公募基金周报:蓝筹风格基金逆势上涨,QDII大涨

海通证券股份有限公司 单开佳


　　A股连续第四周下跌,金融地产医药板块上涨。上周A股连续第四周下跌。上证指数收于2360.66点,全周下跌0.82%,深证成指收于9808.23,全周下跌0.79%。小盘股领跌,中证500下跌了2.41%,代表权重股的中证100上涨0.22%。上周多数板块录得下跌。上涨的板块有金融板块(1.32%)、地产板块(0.72%)和医药板块(0.60%);跌幅相对较少的是采掘业和建筑行业;上周传播行业(-6.44%)和信息技术业(-4.19%)领跌。

　　蓝筹风格基金逆市上涨。上周股票混合型基金整体下跌,由于大盘股整体表现强势,指数型基金下跌幅度与主动股票型基金相差不多。指数基金平均下跌0.83%,主动股票型基金平均下跌0.81%,混合型基金平均下跌0.64%。指数型基金排名靠前的是跟踪中证100、价值类指数和金融地产指数的基金,主动股混基金中排名靠前的基金多数是重配金融、地产和医药板块的基金,持仓结构相对于大类资产配置对主动股混基金的业绩影响较大。

　　六央行联手救市,QDII大涨。上周美联储联手其他五家央行向遭受欧债危机打击的银行提供流动性支持,美国消费者信心指数出现2003年来最大涨幅,美国零售业在节假日初期表现良好。美股在多项利好刺激下大涨。截至上周末道琼斯指数收报12019.42,全周大涨了7.01%。港股同样受全球股市影响大涨,截至上周末恒生指数收报19040.39,全周大涨了7.64%。QDII基金截至12月1日净值平均上涨5.29%。

　　

　　债基整体上涨。上周交易所债市出现震荡整理。截至周五,上证国债指数报收于130.72,全周下跌了0.08%。上证企债指数报收于147.14,全周上涨了0.12%。上周所有偏债债券型开放式基金的净值简单平均上涨0.06%,纯债债券型基金整体上涨0.14%。由于股市整体下跌,偏债型基金基于较高的权益类资产持仓而表现弱于纯债型基金。持股结构的不同使得偏债基金业绩表现出现一定的分化。

　　传统封基跌幅大于开放股基。二级市场上传统封闭式基金下跌1.46%,跌幅与开放式股票型基金相比较大,整体折价率为10.59%,较前周有所放大。其中基金银丰折价率最高,达到了17.17%。股票型分级基金中高风险份额全部下跌,低风险份额多数上涨。低风险份额上涨最多的是银华稳进(2.76%),高风险份额中长盛同庆B(-4.98%)领跌。债券型分级基金高低风险份额均涨跌互现,博时裕祥B(4.03%)领涨。

　　机构投资者认为降准政策对市场的长期利好作用有限。对于央行三年来首次下调存款准备金率0.5个百分点一事,基金普遍认为与外汇占款下滑有关,可能反应出实际严峻的经济形势,但降准无法改变经济周期规律,对市场长期的利好作用有限。而上周三市场大幅下跌,可能是由流动性不足、经济持续下滑以及政策形势不明朗导致的投资者情绪宣泄所导致。未来政策转向的信号已较明确,但经济底和市场底短期不会出现。市场的系统性机会需等到明年1季度之后。