基金仓位估算周报:开基仓位下降,风格再趋成长

申银万国证券股份有限公司 朱赟


　　主要内容:

　　开基仓位下降:本周,开放式基金平均仓位下降。截至12月16日,开放式基金平均仓位为75.15%,相比上周末下降1.66%;其中,开放式股票型基金平均仓位下降1.75%,从80.92%下降到79.18%;开放式平衡型基金平均仓位下降1.45%,从74.50%下降到73.05%。

　　开基持仓方差大幅扩大:本周,开基持仓方差由之前的1.61%上升到了1.75%。目前各基金对后市看法分歧从历史上看处于很高的水平。

　　开基减持制造行业,增持社会服务、商业贸易:在13个证监会一级行业中,我们发现本周开基大幅减持制造行业,增持社会服务、商业贸易。

　　基金公司持仓前后五名:本周,平均持仓最高的5家基金公司依次为:新华基金、长信基金、汇丰晋信基金、浦银安盛基金、申万菱信基金。平均持仓最低的5家基金公司依次为:益民基金、中银基金、泰达宏利基金、嘉实基金、汇添富基金。

　　大多数基金公司仓位下降:本周,60家基金公司中有47家仓位下降,13家仓位上升。其中,中邮创业基金、银河基金、东方基金、诺德基金、泰信基金等仓位上升幅度居前。益民基金、泰达宏利基金、建信基金、国海富兰克林基金、海富通基金等仓位下降幅度居前。

　　成长型风格基金比例上升:本周,成长型风格基金占比有所上升。截至12月16日,成长型风格基金数量占股票类基金数量的82.74%。目前,成长型风格基金占比在连续数周的下降之后出现了一个较大的上升,结合本周仓位下降情况,一个合理的推断是,目前公募基金出现了通过成长股押宝短期反抽的趋势。综合目前公募基金较低的仓位情况,较大的仓位方差,以及一些短期指标来看,我们认为周五出现的反抽可能还能持续很短的一些时间。然而,反抽之后如果市场继续下行,成长型风格基金占比可能会出现下降,市场将偏向周期型风格,成长股风险将较大。