股指期货：盘面继续胶着 现货成交萎缩

　　走势回顾

　　周四，期指主力合约IF1201低开于2307.0点，早盘震荡上行，两次触碰5日均线，午后开盘有所下挫维持震荡至收盘，全天最高点2339.2点，最低点2306.0点，最终报收于2322.0点，收出小阳线；截止收盘，IF1201上涨2.2点，涨幅0.09%，全天共成交26万手，持仓42114手。现货市场方面，上证指数低开于2161.18点，盘中最高2181.96点，最低2157.11点，报收于2173.56点，收出小阳线；截止收盘，上证指数上涨3.55点，涨幅0.16%；沪深300指数报收于2311.36点，上涨3.43点，涨幅0.15%。外围市场方面，道琼斯指数报收于12287.04点，上涨135.63点，涨幅1.12%；纳斯达克指数报收于2613.74点，上涨23.76点，涨幅0.92%。

　　综合评述

　　我们对2012年现货市场及期指市场保持谨慎态度，维持2011年弱势震荡的判断，2012年度市场出现趋势性转向的诱发因素必然为国内经济增长模式的转型，而短期的反弹与否则取决于企业盈利与投资者预期之间的博弈过程，以及国内政策是否会出现超预期的宽松。近期消息面没有实质利好，使得市场氛围持续偏空；昨日市场继续窄幅整理，期指主力盘两次上冲5日均线，最终回落报收小阳线，整体来看，盘面还处于胶着状态，观望气氛浓厚，现货市场成交继续萎缩；另外央行昨日暂停3月期央票的发行，本周公开市场实现净投放。受银行年末贷存比考核以及节假日等短期因素影响，近日货币市场利率飙涨，央行公开市场操作略显宽松；外围市场方面，意大利成功拍售25.38亿欧元2014年到期债券，收益率为5.62%，11月底为7.89%；拍售25亿欧元2022年到期债券，收益率为6.98%，11月底为7.56%；受美国公布的经济数据利好刺激，投资者信心得到提振，欧美股市普涨；元旦长假将至，建议投资者以观望为主，稳健投资者日内谨慎逢高沽空，以上方十日均线为止损点位。

　　操作建议

　　元旦长假将至，建议投资者以观望为主。稳健投资者日内谨慎逢高沽空，以期指主力合约1201上方10日均线2350点为止损。