孟德浩：意西国债拍卖结果较好 风险货币上涨

　　昨日意大利、西班牙国债拍卖表现令市场感到兴奋，此外，昨日欧洲央行行长德拉基的讲话也令市场风险偏好情绪受到提振，各主要风险货币大幅攀升。但目前由于欧债问题尚未见到实质好转，其各主要风险货币涨幅有限。

　　昨日在意大利与西班牙尚未进行国债拍卖时，欧洲央行公布的数据显示，商业银行周三(1月11日)在该行隔夜存款规模为4706.32亿，边际贷款工具借款32亿欧元，其隔夜存款规模从历史高位小幅回落。这令市场猜测这些资金是否会流向欧洲的国债市场，而昨日意大利与西班牙的国债拍卖情况也证实了市场的猜测。

　　西班牙昨日标售新三年期公债和续发两宗2016年到期的公债，售出公债规模超过目标一倍。而意大利短期公债标售得标利率减半，反应欧洲央行的间接救助行动取得成效，至少暂时如此。

　　此外，西班牙、意大利的10年期国债收益率以及违约掉期费率(CDS)也纷纷回落，这令市场情绪受到支撑，而风险货币出现上涨行情。

　　昨日英国央行公布了其利率决议，宣布维持利率0.5%不变，维持QE规模2750亿英镑不变，这符合早些时候经济学家的预期。

　　英国央行称，会对量化宽松计划规模再进行评估。各方普遍预期其2月或继续扩大QE规模，而年内英国经济陷入衰退的几率仍很大。而英国公布利率决议后对英镑形成了一定的打压但跌幅有限。

　　英国央行的表态，表现出其并未放弃QE政策以支撑目前疲软的经济，目前市场预期英国将的今年2月份再次开动印钞机，扩大资产购买规模，这对英镑必将形成较强的打压。

　　昨日备受瞩目的欧洲央行利率决议，该行一如预期保持利率在1%不变，之前曾连续降息两次，央行行长德拉吉(Mario Draghi)警告称，欧元区经济仍面临下行风险，这或将促使央行重新采取措施帮助欧元区避免陷入经济衰退。显示出欧洲央行在必要时期必将再次出手，这对于稳定欧元区的经济，以及增强市场对于欧元的信心必将起到积极的作用。

　　此外，德拉吉还表示，欧洲央行向市场注入低成本三年期资金为欧元区银行系统提供了很大帮助，且支撑了对该地区经济的信心。

　　他的讲话进一步推升市场风险偏好情绪的升温，各主要风险货币持续攀升。

　　欧洲央行保持利率在1%不变的决定足以显示欧洲金融领导人对欧洲经济将企稳，且危机能得到控制的信心。

　　尽管外界批评欧洲央行谨小慎微且行动迟缓，但央行正向外界展示其坚定保卫欧元价值的决心。

　　欧洲央行的政策决定通常会引发股市和高收益货币的全线上涨。然而美国公布的两个数据抵消了这种影响。美国去年12月份零售额仅小幅增长，上周首次申请失业救济人数增幅大于预期，美国数据的疲软，令市场对于全球经济担忧的情绪升温，令风险货币受到打压。

　　尽管周四公布的数据令人失望，但多数分析师仍预计美元会走高，尤其是在没有任何迹象显示欧债危机将很快得到解决的情况下。欧元兑瑞郎触及1.2085，创去年9月20日以来最低水平，表明围绕欧元区问题的紧张情绪仍然存在。

　　目前欧元区的领袖们依然尚未拿出一个有效方案来抑制危机的蔓延，同时标普也尚未表示维持法国3A评级，同时希腊与私人债券人的他盘依然在继续，因此，目前的欧债危机并未得到实质的好转，因此，我们中长期依然看跌风险货币等别是欧元，此外目前市场对于英国央行的QE政策的预期也在不断升温，因此，英镑在后市将受到加大的下行压力。

　　技术方面，欧元/美元日线图显示，欧元/美元处于一条下降通道之中，同时10日均线也对其欧元的上涨形成较大的压力，虽然目前MACD指标处于零轴线上方，但红柱非常短，显示买方力量非常薄弱，欧元短线可能会有小幅上涨，但涨幅有限，中长期依然看跌欧元。

　　英镑/美元日线图显示，英镑/美元汇价处于10日均线下方，此外，我们也能看到汇价处于一个下三角形下边界下方，同时，MACD指标也处于零轴线下方，绿柱也在不断延长，多项技术指标显示，空方力量依然强大，因此我中短期依然看跌英镑。

　　澳元/美元日线图显，澳元/美元汇价处于10日均线上方，同时也处于一个上三角形的下边界线上方，显示其澳元/美元具有一定的上升空间，但涨幅料有限。