外盘大涨大跌 郑糖短期弱势难改

　　行情回顾

　　受外盘低迷影响，今日早盘郑糖主力1205合约小幅跳空低于上午最高位6258点，随后震荡下行，午盘收市报收于6176点，最低6162点，持仓568338手，增仓51368手，下跌了1.89%。

　　北半球大丰收，大宗商品市场回落，拖累糖市场，上周五ICE原糖期货再次重挫。ICE原糖期货主力3月合约下跌0.73美分，跌幅3%，报收于23.40美分/磅，仍在过去两日震荡的交投区间内。当日1203合约下跌73点，收于23.4美分，1205合约下跌73个点，收于22.96美分/磅。伦敦LIFFE3月白糖期货大挫18.20美元，跌幅2.9%，报收于605.20美元/吨。

　　国际市场

　　全球糖业咨询巨头Kingsman SA将2011/12年度全球食糖供应过剩量预期下调近100万吨至820万吨。同时上调全球年度食糖产量预估值87.7万吨，需求预估值则上调180万吨，其中的110万吨新增需求来自亚洲地区。并将2011/12年度中国糖产量预期上调50万吨至1250万吨，将巴西2011/12年度中南部主产区的食糖产量预估值从3060万吨上调至3105万吨。

　　泰国2011/12年度将生产多达1000万吨糖，创历史高位。泰国已留出240万吨糖用于国内消费，剩余的用于出口。美国农业部周五略微下调2011/12年度国内糖供应预估。印度至少在2012年1月底以前不会再允许出口食糖。欧盟已经颁发了10万吨的原蔗糖进口许可证，进口关税为252.5-255欧元/吨，低于339欧元/吨的日常关税。巴西将11-12制糖年甘蔗产量在8月份预期的基础上下调了3%，至5.715亿吨，较10-11制糖年下降8.4%。

　　现货市场

　　西北、东北砂糖、绵糖市场报价稳中有跌，市场成交清淡。华东销区糖价大幅回落，少部分商家持观望态度，总体成交偏淡。华北销区在持稳的基础上大幅下跌，各地到货陆续增加，除廊坊基本以销售国储糖为主外，其余各地均有北方新糖销售，成交清淡。上午批发市场行情大幅回落，广西现货市场厂、商报价继续小幅下调，具体如下：

　　南宁：上午南宁现货市场中间商陈糖报价下调至6700-6750元/吨一线，制糖企业集团新糖暂无报价。柳州：上午柳州市场中间商新糖报价6750-6760元/吨，陈糖价格跌至6600-6650元/吨。

　　操作建议

　　原糖处于急涨急跌的大幅波动中，国内白糖现货成交清单，市场参与度低，销售旺季不旺，下跌似乎还没到尽头。上周五郑糖主力1205合约收出乌云盖顶形态，多头在这种乌云密布之下仍然加入到抄底的潮流中，收盘价创下周内新低。1205合约月末收盘为6276元，月内跌幅达到530点，期现持续倒挂。广西去年现货价格运行的底部区域6800已经失守，下破6800之后理论目标就是6500。操作上，前期空单继续持有，以日内交易为主，逢高抛空，价格参考区间6050-6303。

　　作者：一德研究院  李晓威