意外利好刺激金价大涨 涨势恐难持续

　　周四沪金期货跳空高开，主力1206合约收盘上涨4.51元，成交和持仓均减少，在早盘开盘初，持仓量急剧减少，成交急剧增加，显示空头资金纷纷在开盘初止损离场，而目前仍没有新的多头资金大规模入场的迹象。ETF基金周三持有量小幅增加0.73吨，显示目前基金操作谨慎，在隔夜金价的大涨中，ETF基金并没有急于做多。隔夜国际金价受中国央行降准、美联储等6大央行联手救市等众多意外利好的刺激大幅上涨，盘中最高涨至1750美元左右，今日亚洲时段震荡回落，盘中再次测试1750美元。伦敦金日线上，隔夜的大涨令价格收于中阳，并且突破了1720美元一线的阻力，但1750美元一线预计将成为短期的重要阻力位，这一线也是自9月份的调整以来的50%的回撤。如果能有效突破，则下一阻力位在1785美元附近。

　　中国央行周三意外下调存款准备金率0.5个百分点，为近3年来首次。随后，美联储联合欧洲、日本等5大央行宣布下调现有美元流动性互换利率50个基点，近期令人担忧的市场流动性问题得到了显著的缓解。我们认为，央行的举措应该辩证地看：一方面，全球央行联手救市缓解了市场情绪，另一方面，央行集体救市说明了经济存在严重的下滑风险。而且，目前全球金融体系中最大的风险是欧洲的主权债券市场，央行集体注入流动性仍不能从根本上解决欧元区的主权债务问题，从中长期来看，救市的效果是值得质疑的。

　　对于黄金市场而言，对于货币和全球信用体系的担忧仍然构成潜在的支撑，但前期金价滞涨的主要原因正是市场信心和流动性的不足。如果市场对全球央行救市的效果存在质疑，金价的涨幅将会受限。

　　操作上，建议短线空单止损，即使是短线多单参与反弹，仓位也需要保持在较低比例，同时设置好止损。(银河期货  张盈盈)