风险份额仍受到市场偏好,但我们还是坚持之前的观点,短期内分级债的系统性行情将暂告段落,存在大幅回调的风险。

　　开放式基金业绩表现

　　股票型基金业绩表现:上周纳入统计的421只股票型基金中118只上涨,10只持平,293只下跌,期间净值算术平均跌幅为0.60%。

　　混合型基金业绩表现:上周纳入统计的172只混合型基金中72只上涨,9只持平,91只下跌,期间净值算术平均跌幅为0.12%。

　　债券型基金业绩表现:上周纳入统计的208只债券型基金中128只上涨,34只持平,46只下跌,期间净值算术平均涨幅为0.08%。

　　QDII基金业绩表现:上周纳入统计的49只QDII基金中2只平盘,47只下跌,期间净值算术平均跌幅为3.57%。

　　货币市场基金业绩表现:上周货币市场基金年化平均收益率小幅下行,整体年化收益率为4.21%。