成思危：预计明年通胀5.5% 货币供应不可能收紧

　　新浪财经讯 2011年12月1日-2日，由《环球企业家》杂志社主办的“2011环球企业家高峰论坛”在北京隆重举行，本次论坛的主题是“可持续繁荣：驾驭政经周期”。新浪财经全程直播本次论坛，图为十届全国人大常委会副委员长、中国科学院虚拟经济与数据科学研究中心主任、中国科学院研究生院管理学院院长成思危发言。

　　成思危：各位嘉宾、各位朋友，今天会开始晚了，我既然来了我还是保证讲20分钟，9点44分离开，不能偷工减料。

　　大家知道，今天这个论坛的主题很有意思，但是因为时间关系，我也只能简单地讲一下我的观点，有些东西大家可以在网上仔细看我的发言。大家知道从世界经济来看，现在复苏之路并不平坦，从中国来看，也是面临着很艰巨的挑战，我们要应对这些挑战就要认真地分析和思考。当前来看，我们的两大问题，一个是要控制通货膨胀，再一个就是要保证经济的增长，从通货膨胀来看，大家知道今年我们原定的目标是4%，但实际上最高的月份都到了6.5%，当然现在有人估计11、12月会下降，甚至下降得比较多，但是这个是同比，和去年的11、12月比，那个时候本来通货膨胀比较高，所以同比的话比较低，但是实际上全年我估计通货膨胀率可能还是要到5%到5.5%，明年怎么样？现在有的人比较乐观，为什么？因为影响通货膨胀的三大因素并没有消除，通货膨胀最主要的是货币因素，大家知道通货膨胀本身的定义就是货币供应超过实体经济的需要，从而导致了货币购买力的持续下降，或者说是物价总水平的持续上升，货币供应从我们国家现在来看是不可能收紧。

　　三大原因，第一大原因，国际上发达国家现在还都是处在低利率的情况下，比如说美国是0到0.25%，欧洲加息到了1.5%，现在又降到1.2%，还有可能还要降，日本是0到0.1%。所以在这样的情况下，如果我们加息，那造成的结果就必然造成热钱流入，这两年人民币略有贬值，热钱在流出，这只是暂时现象。所以货币政策不可能收得太紧，昨天央行宣布降低准备金率，这也说明货币政策不能收太紧，既然货币政策不能收太紧，那通货膨胀也就不可能有比较大的下降，特别是从全世界来看，都是处在一个流动性过剩的情况下，甚至流动性泛滥的情况下，所以这是第一个因素。

　　第二个因素，大宗商品的价格，主要是石油、铁矿石这一类的价格，这一类的价格从最近几天来看是有所下降，但是还是处在高位上，石油最高的时候到了100美元，最近才降到90几美元，黄金最高到2000美元，现在是1600到1700美元，大宗商品的价格还始终处在比较高的位置，明年这个价格能不能下来，现在看来还不好说。另外一点，中国买什么什么就涨，本来我听说因为咱们房地产调控，明年的钢材产量估计要下降，大概是7亿吨要降到5亿吨，这个消息一传出，铁矿石价格马上下跌，因为有些钢铁厂马上去买，他可以储存，甚至将来涨价可以卖给别的小钢铁厂，这一抢着买价格又上去了，所以大宗商品的价格看来要大幅度下降也不大可能。

　　第三，国内劳动力成本的提高和原材料、能源价格的提高，昨天已经宣布工业用电涨价，这样也同时会影响物价，所以我们说货币政策不能收紧，大宗商品价格输入性膨胀不能够大幅下降，成本推动型的通胀危险还存在，所以我估计明年通货膨胀还可能处在比较高的位置上，大概至少是在5%以上。所以这个问题我们要有清醒的头脑，要有准备。

　　另外一个，我们的经济增长，当然在“十二五”规划里，我们是定的7%，但是实际上经济增长的问题不仅仅是涉及到国家的经济的实力，更重要的还有个就业问题，根据经济学里的法则，你的经济增长率当年比较高的时候，就超过了你的所谓合理增长率的时候，每降低1%的经济增长率，失业率会增加0.5%，所以如果是失业问题增加，造成的不仅仅是经济问题，而且是社会问题，甚至是一个政治问题，所以现在我们可以看到一些中小企业遇到很大的困难，有的是被迫关门，在温州就发生了这种现象，有的老板跳楼，有的老板跑到国外去。所以总理还专门到温州去看这个情况，并且指示一定要解决好这个问题。所以经济增长问题是不可忽视的，经济增长大家知道我们习惯是说三架马车，实际上从经济学原理来说是四架马车，除了投资、消费、净出口以外，政府支出也是很重要的，但是我们是把政府支出和消费，和老百姓的消费合在一块来谈消费，所以这个有的时候就掩盖了这两者之间的不协调关系。

　　如果从这四个角度来看，从投资来看，投资是最容易拉动GDP的，因为只要你投资，就会增加对生产资料的需求，另外有一部分投资通过工资转化成为消费，所以投资是最立竿见影的，咱们2009年之所以能够达到9.2%的增长，就是靠大量的投资，政府宣布是四万亿，实际是远远不止，如果没有刺激计划，根据我们的研究只有2.4(万亿)，所以投资是拉动GDP最容易的办法，但是如果投资的质量不好，造成的负面的效应是很大的。产能过剩、产品挤压，投资效益的降低，我们现在国家产能过剩的问题已经相当严重，原来说我们是27个部门里将近23个产能过剩，最近我看到报道是16个部门产能过剩相当严重，产能过剩、产品挤压实际上你投资的时候拉动的GDP，以后他拉动不了了，拉动不了你怎么还这个债呢？所以希腊的危机有人说是高福利、高消费，还有一点是低效率的投资，希腊借了大量的钱来搞福利，这肯定是有问题，但是另外一方面它也借了钱来搞投资，由于腐败等等原因，投资效率很低，所以他也还不了钱。我们现在地方政府已经借了10.7万亿的债了，总的债务今年6月底根据审计署的报告，其中有三分之一的地方政府还债能力有问题，所以我们一定要注意投资的效益要提高，你才能够保证你的投资是可持续的，而不是说当年拉动GDP大家很高兴，但是建成了企业不能生产，或者生产出产品没人要，放在仓库里，那你以后怎么可持续地发展。

　　第二，靠老百姓的消费，现在我们也在强调要依靠国内的消费，但是依靠消费也不是一个容易的事，因为首先要提高老百姓的收入，提高他的购买力，让他能够消费，在这个问题上我提供三点制度性安排的建议。

　　第一，让人民群众的收入和经济同步增长，这个现在看来可以说基本做到了，因为咱们去年城市和农村收入增长分别是9.8%和8.5%，按照统计局的数据基本能同步。第二是工资和CPI挂钩，现在31个省市工资和CPI，最低工资已经和CPI挂钩了，但是整个工资还没有。因为工资如果不和CPI挂钩，就等于实际收入降低，购买力降低。第三，随着劳动生产率的提高来提高职工的报酬，这一点非常重要，现在我们的企业比较重视竞争力，但是对劳动生产率重视不够，这个问题要引起我们的注意。因为我们现在是制造业大国，世界第一制造业，但是从劳动生产率来说，美国制造业的劳动生产率是每人每年18万美元，我们国内我问了三一重工，他们说他们只是20万人民币，我们的劳动生产率就是人家的五分之一，你提高劳动者的报酬根据在哪里？

　　所以我们这三点制度性安排一定要做到，劳动生产率提高了，职工的报酬相应提高，才能保证劳动在分配中占的比例不下降。除此以外有两点，一点是提高个人所得税的起征点，现在已经到了三千五，现在中国9%的人交所得税。第二就是要推动现行消费，现在个人贷款在银行里占15%左右，而在发达国家是60%到70%，适当地提高消费也有利于居民购买力。再一个要改善社会保障体系，不能因为孩子上学要交择校费、老人看病难看病贵的问题担忧，他才敢担忧。第三要提供群众喜欢的产品，让大家愿意看，你看苹果就能做到这一点，它不断地推出新的产品，所以要拉动消费，提高群众购买力，让大家能消费，要完善社会保障体系，让大家敢消费，另外通过创新提供产品，让大家愿意消费，才能够拉动经济。

　　第三就是净出口，现在我们出口情况不是很好，但是我们还是要努力改善、提高我们出口的质量，首先就是要改善结构，从出口的方式来看，从两头在外的加工贸易方式，更多地转向我们一般贸易的方式，因为两头在外，订单在外、市场在外风险很大，我们自己自主的产品，像格力空调，我们自主产品出口主动权在我们自己手里。第二，改善产品结构，从低端产品注定向高端产品上升，因为劳动力价格的提高，所以一些劳动力密集型的产品已经从东部转移到西部，甚至转移到越南等等东南亚国家去了，所以我们要逐步提高我们的出口的档次，劳动力密集型产品提高档次。第三，地区结构上，我们要从传统的欧美日转向亚非拉，这个来看是有广阔的市场的，现在我们跟东盟的贸易今年已经超过和日本的贸易，东盟已经成为我们第三大贸易伙伴。我们在拉美的投资，我是中巴友协会长，十年前只有400亿美元，现在到了1800亿美元了，在外贸总比例里占的比例不高，我们对非洲的投资贸易增长也比较快，所以我们要更进一步地加强对拉美、非洲、东南亚的外贸。

　　另外，是我刚才说的，我们出口不仅要注意我们的竞争力，特别是大家习惯说价格的竞争力，而更多要注重我们的劳动生产率，这是我们保证持续竞争优势的根本。另外在出口方面，我们不要过多地去关注你的市场占有率，更重要的是你有没有核心技术，你想我电脑(产业)我国现在也是出口大国，市场占有率也不小，但是你再想想，芯片是英特尔，或者AMD的，尽管你市场占有率跟高，实际上你还是替人家打工，所以我们要更关注核心技术的问题。当然，我们在出口方面也要注意外贸的适度的平衡，不要追求过大的贸易顺差，追求过大贸易顺差一个是容易引起贸易摩擦，再一个是增加我们的外汇储备，外汇储备太多也不是好事，因为它限制了我们货币政策的灵活性，因为你进来一看美元，我只要拿6块多人民币出去，所以市场想收紧货币供应，外贸顺差大了就很难。

　　再有一个呢，我们要承担美元贬值所带来的风险，所以我们作为一个大国来说，不能过度地依赖外贸，我们外贸的依存度，外贸对GDP的总比例现在还降低50%左右，我们应该是下降争取能够降到30%以下，外贸的顺差能够控制在4%以下，这样更可持续地出口。

　　最后一个，政府的开支，政府的开支应当说对拉动经济也是有作用的，当经济增长比较差的时候，要通过政府开支来刺激经济，现在中央政府应该说经济财力是大大提高了，我们10月份就完成了全年的计划，达到了8.1万亿的收入，财政的增长大大超过了GDP的增长，但是怎么样把政府开支这一架马车用好，恐怕也是非常重要的。

　　我的时间已经到了，所以我今天讲的面临的民间的形势，我们要控制通货膨胀，但是这个任务不容易，因为控制货币、控制输入性的通胀也不容易，国内成本推动型的物价上涨也不可避免。在保证增长方面，我们要在四架马车上努力，要提高投资的效益，要促进国内的消费，要让老百姓能消费、敢消费、愿意消费。第三我们要进一步完善我们的出口。第四要通过政府的开支来拉动经济，我对民间经济总的看法大概增长可能是8.5%左右，通货膨胀率可是5.5%左右，当然预测永远是测不准的，但是没有预测是万万不能的，希望到明年底的时候看到看我的预测是否切合实际，谢谢大家！