激进型投连险账户有效仓位测度周报

华宝证券有限责任公司 赵恒珩


　　2011年12月05日-2011年12月09日,44只激进型投连险收益率全部告负,平均收益率-2.20%,跑赢本周沪深300指数收益率-2.21%;整体平均有效仓位为81.38%,较上周微幅加仓0.91%。剔除指数波动对激进型投连险账户有效仓位的影响,整体激进型投连险账户有效仓位主动加仓1.30%。

　　从有效仓位分布来看,截至2011年12月09日,44只激进型投连险账户中,平均有效仓位在90%以上的账户有13只,占账户总数的30%;平均有效仓位在80%至90%区间的账户有17只,占账户总数的38%;平均有效仓位在70%至80%区间的有7只,占账户总数的16%;平均有效仓位在60%至70%区间的有3个,占账户总数的7%;平均有效仓位低于60%的有4只,占账户总数的9%(见图1)。有效仓位最高的是招商信诺锐取A型账户为98.68%,有效仓位最低的是泰康基金精选投资账户为2.62%。

　　从仓位主动性调整分布来看,2011年12月05日-2011年12月09日,44只激进型投连险账户的有效仓位变动均不大。没有账户增仓、减仓幅度超过10%,绝大部分账户增、减仓位幅度控制在0~5%以内。有3只账户主动增仓幅度在5%-10%;有1只账户主动减仓幅度在-5%~-10%(见图2)。主动增仓幅度最大的是太平蓝筹成长型投资账户,仓位变动5.40%,剔除指数波动,主动增仓5.90%;主动减仓幅度最大的是生命进取I投资账户,仓位变动-5.80%,剔除指数波动,主动减仓-5.08%。

　　截至2011年12月09日激进型投连险账户重仓行业分别是能源、日常消费、金融,其行业配置仓位分别为22.93%、17.48%、14.61%。本报告期内,激进型投连险账户配置行业增幅最大的是能源行业,剔除指数波动,主动加仓9.53%;减幅最大的是医疗保健行业,剔除指数波动,主动减仓4.02%。