万达期货：利好还需时间 塑料不具备大涨基础

　　国内PE市场大稳小动，周初商家观望心态居多，多稳价报盘，随行就市积极出货为主。期货连续几日保持横盘整理状态，走势相对较稳，现货市场也是保持窄幅整理之势。加上石化企业多稳价为主，市场受此支撑变动幅度较小。终端需求疲软，开工率保持在较低水平，接货积极性不高，交投中观望气氛浓厚，操作谨慎，总体成交不佳。目前市场货源供应正常，但货源流通相对缓慢，加重中间商对后市的担心，继续保持低库存操作。当前线性主流报价9300-9500元/吨。 

　　从资金流向看，周一换手率为263%，周五换手率为285%，换手率波幅不大，多空交投僵持，以震荡为主。 

　　宏观面，法国总统萨科奇和德国总理默克尔分别于上周四和周五发表的重要讲话展现出两国解决欧元区危机的决心，但两国领导人仍存在显著分歧。萨科奇和默克尔均认为当前危机非常严重，欧盟现有治理安排不足，同时需要对欧盟条约进行修改以及制定新的财政纪律。不过，双方在如何解决这些问题方面的想法仍相去甚远。萨科奇突出强调了欧元区各成员国的独立性，同时认为财政纪律应该通过政府间的安排实施。与此形成对比的是，默克尔上周五在讲话中重申，德国认为由欧元区问题国家自我约束根本不可靠，只有将财政监督权交给类似欧盟委员会这样的超越国家的实体，才能确保各国遵守纪律。德国的这一观点显然需要进行主权权力让渡，但德国辩解称，所有欧盟成员国都必须遵守《稳定与增长公约》，因此这一提法并不准确。法国所希望的是把包括债务刹车规定在内的财政纪律写入各成员国的宪法，不过具有讽刺意味的是，萨科奇自己还未能说服法国国会接受此类债务刹车规定。

　　基本面看，目前农膜厂家原料库存正常，多按需采购为主。农膜生产区域分化逐步显现，南方地区农膜厂家高位开机，生产保持较旺势头；北方地区开机差异较大，除部分规模企业能保持较为稳定的开机率以外，部分中小企业低开机运行或停机状态。目前农膜厂家生产多以储备订单为主，预计后期地膜储备订单或将逐步好转。 

　　整体看，欧洲各经济体之间的主权问题重新被提及至桌面，谁都不想失去自己的主权，这是比经济繁荣更深一层次的需求。从历史上看，债务国家想要重新恢复经济增长只有两条路可以实现，一是让自己货币大幅贬值以减少债款，二是增加财政收入来满足还债需求。从这两种方式看，第一种方式更象是“耍流氓”，其后将不再有声誉可言。第二种方式将会使本身以高福利自居的人民强烈抵抗，任何不能得到民众支撑的政党都不会进入经济繁荣。那么我们可以推断，目前欧债问题想要实质性扭转还有很长的路要走。 

　　技术面看，线性短周期图形有冲高基础，价格不排除会短期走强，但9800-9900之间的压力预计今日还会继续体现，操作上可在冲高的过程中轻仓试空，不可追涨杀跌，等待好的价格出现尤为重要。

　　万达期货：李潇