涤丝产销较好 PTA增仓反弹

　　行情回顾：

　　周一，PTA高开后拉升，盘整至中午前增仓上行，午后高位震荡。主力1205开于8260，日内最高8382，最低8260，尾盘收于8368，较上日均价涨142元/吨，日内成交905136手，持仓增43104手至343752手。

　　上游市场：

　　WTI涨0.76至100.96，Brent原油涨0.95至109.94美元/桶；石脑油涨3美元至891-892美元/吨CFR日本；异构级MX涨7美元至1177-1178美元/吨FOB韩国；亚洲PX涨3美元至1363-1364美元/吨FOB韩国，欧洲平稳在1234-1236美元/吨FOB鹿特丹，美国平稳在1245-1250美元/吨FOB美国海湾。

　　下游市场：

　　江浙主流工厂涤丝产销较好，多数100-150%，部分较高200%，少数8-9成，个别5-6成。萧绍几家主流工厂产销分别在200%、150%、150%、100%、100%、100%、90%、50%，太仓无锡盛泽宁波地区部分工厂产销分别在100%、200%、120%、80%。

　　综合评述：

　　尽管上周四聚酯涤丝火爆的行情在周五开始降温，但是至今下游的产销情况依旧比较好，聚酯涤丝的库存在近几天多有4-6天的下降，企业的销售压力大幅减缓，价格也开始企稳。下游市场的好转无疑将减弱终端需求低迷对PTA造成的压力，短期内PTA的压力减弱，价格企稳回升。另外，原油价格高位震荡，对PTA产生了较强的心理支撑，因此PTA的价格短期将保持稳中偏强的态势。

　　中期看，因下游集中备货之后，后期的备货力度将减弱，又临近春节，纺织服装加工进入冬眠期，因此织造企业的备货积极性不会持续太久，后期聚酯企业将难免继续面临库存上升的压力。另外，近期市场好转之后，PTA和聚酯的利润都有所回升，前期计划检修的企业可能会因此推迟检修或者缩小检修范围。以上两点是PTA市场潜在的利空因素，需要密切关注的，也将是制约PTA此次反弹空间的主要因素。

　　技术上看，PTA的RSI和MACD指标都表现为稳中偏强，近期的反弹行情可能会延续，上方主要的压力位在8600附近。结合基本面的分析来看，PTA短期内保持反弹之势，但是反弹的空间受到限制。

　　(永安期货研究院  庞春艳)