广永期货：宏观环境偏空 期指反弹高度有限

　　【行情回顾】

　　周五，hs300期现指数早盘继续低开，随后弱势震荡，盘中再创调整新低，但下午14时12分后快速拉升，收盘时期现指数均上涨，1112月完成交割，期指主力转向1201合约，该合约收2391.4，涨24.2点，涨幅1.02%。上证指数也上涨2.04%收盘，放量反弹，后市短线反弹或持续，但中期弱势格局难改。

　　【宏观和基本面分析】

　　国内方面：房价环比下跌城市首次过半，标志性降价；中央首提经济增长存下行压力，重心转向稳增长；车船税法明年1月1日施行；央行三周净回笼1980亿，年底财政存款或投放万亿；RQFII正式启动 初期额度 200 亿元。

　　国际方面：美众院通过总额1万亿美元预算支出计划；美国国会通过联邦政府拨款议案；美11月CPI同比增幅连续两月下滑；意大利政府预算计划通过国会下院信任投票；惠誉警告可能调降西班牙意大利等6国评级；惠誉确认法国3A评级，将前景下调至负面；俄罗斯加入世贸组织 平均进口关税将降至 7.8%；纽约黄金期货收盘上涨1.3%报1597.90美元。

　　综合来看，出口形势不容乐观，经济增长存下行压力，稳增长成为首要任务，房价调控效果开始显现等短期利多金融市场，但信贷增速继续放缓，热钱持续流出，市场流动性依旧紧张，投资者仍缺乏信心，观望氛围浓厚，且欧债问题仍未有有效解决办法，市场仍以震荡为主。

　　【行情分析及后市判断】

　　技术上，期指主力1201合约再创调整新低后反弹，收中阳线，短线反弹或持续，但中期弱势格局未改，反弹高度或有限，今日需关注2350一线的支撑，以及2430一线阻力；上证指数也创下本轮调整新低后快速反弹，属超跌反弹性质，反弹持续性有待观察，向上突破2200整数关口，短期或仍有反弹动力，但中期调整格局未改，今日关注下方2170一线支撑，上方阻力2300一线。

　　全球宽松货币政策格局未变，经济增速继续回落，CPI下行，通胀压力减轻，国内货币政策微调，但市场流动性仍紧张，市场信心严重缺乏，且欧债问题仍待解，反弹高度或有限，操作上，期指1112合约交割， 1201合约或延续反弹，但高度有限，今日日内交易，等待反弹结束时的沽空机会，设好止损，切忌追涨杀跌，关注2350的支撑力度和2430一线阻力。