敦沛金融：中煤能源潜在升幅9.62%

　　宏观焦点

　　美股马丁路德金纪念日假期休市。

　　原油期货周一上涨，受中东的紧张局势推动。伊朗周日警告称，伊朗原油遭国际禁运，若海湾阿拉伯邻国增加石油产出弥补缺口，他们将要承担后果。纽约期油每桶报99.69美元，上升1.00%。金价在周一小幅攀升，美国市场因假期休市令交投淡静，欧洲股市上涨及欧元从稍早触及的低位反弹，缓解了金价承受的压力，同时交易商消化了上周标准普尔下调九个欧元区国家评级的消息。现货金报每盎司1,643.80 美元，上升0.29%。

　　港股周一受标普调低欧元区九国评级拖累下跌。内地股市回吐，中国人寿(2628 HK)及太保(2601 HK)下跌3.34%及5.21%。马英九连任总统，但台股未有受惠，富士康(2038 HK)及旺旺(151 HK)跌4.29%及2.07%。恒生指数跌1.00%，至19,012 点。

　　公司新闻

　　东岳(189 HK)发盈喜，预计截至去年12 月底止年度业绩将按年大幅上升，主要由于产品的强劲国内及国外需求，以及其售价及边际利润改善。

　　亚洲水泥(743 HK)发盈喜，预计截至去年12 月底止全年纯利将按年上升超过140%，主要由于新厂全面投产，产能及销量均告上升，以及公司产品之平均售价按年显着上升。

　　华地国际(1700 HK)公布截至12 月底止年度未经审计营运统计数字，百货店业务销售所得款项按年增长27.8%，同店销售增长25.4%；超市业务销售按年增长24.3%，同店销售增长10.9%。

　　赛晶电子(580 HK)预期截至去年12 月底止全年经营收入将显着增加，纯利则大幅下跌，主要由于瑞郎持续升值令采购成本增加；收购九江九整整流器56%股权后，令雇员人数、行政开支及其他费用增加；以及受通胀严重及原材料成本增加，令营运成本上升。

　　交易建议

　　股份编号：1898 HK–9.35 元 / 目标价：10.25 元 / 9.62% 潜在升幅

　　中煤能源(1898 HK)公布去年累计商品煤产量按年增加8.9%至1.03亿吨，煤炭销售为1.33亿吨，上升13.8%，符合市场预期。中煤股价去年受煤矿意外，以及新煤矿延后投产拖累，下跌了31%。我们预计公司产量于矿场陆续回复生产后将能迅速回升，加上新煤矿预期于2012 年财年投产，将能支持中煤盈利回复高增长，该股现价2012 年市盈率约8.9倍