上海中期：铜价整体呈现低位震荡态势

　　由于欧洲央行总裁强调欧债危机给欧元区经济带来的风险，且打压央行扩大购买欧债行动的规模，隔夜的美股走低，且大宗商品承压。当日LME期铜收跌67美元至7296美元/吨。今日沪铜小幅高开，盘中窄幅震荡。主力1203合约以54000元/吨开盘，全天收盘于53740元/吨，较上一交易日上涨160元/吨。

　　欧债仍然是市场关注的焦点。西班牙首相拉霍伊19日在议会发表讲话，强调新政府将继续削减赤字，2012年的赤字削减规模将达到165亿欧元，到2012年底，西班牙的赤字率将降至4.4%。德意志银行全球研究主管大卫 傅克斯-蓝多12月20日发布的《全球经济2012展望》报告指出，2012年，由于中国经济增长速度回升以及美国经济持续复苏，这两方面的影响将会抵消欧洲有可能出现的衰退；预计全球经济在2012年将继续保持3.5%的增长幅度。

　　今日上海电解铜现货报价升水平水至升水120元/吨，平水铜成交价格54200-54450元/吨，升水铜成交价格54300-54600元/吨。沪期铜反弹乏力，转涨为跌，现铜升水难以坚挺，持货商呈反弹之际出货意愿急切，进口铜供应十分充裕，成交依旧表现被动。

　　隔夜LME铜库存减少7300吨至373950吨，注销仓单334000吨，占总库存的8.93%。当铜价步入低位后，由于缺乏消息指引，整体处于低位窄幅震荡的格局。当前LME的注销仓位比例较高，且国内升水报价，这些情况一定程度上支撑铜价。但整体缺乏上涨动能，宏观面上仍然偏空。技术图形显示，铜价正在低位震荡，建议短多操作，止损52800。

　　(上海中期期货研究所金属研发小组)