长期金价走势正在形成下降三角形

　　天和骏业分析师刘晓明

　　在这篇分析中让我们把注意力集中在黄金走势日图上，并且暂时不考虑今年通缩与通胀的争论，也不考虑伊朗危机，欧美主权债务违约风险能否会爆发，以及主权债务危机对全球经济造成的威胁也不要过多关注，我们只使用奥卡姆剃刀原理，将价格变化作为研究的核心。当前金价已经跌至200均线之下。去年12月中旬至今的短期走势很有可能形成头肩底形态，昨日的金价升至去年12月21日的阶段性高点1641.58稍下方1640附近，在每天波动范围急剧放大的当下，两者几乎算是完全重合了。如果今天金价再次突破1640价位的关键阻力，我们短期内将继续看涨黄金，也就是熊市反弹仍将会持续。

　　按照我们对价格波动周期的分析，金价反弹很可能将持续至1月25日左右，而在1月底至2月上旬可能出现行情的反转。对于金价的熊市反弹上方的关键阻力，我们暂时将200均线附近1660整数关口，150日均线附近的1720整数关口，其间的1679价位也是重要阻力价位，这三处的阻力位置也恰好是跟多重黄金分割线的共振相符合。

　　观察近两年的金价走势，现在金价技术走势很有可能形成标准的下降三角形，下轨是1520至1530之间的水平支撑线，上轨是去年9月初至今出现一些阶段性高点连接而成的阻力线，如果黄金价格能强劲延续当前的反弹行情，并有效突破三角形上轨的阻力，才能确认金价当前下跌行情的反转。然而我们更期望金价在三角形上轨受到阻力并在2月份跌破1520至1530之间的重要支撑。

　　在关注金价走势的同时，还必须关注美元指数的走势。虽说当前的美元指数突破79.80的重要阻力位，但金价的上涨仍面临短期回调的风险，这跟金价的反弹正好相呼应，打去年8月下旬开始，金价与美元指数呈现高度的反相关性。从美元指数日图上看，美元走势已经形成较大的头肩底形态，美元的短期回落能否在头肩底颈线处收到支撑而继续走高就是影响中长线金价走势的关键所在。如果美元指数走势能继续向上突破的话，上涨的目标就是87至89价位处，此区间正好是2009年3月初和2010年6月初的高点部位。美元的持续走高就是我们今年上半年看空黄金的重要依据。

　　从金价走势和CRB指数的走势的吻合度来看，黄金已经成为投机资金关注对象之一，此时的黄金的避险功能完全转化为投机工具，也就是黄金的金融属性被强化，同时黄金的货币属性被弱化，市场心理也相应发生反转。对今年经济愿景的不乐观预期与通胀被忽视的当下，黄金的保值避险功能暂时被短视的交易者所淡化，他们更多期望的是如何从价格的大幅波动中获取客观收益。所以在我们的分析中，更多地关注相关金融产品的技术走势，试图去发现在不同金融市场的价格走势能否共振现象，从而发现价格大幅波动的信号，进而发现更可靠的交易机会。