白糖盘中震荡 延续调整走势

　　因市场人士缺乏买兴，本周四ICE糖市原糖期货价格小幅回落。目前现货市场需求增加则支撑价格，但北半球的大量供应则利空市场。当日1203合约下跌10点，收于23.59美分/磅；1205合约下跌5个点，收于23.28美分/磅。

　　今日郑糖1205合约盘中震荡。低开于6395，最高6408，最低6376，收于6393，较上个交易日下跌34个点(+1.40%)。指数持仓量日增仓8408手，成交量为29万多手。

　　现货市场上，广西现货报价小幅下调，南宁中间商报价6960元/吨，回落20元/吨，销量清淡。周五华东销区糖价基本持稳，宁波报价7250元/吨，持稳，成交清淡。华中销区稳中有涨，武汉报价7150元/吨，上涨50元/吨，库存一般，成交平平。

　　在国际六大央行联手注入美元流动性，巴西降息50个基点，中国下调存款准备金50个基点后，全球商品市场出现普涨。宏观层面的利好是刺激商品上涨的最主要因素。但是基本面方面，没有什么变化。总体而言，2011/12榨季，国内基本面仍是偏紧的，需要依靠进口来填补缺口，因此未来进口的多少以及国储抛储的决策也将很大程度决定糖价下跌的空间。

　　从盘面走势看，今日1205郑糖低开，盘中价格震荡，持仓出现缩减。白糖短期处于调整阶段，整体来讲，白糖向下趋势并没有改变。目前操作上建议观望为主，多看少动。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货  研究部 

　　徐舟