1月16日飞利信申购指南

　　新浪财经讯 新股飞利信(300287)将于1月16日网上申购。

　　◎本次公开发行的基本情况

　　(一)股票种类

　　本次发行的股票为境内上市人民币普通股(A股)，每股面值人民币1.00元。

　　(二)发行数量和发行结构

　　本次发行股份数量为不超过2，100万股，其中网下发行数量为420万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。

　　(三)发行价格

　　本次发行的发行价格为15元/股。此发行价格对应的市盈率为：

　　1、28.30倍(每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2010年净利润除以本次发行前的总股数计算)。

　　2、37.50倍(每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2010年净利润除以本次发行后的总股数计算，发行后总股数按本次发行2，100万股计算)。

　　3、初步询价报价不低于本次发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和为2，688万股，超额认购倍数为6.4倍。

　　(四)网下发行申购缴款时间：2012年1月16日(T日)9：30－15：00；有效到账时间15：00之前。

　　(五)网上发行申购时间：2012年1月16日(T日)9：30－11：30，13：00－15：00。

　　(六)本次发行的重要日期安排

序号	日期	发行安排
1	T-6日2012年1月6日(周五)	刊登《初步询价及推介公告》、首次开发行股票并在创业板上市提示公告》
2	T-5日2012年1月9日(周一)	初步询价(通过网下发行电子平台)及路演推介
3	T-4日2012年1月10日(周二)	初步询价(通过网下发行电子平台)及路演推介
4	T-3日2012年1月11日(周三)	初步询价(通过网下发行电子平台)及路演推介 初步询价截止日( 15:00 截止 )
5	T-2日2012年1月12日(周四)	确定发行价格、可参与网下申购的股票配售对象数量及有效申报数量刊登《网上路演公告》
6	T-1日2012年1月13日(周五)	刊登《发行公告》 、《投资风险特别公告》 网上路演
7	T日2012年1月16日(周一)	网下申购缴款日( 9:30 -15:00 ；有效到账时间 15:00之前)网上发行申购日( 9:30-11:30 13:00 -15:00 )网下申购资金验 网下发行配号
8	T＋1日2012年1月17日(周二)	网下发行摇号抽签 网上申购资金验资
9	T＋2日2012年1月18日(周三)	刊登 《网下摇号中签及配售结果公告》《网上中签率公告》网上发行摇号抽签 网下申购多余款项退还
10	T＋3日2012年1月19日(周四)	刊登《网上中签结果公告》网上申购资金解冻 网上申购多余款项退还

　　注：1、T日为发行日；

　　2、如因深交所网下发行电子平台系统故障或非可控因素导致配售对象无法正常使用其网下发行电子平台进行初步询价或网下申购工作，请配售对象及时与保荐人(主承销商)联系；

　　3、上述日期为工作日，如遇重大突发事件影响发行，保荐人(主承销商)与发行人将及时公告，修改发行日程。

　　(七)拟上市地点：深圳证券交易所。

　　◎申购数量和申购次数的确定

　　1、本次网上发行，参加申购的单一证券账户的委托申购数量不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍。

　　2、单一证券账户申购上限为16，500股。对于申购数量超过申购上限的新股申购委托，深交所交易系统将该委托视为无效委托予以自动撤销，不予确认。

　　3、单一证券账户只能申购一次；新股申购委托一经深交所交易系统确认不能撤单。同一账户的多次申购委托(包括在不同的证券交易网点各进行一次申购的情况)，除第一次申购外，均视为无效申购。

　　4、参与初步询价的配售对象(无论报价有效与否)不能参与网上申购，若参与网上申购，则网上申购部分为无效申购。

　　5、证券账户注册资料中"账户持有人名称"相同且"有效身份证明文件号码"相同的多个证券账户(以2012年1月13日(T－1日)账户注册资料为准)参与本次发行网上申购的，以深交所交易系统确认的该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。

　　◎飞利信(300287)IPO募集资金用途将用于的项目

序号	项目名称	投资额(万元)
1	智能会议系统产业化项目	6264
2	研发中心建设项目	4188
3	营销和服务网络建设项目	3567
	合 计	14019

　　◎发行人历史沿革、改制重组：

　　公司系于2008年8月13日由飞利信有限整体变更设立的股份有限公司。根据利安达信隆会计师事务所有限责任公司于2008年5月6日出具的利安达审 字[2008]第A1454号《审计报告》，飞利信有限以截至2008年4月30日经审计的净资产6,421.21万元按1.070：1比例折合为股份公 司的股本6,000.00万元，由各股东按原各自持股比例持有。飞利信有限的全部资产、负债和权益由股份公司承继。

　　2008年5月28日，利安达信隆会计师事务所有限责任公司对拟设立股份公司的注册资本实收情况进行审验，并出具利安达验字[2008]第A1046 号《验资报告》。2008年8月13日，公司取得了北京市工商行政管理局核发的注册号为110108004922853的《企业法人营业执照》。

　　◎发行人主营业务情况：

　　公司主营业务为向用户提供智能会议系统整体解决方案及相关服务，按其具体内容可以划分为智能会议系统整体解决方案、电子政务信息管理系统、建筑智能化 工程和信息系统集成、IT产品销售。公司是国内智能会议系统整体解决方案最主要的提供商之一，目前在技术水平和市场占有率方面处于国内领先地位。

　　公司自设立以来专注于智能会议系统及相关领域的研发，向各级国家机关和企事业单位客户提供会议智能化和信息化的整体解决方案，协助客户降低会议成本，提高会议效率，提供科学、高效的会议决策系统。

　　◎股东研究：

　　飞利信(300287)主要股东

序号	股东名称	持股数量	占总股本比例
1	杨振华	16,690,000	26.49
2	曹忻军	7,720,000	12.25
3	陈洪顺	5,470,000	8.68
4	刘仲清	4,800,000	7.62
5	赵经纬	4,200,000	6.67
6	王守言	3,800,000	6.03
7	华堂隆鑫	3,000,000	4.76
8	余日华	2,200,000	3.49
9	祁九红	2,100,000	3.33
10	王斌	2,000,000	3.17

　　◎飞利信(300287)最近三年财务指标：

财务指标/时间	2010年	2009年	2008年
总资产(亿元)	2.921	1.953	1.127
净资产(亿元)	1.297	0.944	0.71
少数股东权益(万元)	855.42	674.59	186.57
净利润(亿元)	0.35	0.19	0.1
资本公积(万元)	565.34	565.34	265.34
未分配利润(亿元)	0.5	0.18	0.06
基本每股收益(元)	0.53	0.3	0.18
稀释每股收益(元)	0.53	0.3	0.18
每股现金流(元)	0.82	0.2	0.25
净资产收益率(%)	32.07	22.55	18.5

　　安信证券：上市首日定价区间17.25-21.00元

　　公司拥有多项发明专利，参与行业标准制定，技术实力雄厚，；在国内市场拥有良好的品牌形象，拥有优质的客户群体；具备完备的资质，可满足客户多方面需求；营销和服务网络遍布全国，具备市场快速反应能力。

　　预 计2011、2012和2013年公司营业收入增长率为40.00%、35.00%和30.00%，净利润分别增长32.97%、41.41%和 41.13%，全面摊薄后EPS分别为0.53、0.75和1.06元。我们给予公司2012年20-25倍的PE，则每股合理询价区间为 15.00-18.75元。上市首日定价区间17.25-21.00元，对应2012年PE为23-28倍。

　　申银万国：合理价格区间为15.00-18.75元

　　公 司具备技术、资质、客户三大优势。1)公司重视技术，具备较强技术优势，体现在专利储备数量、软件产权数量、核心技术PRSMBus技术优势三方面。2) 公司至少具备七大资质认证。由于公司资质认证较为全面，相比竞争对手更有利于承接大型项目。3)公司具备客户优势，客户资源高端且分散。公司的客户包括人 大、公安部、人社部、民政部、中央电视台、国家会议中心、银行、保险等，相对高端。公司前五名销售客户的销售收入合占比约为30%-40%，而部分同行业 公司此比例达到80%。

　　预计公司11、12、13年完全摊薄EPS为0.56元、0.75元和1.06元，基于近期新股发行估值和与公司业务类似公司的估值情况，给予12年20-25倍PE估值，合理价格为15.00-18.75元。