贲圣林：人民币国际化会倒逼金融改革

　　新浪财经讯 2011年12月1日-2日，由《环球企业家》杂志社主办的“2011环球企业家高峰论坛”在北京隆重举行，本次论坛的主题是“可持续繁荣：驾驭政经周期”。新浪财经全程直播本次论坛，图为摩根大通银行(中国)有限公司行长贲圣林。

　　贲圣林博士：谢谢主持人，当然也要感谢21世纪传媒，我虽然跟21世纪传媒合作不是太多，但至少是它的忠实读者，本来我看到这个题目的时候，演讲嘉宾的名单很多，前面都会有很多书面的演讲，我这个人不太希望浪费时间，我就没书面的，不是说我不认真，真的很认真。

　　一个是我同意前面两位的演讲观点。我在这个基础上做一点补充，我今天讲三方面的问题：第一个方面，咱们中国的银行业、金融业所取得的举世瞩目的成绩；第二块我讲一下我们在目前的情况下，我们的挑战与机遇在哪里；第三块，我想表达一个愿望。

　　第一个方面，中国银行业取得的成绩真的是举世瞩目。首先大家知道，全世界现在最有价值的银行、最大规模的银行、最赚钱的银行很多都在中国，这是在最近的十年中间，2001年的时候跟咱们没有什么关系的，咱们是技术性破产，速度之快不仅仅是我们自己没想到，我们国外的同行也没想到。我记得2006年在钓鱼台国宾馆陪同领导拜会咱们四大银行的一个领导，外方领导当时说了一句实际上是客气的话，他说我相信十年以后你们一定是世界上最大的银行之一，他当时实际上是有点客气了；但是06年到今天4年的时间，全世界前十大银行里边将近一半是中国的，所以我说咱们这个速度相当快。因此，作为中国银行业的一个从业人员，我个人也是感到很自豪。第二个，不仅仅是规模大，而且我们银行业的一些参与者的质量也是逐步提升的。比如说我们的信用评级，如果说六七年前，是“技术性破产”；但是到今天，中国银行业的四大银行，咱们的信用评级可以说跟全世界的银行、最顶尖的银行不相上下。我看了一下那个前十大银行里边，按照总市值比，中国的四大银行实际上是属于中上的信用评级。第三个就是，这么多年以来，咱们中国的银行业应该说在公司治理方面，在企业文化，在风险控制能力方面，在产品创新方面都有相当的进步。这个应该说不得不归结于过去十年来，中国金融改革开放，股改上市引进机制，甚至引进国外战略投资者等因素，这个是带有一点争议。从这个意义上来讲，中国的银行业跑赢了全球金融的大势，应该说一点不为过。

　　同时，中国的银行业也跑赢了中国的实体经济，我这儿也有几个数字跟大家分享，为什么说中国的银行业跑赢了实体经济。首先咱们看看过去5年来，从06年到2010年银行业平均的贷款规模还是存款规模基本全部在20%的增长，咱们都知道我们的GDP是9%左右，所以我们中国的银行业对比中国的实体经济是跑赢了。再看看我们按照银行业的资产规模占整个GDP的比重是多少，中国的资产我算了一下，截至2010年年底，中国银行业的资产规模是95万亿人民币的样子，是中国GDP实体经济的238%，这个比率也是提高了，比5年前提高了。贷款规模咱们都说信贷难，咱们贷款规模不少啊，我们现在贷款规模去年年底是50万亿，是代表了中国GDP的127%，这个比率高于2006年的110%，所以我说中国的银行业跑赢了中国的实体经济。

　　放在全球视野来看又是怎么样呢？应该说中国的银行业也跑赢了。有另外一个指标表明，中国银行业如果按照去年年底比的话，咱们的银行业总资产是14.7万亿美元，美国作为第一大经济体，美国的银行资产规模12.2万亿。而我们的经济是美国经济的三分之一都不到。所以这就造成了什么呢？美国的银行业资产规模是它GDP的84%，咱们中国是多少？249%。再看日本，作为全球第三大经济体，它的银行业的资产规模低于我们，它的GDP的也低于我们，占比是169%，因为日本也是以银行为主的，间接融资为主的金融主体。从各方面指标来看，中国的银行业都跑赢了大势，跑赢了国际银行也跑赢了中国实体经济。因此我们要对中国银行业过去十年来取得的成就祝贺，应该对政策制定者、监管者祝贺。

　　第二个方面讲讲挑战与机遇。如果看看中国银行业取得特别大的成绩的时候，我们看到有哪些？我们的整个银行业成为全世界最值钱的、最有规模的银行，离不开咱们股改的成绩，我有时候也在想是不是有一些别的方面的原因，如果借用红利这个词的话，是不是过去我们是规模红利，有没有我们的国家、或者叫新兴市场这样一个发展的红利？我们的四大银行，三个银行后面都有一个C，我有时候开玩笑，究竟我们的金融业的估值相对较高，是因为这个B是银行的问题呢？还是因为这个C是代表中国？是不是有个国家红利，新兴市场的因素。同时，咱们的金融体系是不是也受益于政策性的红利？因为我们的利率、我们的汇率还没有放开，我们的利差还有一定限度的保护。同时会不会还有一些制度性的红利？因为我们的金融体系发展不平衡、不均衡，我们间接融资占的比重过高。反过来我们直接融资这块，我们资本市场发展得相对脆弱。在这样一个格局下，我们有些制度性的、结构性的红利让中国的银行业享受到。但这并不否认中国的银行业的从业人员已经取得了举世瞩目的成就。

　　举一个例子来谈金融体系的不平衡：2010年资本市场占了我国社会融资总量的12%，每一百块的社会融资总量中间，资本市场是占了12%；其中的8%，应该算是咱们的债券市场。

　　我们的挑战与机遇还表现在什么方面？咱们如果按照社会融资总量来讲，2010年银行业真正的本外币贷款所占的社会融资总量的比例是50%多，这个跟5年前相比，已经大幅度地下降，5年前是82%；当我们中国银行业资产规模不断增加的时候，危机是存在的。同时，如果说我刚才讲的，虽然直接融资的比重不是很高，但是如果从企业债券、资本市场来讲，其实跟五年前相比，所谓的脱媒现象是有所抬头，2000年企业债券占到社会融资总量的比重只有2%，我刚才讲过2010年是8%，这个规模还是很小，但趋势已经相当明显。

　　第三块，挑战与机遇，中国的利率我刚才讲了有一些政策性的红利，这个红利正在逐渐地消失。中国的人民币在走向国际化，反过来会推动我们人民币利率的市场化，会推动咱们的金融改革。我们看我们的利差，其实过去5年中间，整个中国银行业的本外币贷存比的利差已经在降低，2010年是2.4%，跟前几年相比已经是在下滑的趋势。更加不用说咱们融资渠道的多元化，随着人民币国际化进程的加快，在境外的人民币债已经成了一个蓬勃发展的新的融资渠道。在去年一年中点心债也就是三百多亿融资规模，但是今年的前11月已经是它的4倍以上，将近1400亿人民币，同时随着中国企业走出去，它的融资渠道不仅仅停留在境内，它还有海外的，所以比如像去年一年，中国的企业在海外融资，通过资本市场融得的总规模达到三千亿人民币以上，差不多是将近五百亿美元，这是我的一个统计数字。所以中国的企业走出去，融资的渠道选择方式更多元化，中国的银行业能不能跟上？同时，刚才我也讲了我们一个挑战与机遇，如果说我们单纯靠规模的效益，是不是会有一个边际效益递减的问题。所以我们也在想，我们中国的银行业虽然是最赚钱的，但是目前利差还是占了我们整个赢利收入的80%以上。从这个意义上，中国的银行业和全球的银行业面临一个自身定位的问题，监管标准提高的问题。无论是巴塞尔协议3，还是到中国银行业要求自身重新定位、服务实体经济的这样一个呼声越来越高。

　　最后我说一下我的一个愿望，我觉得我们中国的银行业发展得相当好，但是我们要居安思危，中国有一句话叫三十年河东四十年河西。我这里有一个数字，按照一级资本规模排的前十大银行，1970年到2010年。为什么要一级资本排？因为以前的银行都没有上市，所以你无法用市值来排。1990年前十大银行里面，6家是日本的，1980年只有一家日本的，到了2010年，前十大一级安排排列里面没有一家日本的。按照一级资本来排，2010年，中国的银行业有一家进入了前十名，我不敢下任何结论。我们的机遇就是创新，我们要想到当所谓的金融海啸影响到大家对创新的、或者过度创新的一些思考的时候，我们要想到中国的金融业创新还远远不够，我们需要理性地、合理地创新，我们需要在产品上、在管理架构、在人才政策，在制度方面做出进一步的创新，进一步巩固过去十年来，中国金融业、银行业的改革开放的成果。

　　从这个意义上来讲，我们生活在一个伟大的时代，我们需要伟大的企业家，我们也需要伟大的银行家，我们希望中国能从经济大国成为一个金融及银行强国，谢谢大家！