高盛预测AH股明年均有逾20%升幅

　　新浪财经讯 12月5日下午消息 高盛唱好明年中国股市，认为其在亚太区内增长潜力最大。高盛中国首席策略分析师朱悦今日在香港表示，该行对A股(沪深300指数)明年底的目标是3200点，香港H股指数的目标价是12100点，分别有20-30%升幅。

　　朱悦指出，即使在欧元区衰退的情况下，中国的政策放松仍将推动其2012年经济增速达到8.6%的强劲水平。高盛认为市场对中国硬着陆担心过度，尽管目前杠杆率的上升，令内地货币和财政政策放松空间小于2008-2009年，但即便杠杆再有小幅度上升，也不会显著提高中国经济的潜在风险。

　　高盛预测内地在CPI回落至一年期存款利率3.5%的相近水平时，将迎来减息空间。朱悦预测内地明年会减息两次，由现时的6.56厘减至6.06厘，每次减幅为0.25厘，而明年内地通胀将在3.1%左右，后年则在2.1%低位。此外，近期内地出现资金外流的情况，如果资金流走情况继续出现，内地也可能再次下调存款准备金率。

　　政策放松将带来企业盈利上升和估值的重新确认，高盛预测到2012年底，MSCI中国指数将达到66.1，比目前有30%上行空间。该行假设市盈率将从目前的8.3倍微升至今年底的8.5倍，到2012年底则将上升到9.5倍。

　　高盛认为中国股市的底部已经确认，朱悦称，“即便未来欧债情况进一步恶化，股市也很难再跌到今年10月份的水平以下。”她预测内地和香港股市未来3个月会相对平稳，而6个月内开始出现单位数的升幅，全年则有20%以上的上升空间。“今年四季度全球市场波动，股市的回报率还比较低，”朱悦表示，而明年上半年则可见较明显升幅。

　　H股方面，高盛预测明年底恒生国企指数为12100点，与目前水平比较，回报率约为20%-30%。A股方面的回报也在相似的幅度。

　　高盛建议高配石油、零售、保险、医疗保健，低配有色金属、交通运输等全球周期性股。该行认为房地产市场将继续整合，内地政府调控楼市的政策不会有放松的可能。“恐怕要世界末日，才会放松房地产调整吧，”朱悦强调。

　　高盛预测，由于外围市况不明朗，很多中小企以不动产作抵押品，一旦经济情况转差可能导致大量抵押的房产被收回。另一方面，内地地产商囤积了一定数目的房屋供应，也会令内地房地产市场供应大增，相信最终楼市将有一定调整，但相信并不会出现美国房地产市场那样的严重爆破。

　　高盛还预测明年人民币升值幅度为4%，其中上半年升幅较小，在3%左右，如果下半年欧债危机有所缓解升值幅度可能上升到5%。(彭琳(微博) 发自香港)