供需状况平淡 豆类静待宏观消息

　　今日连盘大豆主力1209合约，收于4278元/吨，涨幅0.28%，指数成交量与昨日相比减少，报41334手；持仓量减少，报542868手，日减仓2518手。豆粕主力1205合约，收于2809元/吨，涨幅0.64%。豆油主力1205合约，收于8848元/吨，涨幅 0.43%。

　　天气方面，巴西马托格罗索州和南马托格罗索州：周四至周六阵雨和雷雨，气温接近至高于正常。帕拉纳州和南里奥格兰德州：周四至周六零星至大范围阵雨和雷雨。周六南里奥格兰德天气将转干。气温接近至略高于正常。阿根廷产区：周四至周六基本干燥，气温接近至高于正常。总体来说，尽天气开总体有利大豆播种和生长。

　　现货方面，今日豆油国内现货价表现稳定。广东地区一级豆油8750元/吨；山东日照8900元/吨；天津一级豆油9000元/吨。豆粕现货报价小幅波动，43%蛋白，山东博兴2880元/吨；华北秦皇岛报价2900元/吨，广东东莞报价2800元/吨。

　　周二国家粮油交易中心计划竞价销售跨省移库大豆31万吨，结果全部流拍。自去年12月以来，国家共举行25次临储移库大豆竞拍，累计销售751.11万吨，实际成交1.61万吨，成交率仅0.21%。自3月8日来19次竞拍中仅9月6日少量成交，其余18次全部流拍。。

　　分析师平均预计，美国农业部12月份报告将2011/12年度美国大豆结转库存提高至2.13亿蒲，高于上月报告的1.95亿蒲，美国大豆出口受阻将可能是库存增加的主要原因。

　　发改委监测显示，11月30日全国大中城市生猪出场价格为16.69元/公斤，周环比降1.64%，猪粮比价为7.13:1，周环比涨0.99%，过去11周来首次上涨，主要因玉米跌幅加大。

　　隔夜美豆小幅波动，外围消息平淡。由于周四、周五有众多关键数据报告出台，交易商多半不敢轻举妄动。周四晚上有多国央行公布利率政策，或对豆类有小幅提振，但关键因素可能是在欧盟峰会的实质结果上面。周五美国农业部供需报告，市场预计结转库存将会进一步增加，这符合之前周度出口销售报告一直不甚理想的情况，报告利空的可能性偏大。同时，市场也预计玉米的利空可能性也会增加，而惯例上来说，玉米、大豆有相互牵引作用。

　　今日国内市场继续小幅波动，震荡偏强。国内饲料需求受猪肉价格下跌已经开始小幅下挫，产业链下游对豆粕的支撑并不明显。我们认为，在当前天气还不算糟糕的情况下，利用本周五以后的宏观消息真空期，空头有空间有时间在下周初至圣诞节之间发动一波攻势。建议多头保持谨慎，不宜过分乐观。

　　广州期货研究部