花旗的国际业务不再有吸引力

　　新浪财经讯 北京时间周三上午消息 美联社报道，花旗集团在46个国家有1400家支行。在亚洲，中国与印度经济放缓；而欧洲正处于金融灾难的边缘，花旗收入的三分之一来自欧洲。

　　花旗集团的竞争对手，摩根大通与美国银行的欧洲业务也存在风险，但他们在美国的银行网络是花旗的五倍，美国的银行业务，正如其经济一样，正在好转。

　　富国银行几乎没有欧洲业务，因季度业绩给人深刻印象，该股昨夜小幅上扬。花旗的财报令华尔街失望，其股价大跌8%。

　　成为世界性的银行不再具有夺目的光环。

　　Sica财富管理公司首席投资官Jeffrey Sica指出，“欧洲债务危机的蔓延对于花旗集团来说将是一场灾难。”

　　截至去年年底，花旗持有的欧洲国家主权债券以及希腊、法国、比利时与冰岛等国家企业债券总值达到334亿美元。

　　惠誉评级在11月份表示，花旗是美国大银行中欧洲风险敞口最大的银行。该机构表示，“进行横向对比是很难的，因为各银行对风险敞口的定义并不相同。”

　　花旗首席财务官John Gerspach在公布财报后向记者表示，“欧洲仍被阴云笼罩，但花旗对欧洲风险进行了很好的对冲操作，我们非常有信心认为损失将得到控制。”

　　对风险的追逐在以前也曾令花旗陷入困境。2008年金融危机便给花旗带来重大冲击。联邦政府最终以450亿美元现金以及数千亿美元的担保让花旗走出困境。

　　花旗在2008与2009年间总计亏损400亿美元，美国政府一度成为其最大股东，它在2010年底偿还政府贷款，是大银行中最后一个偿清政府贷款的银行。

　　投资者对花旗控制成本的能力感到惊骇。它在上一季度向其银行家支付了64亿美元的报酬，尽管其营收下降7%，投资银行营收下降45%。

　　花旗称，投资银行部门营收下降的原因是由于去年股票与债券市场波动太大，导致它很难从承销与购并辅导中赚钱。

　　摩根士丹利银行业分析师Betsy Graseck表示，花旗的业绩要比摩根大通上周公布的业绩更差，花旗的利润较她的预期低31%。

　　这还是在新条例颁布之前，今年新条例限定了自营业务的比例，对投资对冲基金的金额也有限制。

　　Sica指出，花旗最大的问题是其首席执行官潘伟迪(Vikram Pandit)还不清楚如何应对欧债危机以及未来如何成长。

　　他表示，“潘伟迪被证明是一个不称职的首席执行官，他未能制定一个令人信服的计划。”

　　潘伟迪在与投资者电话会议上表示，“未来很难预测，但我们相信我们已经做好了准备。”

　　但投资者并不相信。花旗股价在过去6个月里下跌了28%，投资者担心希腊政府违约以及欧债危机恶化将给花旗造成巨大损失。

　　花旗的季报中包括一笔4亿美元与裁员5000人相关的遣散费。该行还将诉讼费用拨备提高5.5亿美元，来应付越来越多的与抵押贷款与信用卡贷款相关的诉讼。

　　花旗的国际业务也并非一无是处。其企业与消费者贷款额在上一季度增长14%，至4650亿美元，增长的大部分来自拉美与亚洲。

　　因美国人开始降低债务，花旗的信用卡部门出现转好迹象。拖延90天甚至更长时间还贷款的客户数量同比下降了30%。

　　贷款业务损失减少了40%，减少幅度要高于该行的预期，这便使其能够取回1.5亿美元的准备金。

　　但第四季度股票与债券市场的剧烈波动导致花旗投资银行营收下降了45%，至6.38亿美元。作为受金融危机影响最大的银行，花旗一直致力于摆脱有毒贷款，这也是获得联邦援助的前提条件。这些有毒资产四季度下跌25%，造成花旗总体收入下降。

　　花旗还计入一笔4000万美元的会计准则变更带来的损失，新准则要计算该行出售给投资者的企业债券的价值。这些企业债的价值在四季度出现上升，因花旗不得不在公开市场支付更多资金买回这些企业债，所以造成亏损。

　　在2011年最后三个月，花旗实现利润11.6亿美元，同比下降11%。营收从去年同期的184亿美元下降至172亿美元。

　　花旗集团去年全年盈利113亿美元，营收784亿美元，2010年盈利106亿美元，营收866亿美元。在金融危机中几乎死去的花旗身上最大的亮点是，它已连续两年盈利。        (明煜)