永丰金融：建议买入中视金桥 目标价2.78元

　　业务简介

　　中视金桥为内地广告媒体营运商，为中央电视台最大销售代理商之一，于2011年上半年，集团于央视共7个频道目有逾2万分钟的广告时间，提供全国性电视广告覆盖及制作服务。

　　重点因素

　　随着内地消费市场持续增长，广告需求亦大幅度增加；内地央视具有广泛覆盖面及高度认受性，对全国性及外资大型企业具吸引力，而拥有央视多个节目广告独家承包权的中视金桥，将是广告预算增加的直接受益者。

　　截至去年6月底，集团手持净现金逾7.76亿元人民币(约9.54亿港元)，相当于每股1.71港元，并无借贷，财政状况健全。管理层表示，有意开拓央视以外业务，将业务延伸至互联网及流动电话移动视频平台，计划入股多家移动视频内容供货商，形成跨媒体的广告平台，以增加协同效益。

　　集团去年上半年纯利急升1.8倍至7270万元人民币，营业额升23%至7.2亿元人民币，主要由于集团广告销售增加所至。而集团于去年底于央视2012年黄金资源广告招标会中，为客户购买了超过人民币14亿元的广告资源，比2011年同期高出逾一倍，为集团带来可观的收入。

　　交易策略

　　随着内地经济增长，广告业收益应可持续增加；而中视金桥作为央视的主要广告代理商，占据着重要资源，发展前景看好。该股预料市盈率仅约5.4倍，属偏低水平，料中长线股价将上升以反映基本价值。就技术面而言，该股10天线刚升穿20天线，呈现黄金交叉，建议投资者于2.3元水平买入，上望2.78元，而止蚀价则可订一成跌幅约2.1元水平。