第四季内需下滑 花旗推荐必需品股

　　新浪财经讯 12月10日消息，据港媒报道，花旗发表研究报告，指今年第4季内需下滑情况将更明显，消费类股份面临下行压力，但相信必需品表现将跑赢非必需消费品，拣内需股首选恒安国际(1044)、维达国际(3331)、蒙牛(2319)及神冠控股(0829)。

　　据香港《明报》报道，面对内地经济增长放缓，内需及外贸恶化较预期中快，花旗发表研究报告，指今年第4季内需下滑情况将更明显，消费类股份面临下行压力，但相信必需品表现将跑赢非必需消费品，拣内需股首选恒安国际(1044)、维达国际(3331)、蒙牛(2319)及神冠控股(0829)。

　　首选恒安维达蒙牛

　　花旗表示，服装股、百货股及体育股都面对经济下行风险，其中服饰制造商方面，今年第4季至明年1季的销售，预期跌一成，由于成本减少的速度较价格跌幅为慢，此类股份将面临毛利率下跌的压力。其中波司登(3998)及佐丹奴(0709)还因天气和暖影响销售。花旗估计若明年消费情绪仍弱，服饰企业将要增加折扣以吸客。

　　百货股方面，该行指出“十一黄金周”后，明显看到同店销售增长放缓，原因是10月至11月天气较和暖，以及楼市及股市下跌令消费信心减弱，该行相信明年百货股销售额及经营溢利率会受压，大部分百货企业会选择减价促销。

　　内地体育用品股，则面对存货上升问题，匹克(1968)及特步(1368)因提供较长信贷期予分销商，而面临营运资金的压力。

　　该行在内需股中看好必需品股份，指出虽然饮料及食品股在今年下半年仍面对原材料上升压力，但大部分销售增长仍健康。纸品类的原材料价格，包括木浆等正在下跌，令个人护理产品的企业前景更乐观。该行推荐蒙牛及神冠两间饮食相关股，认为两者的成本相对稳定，另外恒安及维达两间个人护理股，则会受惠原材料成本下跌，预期毛利率将改善。