进入反弹周期,品种有所分化

宝城期货有限责任公司 宝城期货研究所


　　上周,国际油脂油料期价温和上涨,扭转了上一周的跌势,主要原因是南美大豆产区天气趋于干燥,威胁到大豆产量潜力,使得交易商逢低做多天气升水。而经过前期大幅下跌后,技术上面临超卖状态,相应支撑了市场价格。CBOT大豆3月合约上方压力在1160美分/蒲式耳,豆油3月合约上方压力在51美分/磅左右。

　　国内方面,节日消费需求已经启动,但对市场支撑力度较弱,油粕现货报价萎靡不振,油厂压榨环节利润亏损幅度严重,目前国内油厂大豆压榨理论亏损幅度在200-500元/吨不等,个别严重的达到600元/吨以上。而大豆收购依然围绕收储价格4000元/吨展开,但收购形势仍显清淡。据悉,部分地区市面销售的豆油都是去年库存大豆生产,国内油脂供应较为宽松。

　　从盘面走势看,豆类油脂期价仍维持低位区间整理格局,但期价触底回升,进入反弹周期,本周可能冲击区间上沿。不过,整体来看,菜油因受油籽收储支撑影响而表现最强,豆油次之,棕榈油相对偏弱,如果豆棕价差再次回升至1000元/吨附近,则可适量考虑买棕油卖豆油的套利交易。