收评：期指震荡调整 主力合约收跌0.32%

　　新浪财经讯 连续大涨后期指昨日开始调整，今日延续整理态势。早盘期指小幅低开，不过随着2011年度CPI等数据的公布，期指一度反弹翻红，但持续性较差。午后期指反弹再度夭折，截至下午收盘，期指主力合约IF1201报2445.6点，跌幅0.32%，IF1202报2454.6点，跌幅0.32%，IF1203报2463.8点，跌幅0.21%。

　　消息面：

　　国内方面，根据国家统计局发布数据，12月居民消费价格(CPI)同比涨4.1%，食品价格涨9.1%；工业品出厂价格(PPI)同比涨1.7%。分析人士表示，在市场预期范围之内，CPI继续回落，物价上涨压力进一步减轻，这为货币政策向宽松方向的微调创造了条件。

　　标准普尔评级服务认为，中国可能放松对地方政府贷款监管，允许中资银行有效推迟对部分地方政府贷款损失的认定，这将是中国银行业发展的一个倒退。标普预计，如果地方政府不提供任何支持，则地方政府融资平台贷款中的约30%将在未来3年成为不良贷款。

　　国际方面，欧洲领导人商讨了提振欧元问题，美股小涨。国内股市继续放量反弹。早盘低开于2365.77点，随后一路上扬，最终收于2447.35 点，上涨78.78点，涨幅为3.33%，全天成交752 亿元，大幅放量。

　　市场回音：

　　新浪微博(http://weibo.com)玉名(微博)表示，从周三开始，市场连续洗盘调整，而且我在周二收盘也提示过，这样的洗盘调整是后期市场持续反弹所必须的动作，而且会持续到下周初，然后才会开启一波真正的止跌反弹走势。

　　从资金的性质来看，之前的反弹来源于超跌，无论是领涨的煤炭、有色、农业等诸多板块均是最近两个月来下跌最猛的板块，包括指数也是如此，9周的连续下跌换来了本周的反弹。而这样超跌+低价的热点主线性质就决定了，不可能连续逼空反弹，而且从技术点位来看，2265-2319点是密集套牢区，又是之前失手的重要支撑区间，这个点位不会轻易让股指通过，必须要足够多的量能，而量能恰恰是此时主力最不肯投入的，原因就是前面提到的，主力还没有等来管理层真正的实质救市利好，特别是没有给予市场公平的赚钱机制时，不肯投入大额的资金。这点社保基金高层的发言是个很好的例证，“养老基金的入市是大势所趋，然考虑到新股发行，退市制度，分红制度等都没有实质性改善，还处于讨论之中”。

　　新浪微博李鹏云认为，经前面两次中阳之后，迎来了两天的不断缩量的十字横盘表现，目前这个点位两天上冲没有越过，显示此点位压力仍然明显。从今天看，热点明显退潮，而量能更是较前天出现了大幅萎缩，显示两天来反弹之中仍是场内资金的一种自救操作行为，并未引来场外资金的介入。从这个角度看，可以现在更多确信一些认为短期反弹力度很有限。