12月12日天琪早盘分析摘要

　　【早盘提示】欧盟达成一项新的财政条约，同时提前推出将有5000亿放贷能力的欧洲稳定机制，以取代目前规模为4400亿欧元的欧洲金融稳定基金，并在10天内确认是否为IMF提供最高2000亿欧元的双边贷款。市场对于该协议反应正面，维持整体商品震荡筑底的判断。

　　【期指日内观点】降准及CPI大幅下降的利好并未在市场充分兑现，外围市场的上涨对国内提振作用有限。经济会议结束前，期指仍将震荡寻底，建议观望为主，等待明确信号出现。

　　【沪铜今日观点】上周五欧盟峰会就新的财政协议达成一致，LME铜上涨1.68%。沪铜有望跟涨，操作上，建议控制风险为主，等待高位抛空机会。(王工建)

　　【铅锌今日观点】欧盟峰会利好消息，欧美股市及基本金属上涨。但是短期来说，这对欧债危机没有实质性作用。铅锌短期维持震荡，观望为主(莫国刚)

　　【黄金今日观点】欧盟利好消息，短期没有实质性作用，黄金小幅波动。中线调整持续，短期区间震荡，观望为主。(莫国刚)

　　【螺纹钢今日观点】上周螺纹几乎连收5连阳，现货报价北方继续下滑，而南方则相对坚挺。从社会库存来看，北方库存增加较多，说明由于价格较低，部分北方贸易商以开始考虑少量囤货，这将对短期钢价起到支撑作用，预计本周北方价格有望企稳。对于期货盘面，目前螺纹价格下滑的可能性要小于小幅上调，建议投资者保持短线震荡思路，上方压力4250

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年合计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年1月中国进口大豆量为513万吨，2月进口大豆232万吨，3月进口大豆351万吨，4月进口大豆388万吨，5月进口大豆456万吨，6月进口大豆430万吨，7月进口大豆535万吨，8月进口大豆451万吨，9月进口大豆413万吨，10月进口大豆381万吨，11月进口大豆570万吨。1-11月累计进口4722万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨21.4%。食用植物油1-11月累计进口584万吨，累计数量同比下降4.0%，累计金额同比上涨31.0%。(于瑞光)

　　【大豆基本面】由于美农业部报告的大豆结转库存数据高于此前预期，周五CBOT大豆期货市场承压收低，期价跌幅超过2%。美农业部12月供需报告显示，2011/12年度美豆结转库存预计为2.3亿蒲式耳，较上月报告提高18%，比此前市场预期高出1700万蒲式耳。市场对美豆海外需求萎缩表示担忧，美豆技术上仍处于跌势。国内豆类市场近期交投低迷，延续振荡偏弱局面。国储政策出台使得4200一线对大豆市场的支撑作用进一步增强，但市场观望氛围浓厚，收储政策仍无法有效激活国内大豆现货市场。目前黑龙江产区大豆现货价格弱势稳定，多数地区商品豆价格维持在1.95—2.05元/斤，贸易商观望居多，成交低迷。沿海油厂豆油、豆粕报价窄幅波动，市场信心不足，成交不旺。(于瑞光)

　　【连豆今日操作建议】 美报告偏空压力推动美豆重启弱势，技术上处于弱势格局。连豆弱势振荡，缺少美豆配合难以开拓新的上涨空间。预计今日连豆市场低开振荡，关注4200一线对大豆的支撑作用，建议投资者保持观望思路继续等待操作机会，美豆止跌前不宜盲目抄底。预计今日大豆1209合约上方阻力位4230，下方支撑位4180。(于瑞光)

　　【连豆粕今日操作建议】美豆需求大幅走弱带动盘面再创调整新低，市场人气低迷，短期反弹动力不足。国内沿海油厂出货压力增大，豆粕市场购销平淡。预计今日连豆粕低开振荡，建议投资者减持豆粕多单，未有持仓者可继续保持观望思路。预计今日豆粕1205合约上方阻力位2770，下方支撑位2730。(于瑞光)

　　【油脂今日操作建议】美农业部报告因需求放缓，上调期末库存，美豆再度下测1100点支撑，后续关注南美产量天气升水支撑和季度库存报告制衡综合反映；马棕天气升水和库存下降中背靠3000点反弹震荡。欧盟峰会就修改欧盟条约达成有限共识，金融市场延续震荡， 13日美联储会议，关注政策消息指引。三大油脂，技术连续7日弱势盘整，美豆低走有短期压力，但国内油粕下探空间有限，建议空单注意逢低止盈出场，多单背靠前低止损轻仓买入，谨慎型买棕油卖豆油操作。(刘妍)

　　【谷物今日观点】周五美国农业部利空谷物期价，而国内产区传闻国家将收储1200万吨玉米利好国内谷物期价，基本面上对谷物期价的影响中性，操作上建议继续保持日内短线操作。董建业。

　　【PTA今日观点】PTA基本面目前继续表现较好。PTA下游聚酯涤纶市场产销率持续维持在较高水平，聚酯工厂库存大幅下降，推动聚酯涤纶产品继续涨价。不过终端纺织需求未有好转迹象，下游备货持续性有待观察。近期PTA调整压力显现，宏观环境未有转好迹象，保持震荡思路。

　　【甲醇今日观点】江苏港口贸易商主流出罐报价仍稳定在2820-2850元/吨，太仓2820-2830元/吨，江阴等地2840-2850元/吨，买家意向虽低至2800元/吨，但卖家报盘坚挺，市场成交有限。期货盘面成交量、持仓量减少，短线技术指标KDJ偏空，短期按振荡偏空来操作，中长期仍按振荡筑底考虑。(李殿春)

　　【焦炭今日观点】现货价格平稳，期货盘面主力合约1205震荡整理，成交量、持仓量均较近几日有所增加，价格已至2000以下，下跌空间不大，仍以振荡筑底的操作思路为主，稳健投资者，可维持观望，中长线的投资者，可在2000之下，少量介入多单。(李殿春)

　　【橡胶早盘建议】:1.市场对峰会结果的投票从今天开始，个人预计以偏空为主，以市场选择为主.2.丁苯22600，顺丁市场价25500，标胶27500,青岛仍存资金链风险，现货反弹受到抑制.3.观望为主。

　　【PVC早盘建议】:1.行业上偏大的社会库存，及地产风险及北方需求停滞，现货及近月不乐观.2.电价上调2.5,从成本端提升200元，但市场价格上行动力不大.3.9月暴跌压缩电石企业利润，氯碱企业利润未受影响(因烧碱高且电石完全传导)，后期(12月9之后)宏观数据及情绪或将仍给行业被动压缩氯碱企业利润的机会。4.观望为主。(刘东丰)

　　【连塑日内观点】欧盟峰会达成加强财政联盟的协议，9日纽约和伦敦两地油价均出现上涨。连塑本周或企稳止跌，后期连塑还需看宏观因素的引导。在欧洲暂时获得稳定，以及国内中央经济工作会议，原油上涨的带动下，连塑有短期反弹的机会。(张卫涛)

　　天琪观点  仅供参考