定增产品成12月私募发行主流 TOT产品零发行

　　私募产品月度报告(2011年12月)

　　定增型产品成私募发行主流 TOT产品出现零发行

　　海通证券基金分析师 罗震

　　券商产品成立爆发 TOT产品出现零发行：12月共成立21只非结构化产品，略少于11月的23只，募旗汇金资产、益恒投资、合正普惠投资、海润达资产、信利投资、德银资产6家私募首次担任阳光私募基金投资顾问；结构化产品成立22只，略高于上月的21只，恒丰美林定向增发一期募集规模达10亿；12月没有TOT产品成立，成为2011年全年唯一一个TOT零发行的月份；券商集合理财发行达到年内高点，共计成立16只券商理财产品，远超11月的8只，德邦证券、广州证券、高华证券以及金元证券首次发行券商集合理财产品。

　　工行托管产品最多 华融信托单只产品规模最大：工商银行12月共为7只私募基金担任托管，成为托管产品最多的银行，光大银行、中信银行分别为3只产品担任托管，建设银行、中国银行、农业银行、浦发银行、深圳发展银行、兴业银行也为新基金进行托管。12月长安信托累计发行8只私募产品，成为发行产品最多的信托公司。单只产品发行规模最大的则是华融信托发行的恒丰美林定向增发一期，成立规模达10亿。

　　定增产品火爆发行 信托合伙制产品大量成立：12月定向增发型产品成为私募基金主流，共计成立14只以定向增发股票为投资标的私募产品，发行定增产品的信托以中海信托、外贸信托和长安信托为主。对冲型产品海集方1期是国内以股指期货套利为目的而专门成立的第一只阳光私募基金。产品形式方面，12月成立的私募产品中有11只采用了信托合伙制，其中8只来自长安信托。华宝信托成立伞形信托时节-好雨2号-Ⅲ。

　　大量产品提前清盘 隆圣投资清盘旗下产品线： 据公开信息统计，12月共计22只信托产品终止，包括8只非结构化产品和14只结构化产品。其中提前清盘的产品达13只，分别是非结构化的华宁1期、隆圣一号、隆圣二号、隆圣三号、隆圣四号，结构化的安州1号、固益人生1号、稳健1115期(建苏750)、稳健1103期、九合稳健2期、康成亨1期结构化、宝华3号(君信达1号)、长安投资34号分层。前嘉实明星基金经理王贵文执掌的隆圣投资一次性清盘旗下所有产品。

　　华信1号更换投顾 华泰、中投大量更换基金经理： 陕国投平台上的华信1号投资顾问由徽金投资和太平洋资产变更为尊嘉资产。11只券商集合理财产品更换基金经理，7只来自华泰证券和中投证券。华泰证券旗下紫金1号、优债精选、紫金龙，中投证券旗下中投汇盈债券优选、中投汇盈核心优选、中投汇盈产业优选、中投汇盈基金优选更换基金经理。

　　1.券商产品成立爆发 TOT产品出现零发行

　　1.1 非结构化产品成立数量稍降

　　2011年12月共成立21只非结构化产品，略少于11月的23只。募旗汇金资产、益恒投资、合正普惠投资、海润达资产、信利投资、德银资产6家私募首次担任阳光私募基金投资顾问，加入私募行业；呈瑞投资继续保持高速扩张步伐，成立旗下第10只产品呈瑞价值1期，2011年累计已经成立9只产品；博弘数君定向增发指数型基金也成功推出第32期子基金——博弘32期。

　　规模方面，在公布成立规模的私募基金之中，佑瑞持投资旗下债券型产品佑瑞持2号成为募集规模最大的产品，成立规模2.6亿。12月非结构化产品平均成立规模8800万。

　　图1  2011年非结构化私募基金每月成立数量及同比增速  

　　资料来源：海通证券研究所基金评价系统，朝阳永续

　　表1   2011年12月新成立私募非结构化信托产品

名称	成立日期	成立规模	投资顾问	投资经理	信托公司	托管银行
长余一期	2011-12-2				华宝信托
募旗汇金一期	2011-12-5		募旗汇金资产		中融信托	兴业银行
益恒1期	2011-12-13		益恒投资		中信信托	光大银行
华元丰收3期	2011-12-13				外贸信托
华元丰收2期	2011-12-13				外贸信托
华元丰收1期	2011-12-13				外贸信托
呈瑞价值1期	2011-12-13	2220万	呈瑞投资		长安信托	深圳发展银行
定增宝基金十七期	2011-12-14	9670万			长安信托
佑瑞持2号	2011-12-13	26050万	佑瑞持投资		国投信托	工商银行
博弘32期	2011-12-16		博弘数君		外贸信托	建设银行
合正普惠1期	2011-12-19		合正普惠投资		西部信托	建设银行
中海定增宝六期	2011-12-16	4750万			中海信托
中海定增宝五期	2011-12-16	5420万			中海信托
中海定增宝四期	2011-12-16	6530万			中海信托
中海定增宝三期	2011-12-16	4650万			中海信托
升阳5期	2011-12-28		升阳资产		中信信托	光大银行
昭时二期	2011-12-25	10000万	昭时投资		华融信托	工商银行
海润达一期	2011-12-29		海润达资产		华宝信托	农业银行
国民富承	2011-12-30	10000万	信利投资		国民信托	工商银行
德银创鑫1期	2011-12-31		德银资产		华鑫信托	工商银行
海集方1期	2011-12-31				华宝信托

　　资料来源：海通证券研究所，朝阳永续

　　1.2 结构化定增型产品成立规模达10亿

　　12月结构化产品成立22只，略高于上月的21只。恒丰美林投资、淡水静湍投资、中乾景隆、沃珑港投资、尚银投资、广泽投资首次担任阳光私募基金投资顾问，选择结构化产品作为进入私募行业的首只产品；京富融源投资首次进入定向增发市场，发行结构化产品定增宝基金42期；以结构化产品为主的鼎诺投资成立旗下第11只结构化产品。

　　规模方面，在公布成立规模的产品之中，恒丰美林投资的定向增发型产品——恒丰美林定向增发一期以10亿的规模成为募集规模最大的产品。12月结构化产品平均成立规模约2亿2千万。

　　图2  2011年结构化私募基金每月成立数量及同比增速  

　　资料来源：海通证券研究所基金评价系统，朝阳永续

　　表2  2011年12月新成立结构化信托产品

名称	成立日期	成立规模	投资顾问	投资经理	信托公司	托管银行
稳健1122期	2011-12-1	18000万	德汇集团		中信信托	工商银行
定增宝基金42期	2011-12-1	31920万	京富融源投资		长安信托
广泽投资1期	2011-12-1	3000万	广泽投资		长安信托	浦发银行
尚银1期	2011-12-2	3000万	尚银投资		长安信托	中信银行
金狮4号	2011-12-2				江西信托
金福四号(益信投资)	2011-12-5				北方信托
沃珑港凤雏一期	2011-12-6	15000万	沃珑港投资	冯越峰、吴天雷	外贸信托	中国银行
稳健1117期	2011-12-6	15000万	道亨资产		中信信托
中乾景隆1期	2011-12-6		中乾景隆		华鑫信托	光大银行
紫晶石稳优(上信-T-2903)	2011-12-6				上海信托
金狮120号	2011-12-9				江西信托
江信1期	2011-12-10	15000万	鼎诺投资	黄弢	江西信托	工商银行
定增宝基金45期	2011-12-13	7200万			长安信托
锦程一期	2011-12-19	16668万			北国投	中信银行
淡水静湍1号	2011-12-20		淡水静湍投资		兴业信托	中国银行
固益人生5号	2011-12-22	12642万			中诚信托
盛唐3号	2011-12-23				陕国投	工商银行
恒丰美林定向增发一期	2011-12-27	100000万	恒丰美林投资		华融信托
合信1期稳健增值	2011-12-29				外贸信托
时节-好雨2号-Ⅲ	2011-12-29				华宝信托
长安投资164号分层	2011-12-30				长安信托
长安投资134号分层	2011-12-30		中信万通(总)		长安信托	中信银行

　　资料来源：海通证券研究所，朝阳永续

　　1.3  TOT产品出现零发行

　　12月没有TOT产品成立，成为2011年唯一一个TOT零发行的月份(我们在之前的一些报告中曾提到8月和9月没有TOT产品发行，但在补充更新数据后统计8月、9月分别有1只和7只TOT产品成立)。

　　图3  2011年TOT产品每月成立数量及同比增速  

　　资料来源：海通证券研究所基金评价系统，朝阳永续

　　1.4 券商产品成立数量爆发

　　2011年12月券商集合理财发行达到年内高点，共计成立16只券商理财产品，远超11月的8只。其中包括债券型产品1只(宝鼎5期)，FOF型产品1只(中信基金精选)，股混型产品14只。德邦证券、广州证券、高华证券以及金元证券首次发行券商集合理财产品。

　　图4  2011年券商集合理财产品每月成立数量及同比增速

　　资料来源：海通证券研究所基金评价系统，朝阳永续

　　表3  2011年12月新成立券商理财产品

名称	成立日期	投资策略	证券公司	投资经理	托管银行
东兴2号	2011-12-2	股票型	东兴证券资管	汪乐平	工商银行
红棉1号	2011-12-5	混合型	广州证券资管	王喆	建设银行
金麒麟消费升级	2011-12-7	混合型	兴业证券资管	李劲松	交通银行
高华盛享1号	2011-12-8	股票型	高华证券资管	刘慧贤	工商银行
东风9号	2011-12-9	混合型	东海证券资管		交通银行
金元1号	2011-12-12	混合型	金元证券资管	陈学华、姜辉	交通银行
德邦心连心1号	2011-12-12	混合型	德邦证券资管	刘吉林	交通银行
创金价值成长2期	2011-12-15	混合型	第一创业证券资管	刘树祥、苏彦祝	工商银行
信达满堂红主题投资	2011-12-15	混合型	信达证券资管	李峻峰、路文韬	建设银行
光大阳光集结号混合型三期	2011-12-21	混合型	光大证券资管	张亮	民生银行
中信建投稳健增利	2011-12-22	混合型	中信建投资管	邱黎强	兴业银行
中信基金精选	2011-12-23	FOF型	中信证券资管	刘淑霞、唐红林	中信银行
滨海2号转型成长	2011-12-25	混合型	渤海证券资管	王智勇、赵宇	建设银行
宝鼎5期	2011-12-26	债券型	申银万国资管	马成	兴业银行
东方红8号	2011-12-28	混合型	东方证券资管	林树财	工商银行
君得发	2011-12-29	混合型	国泰君安资管		工商银行

　　资料来源：海通证券研究所，朝阳永续

　　2.工行托管产品最多 华融信托单只产品规模最大

　　2.1工商银行托管产品最多

　　工商银行12月共为7只私募基金担任托管，成为托管产品最多的银行，托管产品平均规模约1亿6千万，目前已经为234只私募产品担任托管银行。光大银行、中信银行分别为3只产品担任托管，中信银行托管的3只产品均为结构化产品。除此之外，建设银行、中国银行、农业银行、浦发银行、深圳发展银行、兴业银行也均为新成立信托产品进行资金托管。

　　表4  2011年12月银行托管产品

银行名称	托管产品数量	托管产品名称	成立规模	产品类型	投资顾问
工商银行	7	佑瑞持2号	26050万	非结构化	佑瑞持投资
		昭时二期	10000万	非结构化	昭时投资
		国民富承	10000万	非结构化	信利投资
		德银创鑫1期		非结构化	德银资产
		稳健1122期	18000万	结构化	德汇集团
		江信1期	15000万	结构化	鼎诺投资
		盛唐3号		结构化
光大银行	3	益恒1期		非结构化	益恒投资
		升阳5期		非结构化	升阳资产
		中乾景隆1期		结构化	中乾景隆
中信银行	3	尚银1期	3000万	结构化	尚银投资
		锦程一期	16668万	结构化
		长安投资134号分层		结构化	中信万通(总)
建设银行	2	博弘32期		非结构化	博弘数君
		合正普惠1期		非结构化	合正普惠投资
中国银行	2	沃珑港凤雏一期	15000万	结构化	沃珑港投资
		淡水静湍1号		结构化	淡水静湍投资
农业银行	1	海润达一期		非结构化	海润达资产
浦发银行	1	广泽投资1期	3000万	结构化	广泽投资
深圳发展银行	1	呈瑞价值1期	2220万	非结构化	呈瑞投资
兴业银行	1	募旗汇金一期		非结构化	募旗汇金资产

　　资料来源：海通证券研究所，朝阳永续

　　2.2 华融信托单只产品发行规模最大

　　12月长安信托累计发行8只私募产品，成为发行产品最多的信托公司。单只产品发行规模最大的则是华融信托发行的恒丰美林定向增发一期，成立规模达10亿。

　　表5  2011年12月信托发行产品

信托名称	发行产品数量	发行产品名称	成立规模	产品类型	投资顾问
长安信托	8	呈瑞价值1期	2220万	非结构化	呈瑞投资
		定增宝基金十七期	9670万	非结构化
		尚银1期	3000万	结构化	尚银投资
		长安投资134号分层		结构化	中信万通(总)
		广泽投资1期	3000万	结构化	广泽投资
		定增宝基金42期	31920万	结构化	京富融源投资
		定增宝基金45期	7200万	结构化
		长安投资164号分层		结构化
外贸信托	6	博弘32期		非结构化	博弘数君
		华元丰收3期		非结构化
		华元丰收2期		非结构化
		华元丰收1期		非结构化
		沃珑港凤雏一期	15000万	结构化	沃珑港投资
		合信1期稳健增值		结构化
华宝信托	4	海润达一期		非结构化	海润达资产
		长余一期		非结构化
		海集方1期		非结构化
		时节-好雨2号-Ⅲ		结构化
中海信托	4	中海定增宝六期	4750万	非结构化
		中海定增宝五期	5420万	非结构化
		中海定增宝四期	6530万	非结构化
		中海定增宝三期	4650万	非结构化
中信信托	4	益恒1期		非结构化	益恒投资
		升阳5期		非结构化	升阳资产
		稳健1122期	18000万	结构化	德汇集团
		稳健1117期	15000万	结构化	道亨资产
江西信托	3	江信1期	15000万	结构化	鼎诺投资
		金狮4号		结构化
		金狮120号		结构化
华融信托	2	昭时二期	10000万	非结构化	昭时投资
		恒丰美林定向增发一期	100000万	结构化	恒丰美林投资
华鑫信托	2	德银创鑫1期		非结构化	德银资产
		中乾景隆1期		结构化	中乾景隆
北方信托	1	金福四号(益信投资)		结构化
北国投	1	锦程一期	16668万	结构化
国民信托	1	国民富承	10000万	非结构化	信利投资
国投信托	1	佑瑞持2号	26050万	非结构化	佑瑞持投资
陕国投	1	盛唐3号		结构化
上海信托	1	紫晶石稳优(上信-T-2903)		结构化
西部信托	1	合正普惠1期		非结构化	合正普惠投资
兴业信托	1	淡水静湍1号		结构化	淡水静湍投资
中诚信托	1	固益人生5号	12642万	结构化
中融信托	1	募旗汇金一期		非结构化	募旗汇金资产

　　资料来源：海通证券研究所，朝阳永续

　　3.定增产品火爆发行 信托合伙制产品大量成立

　　3.1 定增型产品成主流

　　12月定向增发型产品成为私募基金发行主流，共计成立14只以定向增发股票为投资标的私募产品。发行定向增发产品的信托以中海信托、外贸信托和长安信托为主，三家信托成立的定向增发型产品就达到了11只。传统偏股型产品共成立12只，债券型产品成立1只，采用股指期货对冲的对冲型产品1只。值得一提的是对冲型产品海集方1期是国内以股指期货套利为目的而专门成立的第一只阳光私募基金(在此之前华宝信托旗下老产品励石一期已经获许开展股指期货业务)。

　　表6  2011年12月各类策略产品明细

投资策略	产品数量	产品名称	产品类型	发行信托
偏股型	12	广泽投资1期	结构化	长安信托
		尚银1期	结构化	长安信托
		呈瑞价值1期	非结构化	长安信托
		长安投资164号分层	结构化	长安信托
		长安投资134号分层	结构化	长安信托
		国民富承	非结构化	国民信托
		昭时二期	非结构化	华融信托
		德银创鑫1期	非结构化	华鑫信托
		金狮4号	结构化	江西信托
		金狮120号	结构化	江西信托
		沃珑港凤雏一期	结构化	外贸信托
		募旗汇金一期	非结构化	中融信托
债券型	1	佑瑞持2号	非结构化	国投信托
对冲型	1	海集方1期	非结构化	华宝信托
定向增发	14	中海定增宝六期	非结构化	中海信托
		中海定增宝五期	非结构化	中海信托
		中海定增宝四期	非结构化	中海信托
		中海定增宝三期	非结构化	中海信托
		华元丰收3期	非结构化	外贸信托
		华元丰收2期	非结构化	外贸信托
		华元丰收1期	非结构化	外贸信托
		博弘32期	非结构化	外贸信托
		中乾景隆1期	结构化	华鑫信托
		恒丰美林定向增发一期	结构化	华融信托
		定增宝基金42期	结构化	长安信托
		定增宝基金45期	结构化	长安信托
		定增宝基金十七期	非结构化	长安信托
		锦程一期	结构化	北国投
其它	14	稳健1122期	结构化	中信信托
		长余一期	非结构化	华宝信托
		金福四号(益信投资)	结构化	北方信托
		紫晶石稳优(上信-T-2903)	结构化	上海信托
		稳健1117期	结构化	中信信托
		江信1期	结构化	江西信托
		益恒1期	非结构化	中信信托
		合正普惠1期	非结构化	西部信托
		淡水静湍1号	结构化	兴业信托
		固益人生5号	结构化	中诚信托
		盛唐3号	结构化	陕国投
		升阳5期	非结构化	中信信托
		合信1期稳健增值	结构化	外贸信托
		海润达一期	非结构化	华宝信托

　　资料来源：海通证券研究所，朝阳永续

　　注：“其它”一栏中产品投资策略不详

　　3.2 信托合伙制产品大量成立

　　12月成立的私募产品中有11只采用了信托合伙制，其中8只来自长安信托。信托合伙制是指以信托产品形式募集资金，然后再投资于合伙制私募基金的一种私募产品形式。目前国内长安信托、华宝信托和外贸信托较多成立该类产品。

　　伞形信托一般在一个信托计划下设立多个信托单元，各单元独立运作、独立核算。华宝信托时节-好雨2号为结构化产品，下设若干分组账户，每个账户优先级份额由普通投资者购买，一般级份额由投资顾问购买。优先级与一般级资金配比可在1:1，1:1.5和1:2之间，投资期限也可灵活设定为半年或一年。

　　表6  2011年12月产品形式

产品形式	产品数量	产品名称	产品类型	发行信托
信托合伙制	11	锦程一期	结构化	北国投
		定增宝基金42期	结构化	长安信托
		广泽投资1期	结构化	长安信托
		尚银1期	结构化	长安信托
		呈瑞价值1期	非结构化	长安信托
		定增宝基金45期	结构化	长安信托
		定增宝基金十七期	非结构化	长安信托
		长安投资164号分层	结构化	长安信托
		长安投资134号分层	结构化	长安信托
		昭时二期	非结构化	华融信托
		德银创鑫1期	非结构化	华鑫信托
伞形信托	1	时节-好雨2号-Ⅲ	结构化	华宝信托

　　资料来源：海通证券研究所，朝阳永续

　　4.大量产品提前清盘 隆圣投资清盘旗下产品线

　　12月共计22只产品终止，包括8只非结构化产品和14只结构化产品。其中提前清盘的产品达13只，分别是非结构化的华宁1期、隆圣一号、隆圣二号、隆圣三号、隆圣四号，结构化的安州1号、固益人生1号、稳健1115期(建苏750)、稳健1103期、九合稳健2期、康成亨1期结构化、宝华3号(君信达1号)、长安投资34号分层。

　　隆圣投资提前清盘旗下全部4只产品最为引人瞩目。2000年8月至2003年1月，王贵文担任大成旗下混合型基金——基金景业的基金经理，在此期间净值增长5.2%，排名第2(同期共29只同类基金)；2006年7月至2007年7月，王贵文担任嘉实旗下混合型基金——嘉实主题精选的基金经理，在此期间净值增长175.9%，排名第7(同期共50只同类基金)。之后王贵文离开公募创立隆圣投资。

　　“奔私”之后，辉煌的业绩并未延续。由于产品成立在市场高点，2008年隆圣系列产品净值随大盘一路下滑，几乎腰斩，其后因为较好的捕捉到2009年前三季度和2010年三季度的市场上扬，净值最高曾恢复到面值1附近。不过2011年又转而随大盘下跌，四只产品全年平均跌幅超过20%，排名所有私募后三分之一。通过与中投信托沟通了解，隆圣系列产品合同中并未设置强制清盘线，此次提前清盘是由隆圣投资主动提出的清盘要求，但是具体清盘原因未透露。

　　表8  2011年12月信托产品终止情况

名称	产品类型	投资顾问	信托	是否提前终止	成立时间	终止时间	约定终止时间
安州1号	结构化	安州投资	外贸信托	是	2010-10-12	2011-12-5	2012-4-11
稳健1014期	结构化	锐创嘉银	中信信托	否	2010-6-4	2011-12-5	2011-12-3
上信优化趋势策略(E-1305)	非结构化		上海信托		2011-1-5	2011-12-6
信中理财(延期)	结构化		山西信托	否	2011-6-10	2011-12-10	2011-12-9
高特佳添富	非结构化	高特佳	华润信托		2008-4-9	2011-12-12
固益人生1号	结构化	中信证券(总)	中诚信托	是	2011-6-13	2011-12-12	2012-6-12
思考2号	结构化	瑞安思考投资	中融信托		2010-12-15	2011-12-14
稳健1115期(建苏750)	结构化	麟益投资	中信信托	是	2011-9-28	2011-12-16	2012-9-27
稳健1103期	结构化	上元投资	中信信托	是	2011-4-27	2011-12-16	2012-4-26
稳健1028期	结构化	鼎烽投资	中信信托	否	2010-12-16	2011-12-16	2011-12-15
九合稳健2期	结构化	九合寰宇	外贸信托	是	2011-5-10	2011-12-16	2012-5-9
康成亨1期结构化	结构化	康成亨投资	外贸信托	是	2010-3-9	2011-12-20	2012-3-8
宝华3号(君信达1号)	结构化	君信达投资	山东信托	是	2011-4-2	2011-12-21	2012-4-1
华宁1期	非结构化	华宁智信	中信信托	是	2010-3-22	2011-12-21	2030-3-21
长安12号	结构化		长安信托	否	2009-12-25	2011-12-25	2011-12-24
长安投资34号分层	结构化	领汇投资	长安信托	是	2011-4-29	2011-12-26	2012-4-28
金烁一期通用1号	非结构化	通用投资	平安信托	否	2009-12-29	2011-12-29	2011-12-28
长安投资16号分层	结构化		长安信托	否	2010-12-30	2011-12-30	2011-12-29
隆圣一号	非结构化	隆圣投资	中投信托	是	2007-11-7	2011-12-31
隆圣二号	非结构化	隆圣投资	中投信托	是	2007-11-7	2011-12-31
隆圣三号	非结构化	隆圣投资	中投信托	是	2007-11-20	2011-12-31
隆圣四号	非结构化	隆圣投资	中投信托	是	2007-11-20	2011-12-31

　　资料来源：海通证券研究所，朝阳永续

　　5.华信1号更换投顾

　　华泰、中投大量更换基金经理

　　12月陕国投平台上的华信1号投资顾问由徽金投资和太平洋资产更换为尊嘉资产。

　　表9  2011年12月投资顾问变更情况

名称	产品类型	投资顾问	起始时间	终止时间
华信1号	非结构化	徽金投资、太平洋资产	2010-4-13	2011-12-20
		尊嘉资产	2011-12-20

　　资料来源：海通证券研究所，朝阳永续

　　华信1号由于更换投资顾问基金经理也相应更换。

　　表11  2011年12月信托产品基金经理变更情况

名称	产品类型	投资顾问	基金经理	上任时间	离任时间
华信1号	非结构化	徽金投资、太平洋资产	杨林	2010-4-13	2011-12-20
		尊嘉资产	陈明亮	2011-12-20

　　资料来源：海通证券研究所，朝阳永续

　　12月共有11只券商集合理财产品更换基金经理，7只来自华泰证券和中投证券。华泰证券旗下紫金1号、优债精选、紫金龙，中投证券旗下中投汇盈债券优选、中投汇盈核心优选、中投汇盈产业优选、中投汇盈基金优选更换基金经理。

　　表10  2011年12月券商集合理财产品基金经理变更情况

名称	产品类型	投资顾问	基金经理	上任时间	离任时间
紫金1号	债券型	华泰证券资管	王福晓	2011-5-5	2011-12-6
			陈锋	2011-12-7
			吕乐	2011-12-7
优债精选	债券型	华泰证券资管	王福晓	2010-12-31	2011-12-6
			朱年军	2010-12-31	2011-12-6
			陈锋	2011-12-7
			吕乐	2011-12-7
紫金龙	QDII	华泰证券资管	林彬	2011-2-15	2011-12-6
			张勇	2011-2-15	2011-12-6
			唐志	2011-12-7
中投汇盈债券优选	债券型	中投证券资管	李栓牢	2010-9-6	2011-12-31
			杨坚丽	2012-1-1
中投汇盈核心优选	混合型	中投证券资管	辛绪立	2010-9-6	2011-12-31
			姚益民	2011-7-1	2011-12-31
			贺文哲	2012-1-1
中投汇盈产业优选	混合型	中投证券资管	黄武祥	2011-7-1	2011-12-31
			朱亦农	2010-9-6
中投汇盈基金优选	FOF型	中投证券资管	姚益民	2011-5-3	2011-12-31
			朱亦农	2012-1-1
融诚1号	混合型	华西证券资管	樊锐	2011-7-4	2011-12-5
			张超	2011-12-6
锦诚1号	混合型	华西证券资管	刘翔	2011-6-21	2011-12-5
			张超	2011-12-6
金泰山2号	混合型	齐鲁证券资管	佘中强	2011-8-3	2011-12-9
			刘保民	2011-12-9
海通海蓝内需	混合型	海通证券资管	梅唯一	2011-2-10	2011-12-12
			王巍	2011-12-13

　　资料来源：海通证券研究所，朝阳永续