银河期货：估值加速回归 市场继续下跌

　　走势简述

　　今日，沪深300继续震荡走低。最低2272.15，最高2316.66，收盘2276.39，跌22.37点或0.97%，成交376.35亿元。股指期货方面，主力IF1201收盘2291，跌22.4点或0.97%，持仓减少213，报41770手。

　　市场分析

　　消息面，1、银监会拟框定衡量国内系统重要性银行四大指标。2、广州城投澄清变卖资产传闻 武汉城投授信将枯竭。3、中国拟成立证券借贷交易所 推动卖空和对冲基金。4、国务院拟对铁路进行全局性改革。5、来自中国外汇交易中心的最新数据显示，今日人民币对美元汇率中间价报6.3115，较上一交易日跌114点。6、今日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)O/N报4.0000，涨50.25(BP)；其他期限涨跌互现。

　　分析看，从昨日市场传言鞍钢债违约到今天媒体报道广州和武汉的城投公司资金紧张，说明无论企业还是政府都非常缺钱，这对投资需求来说是个利空，业绩经济还有回落的可能性。Shibor短期利率维持高位运行，说明银行的资金也比较的紧张。另外，国务院拟对铁路进行全局改革，我们认为，长期言是利多；显然当前的计划式铁路体制已经严重束缚了铁路的发展，也不适合目前经济发展需求。比如春运，过年买票难问题非常的尖锐，社会上的批判之声非常大，我们也非常期待铁路部门尽快改革，早日解决春运难问题。

　　走势上，沪深300震荡继续走低，除了银行板块上涨，其他都飘绿，跌停板上的股票排成了队，中小板和创业板股票的价值回归之路在加速推进。如上分析，市场资金又非常紧张，被高估的股票当然成为沽空套现的对象，所以，近期尽量规避高估值股票。技术上，成交量略有放大，但仍很小，中线股市难有表现。股指期货方面，成交量放大，持仓也增加，显示空头气氛非常重；升水在15个点左右。策略上，日内短线震荡操作，中线依然空头思路。