新浪基金研究中心：杠杆股基大涨溢价回落

　　交易型基金点评(2012年1月11日)

　　新浪基金研究中心

　　1、杠杆基金领涨反弹市场。深沪股市周一周二大幅反弹，上证综指周一、周二分别上涨2.89%和2.69%，分级基金高风险份额的涨幅则在5.96%至20.91%之间，算术平均涨幅为10.81%。涨幅最大的银华中证等权90指数鑫利、信诚中证500指数B和申万进取本周前2个交易日涨20.91%、20.20%和18.42%。

　　2、反弹后杠杆股基溢价率大幅下降，但仍在历史高位。本周二杠杆股基的溢价率相比上周五整体回落5.03个百分点，至18.78%。相对于去年最后一个交易日亦有0.52个百分点的小幅回落，可见杠杆股基二级市场反弹力度不敌同期净值收益率，可以说，前期的高溢价已经部分透支了本轮反弹的利好。

　　分级基金B份额折溢价率(%)

　　数据来源：新浪基金研究中心 数据区间：2011年8月19日-2012年1月10日

　　具体看涨幅较大的杠杆股基，经过本周前两个交易日的大涨，二级市场涨幅最大的银华鑫利、信诚中证500指数B、申万进取的溢价率已回落至20.91%、25.87%和75.33%。

　　涨幅前三的杠杆股基溢价情况(%)

　　数据来源：新浪基金研究中心 数据区间：2011年8月19日-2012年1月10日

　　3、杠杆股基半数杠杆率超过2。截至2012年1月10日(周二)，7层杠杆股基实际杠杆率超过其初始杠杆率，同时约半数实际杠杆率超过2。“溢价之王”申万进取杠杆率次之，为4.53。

杠杆股基的实际杠杆率(倍)
证券代码	证券简称	2012年1月10日实际杠杆率	2011年12月31日实际杠杆率	初始杠杆率
150023.SZ	申万菱信(微博)深证成指分级进取	4.53	5.52	2
150011.SZ	国泰进取	4.25	2.87	2
150031.SZ	银华中证等权90指数鑫利	3.50	5.69	2
150019.SZ	银华锐进	2.50	2.87	2
150029.SZ	信诚中证500指数B	2.42	2.63	1.67
150007.SZ	长盛同庆B	2.32	2.76	1.67
150013.SZ	国联安双禧中证100指数B	1.99	2.05	1.67
150017.SZ	兴全合润分级股票B	1.88	1.85	1.67
150037.SZ	建信进取	1.71	2.04	1.67
150054.SZ	泰达进取	1.57	1.71	1.67
150001.SZ	瑞福进取	1.48	1.55	2
150048.SZ	银华瑞祥	1.47	1.28	1.25
150060.SZ	银华鑫瑞	1.47	1.57	1.67
150009.SZ	瑞和远见	1	1	2

　　数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2012年1月10日