吴刚：中国资本市场结构不易产生大泡沫

　　“第十一届中国创业投资暨私募股权投资年度论坛”于2011年12月7日-8日在北京举行。上图为九鼎投资合伙人吴刚。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 “第十一届中国创业投资暨私募股权投资年度论坛”于2011年12月7日-8日在北京举行。上图为九鼎投资合伙人吴刚。

　　以下为演讲实录：

　　吴刚：我觉得中国现在这一轮，大家认为PE泡沫，我不认为这么看，我觉得跟美国非常不一样，在于中国现在面临这一轮股权投资的发展，是因为我们在刚开始起步，中国真正PE行业的发展是全流通以后才真正的发展，发展才有4、5年的时间，现在股权投资行业面临的发展就像房地产产业刚开始放开，1999年的末期，刚开始住宅商品化以后，有很多房地产开发商出来，大家说这个东西有泡沫，这个泡沫说了十年，竟然还有泡沫，所以我认为不是泡沫。

　　跟美国不一样的地方，美国股权投资发展时间非常长，那一段时间很短，涌现了很多的机构，多了很多的钱，供求严重不匹配，在中国是股权投资发展太小。

　　另外一点，我个人认为中国目前资本市场结构模式不容易产生太大的泡沫，中国绝大多数投资比较成熟的，比较传统的行业，这种估值是非常简单的，估值简单的情况下就不容易产生泡沫，所以我觉得不可能存在太大的泡沫。我的判断现在是一个临时性阶段性的低点，不会构成一个太大的泡沫，不会有很多PE都倒下，不会有很多LP要亏钱，我不这么看。