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银河证券:股基力不从心 债基渐入佳境

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-12-06 13:23 来源: 新浪财经

  中国证券投资基金2011年11月业绩统计报告摘要

  中国银河证券基金研究中心

  2011年11月,我国股票市场结束了上月的短暂反弹,继续下跌。主要指数涨跌幅度如下:上证综合指数下跌5.46%,上证A 股指数下跌5.44%,上证180 指数下跌6.82%,上证50 指数下跌7.22%,沪深300 指数下跌6.45%,深证成份指数下跌7.51%,深证成份A股指数下跌7.51%,深证100指数下跌6.62%。

  根据中国银河证券基金研究中心统计,受累于疲弱的股票市场表现,11 月股票投资方向基金净值继续下跌。固定收益类基金则延续了十一之后的回暖态势,净值持续上涨。

  1、股票方向基金力不从心,主动投资股基相对抗跌

  总体来看,11 月主要股指结束了上月的小幅反弹继续下行,同期股票方向基金净值亦全面下跌。但主动投资的股票基金跌幅明显小于指数跌幅,亦小于被动投资的指数基金,凸显出股基主动投资优势。纳入统计的261 只开放式标准股票型基金净值平均下跌了3.04%,5只封闭式标准股票型基金净值同期亦下跌了3.36%;普通股票型基金方面,开放式普通股票型基金11 月下跌3.61%,25 只封闭式普通股票型基金跌幅为1.64%,表现大幅优于开放式股基。

  被动投资的指数基金跌幅更甚,纳入统计的98 只标准指数型股票基金同期净值跌幅达到5.96%。

  2、债券型基金渐入佳境,封闭式债基表现更优

  普通债券型基金(一级)及普通债券型基金(二级)11 月净值分别微涨0.37%和0.18%;5只长期标准债券型基金更是获得0.56%的收益;可转换债券型基金受到股市疲弱影响,11月净值下跌了1.98%。封闭式债券基金方面,封闭式普通债券型基金(一级)和封闭式普通债券型基金(二级)同期收益率分为0.83%和0.38%,表现大幅优于可比开放式债基。

  3、QDII表现弱于国内基金,QDII(FOF)再胜QDII股票

  11月海外市场依旧不振,QDII基金净值表现继续走弱。QDII(FOF)由于相对更为灵活的投资策略和投资范围,平均跌幅较股票型QDII基金更小。11 月份QDII 股票基金跌幅达到4.88%,远远高于投资国内市场的股票基金跌幅;而同期QDII(FOF)基金仅下跌1.57%,表现优于QDII股票基金。

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